一、从盈利29亿到预亏18亿，发生了什么？
2026年7月12日，赛力斯的一纸公告震动了整个汽车圈。
公告显示，赛力斯预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损15亿至18亿元，而上年同期公司还是盈利29.41亿元。也就是说，这家曾经凭借问界系列风光无限的车企，半年时间从盈利近30亿直接坠入亏损深渊。
更令人猜不透的是数据背后的“背离”：上半年问界系列累计销量160779辆，同比还小幅增长了5.60%。销量在涨，利润却在断崖式下跌——问题出在哪里？
赛力斯在公告中直言不讳：受存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨影响，生产成本显著增加。
赛力斯董事长张兴海一次出席重庆论坛上算了一笔更直观的账：“存储芯片从20元涨到近100元，碳酸锂从去年的每吨8万元涨到18万元，问界单车成本增加了1.5万到2万元。”
成本涨了，车价却在往下走——整车企业“两头受苦”。乘联分会数据显示，今年1至5月汽车行业利润率已跌至3.4%的历史低位。
二、电池吃掉四成成本，碳酸锂是电池的“命门”
要理解赛力斯的亏损，先要理解一辆新能源汽车的成本结构。
动力电池占整车成本约40%至50%，是最大的单项支出。电池成本中，正极材料又占电芯成本的约40%，而正极材料的生产完全依赖碳酸锂作为核心基础原料。
我们以一辆主流20万元级纯电动乘用车来算：
整车物料成本约14万至15万元，单车碳酸锂消耗量约44千克，按2026年上半年碳酸锂现货均价16万元/吨计算，单车锂原料成本约7000元，占整车物料成本的5%，占终端售价的3.6%。
3.6%看似不大，但放在单车净利润仅6000元、行业净利率仅3%的背景下，碳酸锂价格每涨1万元/吨，单车成本就要增加约318元。碳酸锂从去年同期的8万元/吨涨到今年上半年的16万至18万元/吨，仅这一项，单车成本就增加了超过2500元。
三、赛力斯一年要花多少钱买电池？
我们根据公开数据进行合理推算。
2026年上半年，赛力斯新能源汽车累计销量约17.88万辆，其中问界系列约16.08万辆。按此年化，全年新能源汽车销量约35万至40万辆。
参考行业数据，2025年新能源汽车单车平均带电量约55.2KWh。按磷酸铁锂电池pack成本测算，碳酸锂涨价后，单车电池成本增加约3000至3400元。
按35万辆年销量估算，赛力斯全年动力电池采购成本约在150亿至200亿元的级别。这个数字并非空穴来风——对于赛力斯这样的整车企业，电池成本占比只会更高。
赛力斯近期的一个动作也印证了成本压力之大：鸿蒙智行旗下问界、智界、尚界三大品牌，一次性引入了国轩高科、中创新航、欣旺达三家电池供应商，打破了此前宁德时代一家独供的局面。据报道，二线电池厂的报价比宁德时代低了约10%。年销数十万辆的规模下，这笔账就是几十亿级别的。
四、如果碳酸锂跌到121,700元，赛力斯能“回血”多少？
根据我们的点价套保沙盘研判，碳酸锂期货的关键阻力位在171,560元/吨。若无法有效突破这一强阻力，价格将回落下调，中期目标指向121,700元/吨一线。
如果这一研判兑现，赛力斯的成本能省多少？我们来算一笔账：
第一步：单车锂原料节省。 碳酸锂从16万元/吨（上半年均价水平）回落至12.17万元/吨，每吨降价3.83万元。单车碳酸锂消耗量约44千克，单车锂原料成本节省：3.83万元 × 0.044吨 = 1,685元。
第二步：单车电池成本节省。 某券商的敏感性分析表明，碳酸锂每下降1万元/吨，单车电池成本减少约318元。回落3.83万元/吨对应单车电池成本节省约1,218元。综合不同测算口径，保守估计单车电池成本可节省1,500至2,000元。
第三步：乘以赛力斯的销量。 按年销35万辆计算，如果碳酸锂价格从当前高位回落至沙盘研判的中期目标121,700元/吨，赛力斯一年仅碳酸锂成本就能省下5亿至7亿元。对于上半年亏损15至18亿元的赛力斯而言，这相当于填补了三分之一到近一半的亏损窟窿。
五、点价套保沙盘：让价格预测从“玄学”变成“科学”
看到这里，你可能会问：凭什么判断碳酸锂会跌到121,700元/吨？这不还是预测吗？和那些“拍脑袋”的分析有什么区别？
这正是点价套保沙盘的核心价值所在——它不是玄学，不是猜测，甚至不是简单的技术分析和基本面分析，而是用深度学习技术理解价格的“语言”。
为什么传统方法不够？
碳酸锂价格具有高度非线性、高度不稳定的特征，传统的单一预测模型很难准确捕捉其价格走势。简单来说：
技术分析看K线图，只能看到价格的表象，无法理解背后的供需逻辑；
基本面分析关注供需、库存、政策，但信息滞后、难以量化；
凭经验判断更是靠天吃饭，在市场剧烈波动时往往失效。
碳酸锂价格从2022年一度突破60万元/吨，到2024年跌破6万元/吨，再反弹到2026年上半年的16万至18万元/吨——如此剧烈的“过山车”，任何靠“拍脑袋”的判断都是难逃被市场碾压的命运。
我们的沙盘如何做到更精准？
点价套保沙盘的核心技术路径，借鉴了学术界和业界最前沿的深度学习研究成果。
首先，我们不是只盯着碳酸锂价格这一个指标。研究表明，将锂电池产业链相关材料价格、宏观经济环境指标等作为关键影响因素纳入模型，能够显著提升预测精度。沙盘系统整合了多维度数据，构建了一个产业数据图谱。
其次，我们采用变分模态分解技术对碳酸锂价格时间序列进行处理。这一技术能够精准提取价格的核心特征，显著削弱数据的非稳定性，让“噪声”背后的真正趋势浮现出来。
再次，我们运用智能优化算法对深度学习模型进行全局参数调优。学术研究证明，通过Sparrow Search Algorithm等算法对LSTM（长短期记忆网络）模型的三个关键参数进行全局优化，能够增强模型的泛化能力和鲁棒性。通俗地讲，就是让模型不仅“记性好”，而且“判断准”。
最终，在碳酸锂数据集上，这套组合模型的拟合优度（R²）达到了0.9880，实现了目前非常低预测误差，展现出远超传统方法的预测精度。同样基于机器学习方法的研究也证实，优化后的价格预测模型能够准确捕捉价格变动趋势，为市场参与者提供更科学合理的决策支持。
换句话说，沙盘给出的171,560元/吨关键阻力和121,700元/吨中期目标，不是分析师拍脑袋的猜测，而是深度学习模型在消化了海量产业数据后给出的“最优解”。
沙盘如何帮企业“把钱装进口袋”？
有了精准的价格研判，接下来就是套保策略的执行。点价套保沙盘围绕三大核心场景提供服务：
第一个场景是采购管理。 当企业未来有明确的生产计划、担心碳酸锂价格上涨时，沙盘会提示在价格回落的低点择机点价买入远月期货合约，锁定采购成本。在价格从高位回落的趋势中，沙盘能够帮助识别最佳的入场点，避免过早进场导致亏损，也避免过晚进场错失低价窗口。
第二个场景是库存管理。 对于持有常备碳酸锂库存的企业，价格下跌意味着库存贬值。沙盘可以帮助企业建立相应的空头头寸，对冲现货端的浮亏风险。
第三个场景是期转现优化。 通过“协议平仓价加升贴水”的灵活定价，企业可以省去注册仓单的运费和质检费用，及时回笼货款，在锁定成本的同时提升资金效率。
行业已经走在前面了
值得注意的是，用期货工具管理碳酸锂价格风险，已经不是“要不要做”的问题，而是“怎么做”的问题。据不完全统计，截至目前已有70多家锂电上市公司发布关于开展碳酸锂期货套期保值业务的公告，较2023年12月末的23家增长了208%。碳酸锂期货价格已成为产业定价的“通用语言”，无论是原料端还是终端市场，十家企业有九家都在参考期货价格规划产销。
甚至有企业将期货定价模式创新引入非洲市场。象屿新能源以碳酸锂期货价为基准核算矿价，把点价权让给矿主，让其在约定周期内择时锁价。这个模式不仅激励矿主持续开采，还有效确保了海外锂矿资源的稳定供应。这正是期货工具从“避险”走向“赋能”的典型例证。
点价套保沙盘的意义，就是把已被行业验证有效的套保方法论，变成一套企业“拿来就能用”的决策工具，把“不可控的价格波动”转化为“可管理的成本流程”，把“可预见的成本回落”变成“可锁定的利润增量”。
六、最后
赛力斯的半年报预告，是整车企业“两头受苦”的缩影——碳酸锂、存储芯片、工业金属全线涨价，成本涨了，车价却还在往下走。这轮预亏并非赛力斯一家之痛，广汽预计亏40亿、江淮预计亏7亿，整个行业都在承压。
但压力之下，也有确定性的机会。如果碳酸锂价格如沙盘研判般回落至121,700元/吨一线，赛力斯仅碳酸锂成本就能节省5至7亿元——这笔钱，足以将一家巨亏企业从悬崖边拉回。
点价套保沙盘的价值，就是把这种“确定性”变成“可操作”的策略。它不是玄学，不是猜测，而是用深度学习技术理解价格、用套保策略管理风险的完整闭环。
欢迎联系我们测试点价套保沙盘，让您的成本管理从“被动承受”变为“主动掌控”，让每一次价格波动，都成为利润的转机。
