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天风研究所所长赵晓光26年中策略会核心观点：未来要规避以前涨价厉害的领域，因为扩产是产业共识，价格预期空间有限，看扩产环节最受益的链条。
资金永不眠
事到如今，最对不起就是客户。
不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的。只能等待业绩和时间证明自己。
【天风汽车】MLCC：关于市场传村田下调中低容价格的简评 - 0713
1️⃣经产业验证，村田原厂此前未调升、调降过价格，未来也不会下调。目前主要呈现交期长、劝客户找二供三供、不开新客户的显现，AI侧和高容产品实际处于非常紧缺状态。
后续，我们持续看好和跟踪原厂的价格变动。
2️⃣文中混淆村田的官方代理商与现货贸易商的区别，贸易商集中于渠道散单和现货侧，其中低容价格此前便有3-5X甚至更高涨幅，短期价格波动属于市场交易的正常情况。
核心应聚焦原厂及核心代理商的调价情况。
【天风电新】
春风动力：明年30亿，当前13X PE
蔚蓝锂芯：明年 20-25亿，当前13-16X PE，6-7成业务AI
以上都是超跌继续看好的
说胜宏丢单的专家是欣兴的专家，Ace聊了一次之后，传播的有点广，这个专家被雪藏了，Ace上面也约不了了，纪要也被藏起来了，胜宏现在自己说自己没问题，工业富联目前否认rubin延期，说三季度还是出，但周末情绪影响大，传播范围很广
光模块/NPO重要更新（0713）：北美CSP已签NPO长协
NPO：亚马逊、Meta 等海外头部云厂已为 NPO 签长协、明年起量，明年主流 NPO 光源约 120mW；英伟达在测 3.2T NPO、亚马逊在测 6.4T NPO
ASML浸没式DUV交期已大幅延长至18个月，部分订单近期与客户重新谈价（提价保 证更短交期），国产光刻机有望受益，近期国内存储大厂已批量下单2台国产浸没式DUV。
有分析称：旭创国内新建淮安工厂大规模采购ficonTEC全自动设备，核心痛点就是1.6T量产门槛抬升：老式半自动设备人工对位偏差大，良率只有93‑94%，已经满足不了大批量生产；只有罗博特科的全自动耦合设备，才能把良率稳定做到99%级别。订单体量爆发之后，旭创泰国工厂产能吃紧，国内扩产只能加大采购罗博特科设备。
