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景气度持续上行，价格斜率加速：时间进入7月，多家CCL公司发布涨价函，提价后试探下游接受程度很高，数次超额上调表明供需缺口的认可！
观点：急刹回调带来绝佳投资机会，核心FR4 / CCL公司明年PE在10倍附近，单价提升后，每次涨价绝对数值提升，盈利能力加速，估值安全+利润高增，重申板块性投资机会
1️⃣光模块设备超预期（AAOI+光模块头部海外厂对罗博光模块自动化设备接受程度高+二三线光模块厂意向明确）
2️⃣Lumentum激光器设备需求# 量很大 ；
3️⃣Q2开始逐季度可看到确收兑现，明年增长更快；
4️⃣关注康宁需求/交付进度及三星在ficon的研发进度；
5️⃣CPO设备26H2开始拿到更多订单，ins2双面晶圆测试时间已由10hs/片缩短至6hs/片，年内有望达4hs/片，量产能力📈
【天安新材】交流更新20260708
产线进度
6月厂房已完成装修，设备陆续上线，8月开始试运行量产。
首期规划6条产线（v型槽/cpi+2D FA通孔/ocs），已有客户订单，#厂房预留空间产值6e。
天安主业优质，主动入股烁光切入光赛道，已进入北美&国内cpo/ocs供应链，高赔率&预期差，持续推荐！
天孚通信中午交流增量：
1）光芯片 q3 开始恢复了，之前稼动率很低，后续光引擎出货逐季提升，泰国同步开启招人扩产；
2）npo 在 3q 出样品，客户很多；
3）cpo 做的是 dfau，玻璃桥不会改变竞争格局，对天孚没有什么影响
一跌各种以讹传讹的信息层出不穷，我们更新一下了解的信息
️传闻宁德业绩不好，从230下修到220。公司从来不给数据指引的，#三周前就说了二季度尤其5月开票确认没那么多，是节奏问题，不是需求不好(官方)。
️宁德下修储能需求，甚至说公司说行业需求不好的传闻。
公司明确当前需求很好，jxw也复产了，下半年预期很好。
️传闻7月排产从10%下修到3-6%。6月底就发了鑫椤排产7月环比增长3-8%，各家卖方都发的数据，又不是今天的数据，以前的7月都是环比-3%今年3-6%很强了，季度初的车都是环比回调的怎么可能锂电10%增长。我段子反复也说了8/9月加速。看看现在的各个行业吧，还有啥行业能做到。每个季度环比15-20%的增长，二季度的时候B品都卖完了。
领导下午好呀，我们这波最底部强call 先进封装 CoWoS ，目前依然为下半年到后年斜率 8 倍的国产算力赛道的最大缺口！0709
仅考虑北美30e+铜箔12e，预计27年公司利润42e，简单题给30XPE对应1200e市值目标，当前空间极大
公司股价调整较多，主要受不实信息公众号影响，公司经营情况一切正常，调整后继续重点推荐。
【天风电新】锂电观点更新：耐心等待&人生苦短，专注在应该专注的事-0709
一、为什么一直不太发表新能源的观点，绝不是没研究，相反，这点很骄傲讲：哪怕没怎么推，我的团队对新能源的跟踪和研究全市场top级，没人做到我们这样周周做行业比较，也没人能忍住3-4月锂电的人声鼎沸，按手让团队研究AI。
二、不发表观点，确实系没有让大家赚到3-4月锂电的钱，自然没有立场去谈，当然我还是深信甚至经历了今年更坚信：不会有人可以3-4月看多锂电，5月又顺利切换至AI。专注、执着、深度研究才创造价值。
第一，比起某些卖方吹的需求二次腾飞，我觉得在今年更是一场“供应链自救+牛鞭效应”，
✔️自救：允许合理的利润，才有人愿意扩产，但不可能暴利。因为“人性没有变”，从联盟坐庄涨价到下游给个枣联盟瓦解也许就一个季度-半年。
✔️牛鞭效应：车数据没分歧，国内储能到底怎样会没数吗？不管补了多少欠账，最后跟着新能源新增装机走，若你真心看好这个，看好光伏和风电吗？
四、我们重视制造业全球龙头的投资机会，但不会睁眼说瞎话的，真正希望看到的：
第一，技术创新引领碾压优势，而不是招个宁德小弟来天天跟排产，甚至上半月一个数、下半月再来一个数。
第二，大趋势系全球化，真实淌出一条路的公司而非口号。
第三，拥抱AI，在AI里找第二增长曲线，【拥抱HVLP的铜冠、拥抱机器人的科达利、拥抱半导体的星源】都值得高看一眼，这些不叫不务正业，冥顽不灵搞坐庄、搞库存的才无聊。
人生苦短，投资和研究都是投票给我们想要的世界，而不是来学狗仔研习jxw复产流程、复产节奏。
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