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7月10日，General Fusion Group Ltd.（以下简称General Fusion）与特殊目的收购公司Spring Valley Acquisition Corp. III（纳斯达克代码SVAC）正式宣布业务合并完成。
合并完成后，General Fusion集团股票及认股权证于2026年7月13日在纳斯达克开始交易，股票代码"GFUZ"，认股权证代码"GFUZW"——这家公司由此成为全球首家公开上市的聚变公司。
合并完成的同时，General Fusion手握约1.5亿美元现金，这笔资金来自私募净收益与SPAC信托资金的合计。公司表态：这笔钱将用于支撑Lawson计划跑完 2028年前的几个关键技术里程碑，目标是让自家的磁化靶聚变（MTF）技术，在商业级相关尺度上完成演示与降险。1.5亿美元不是终点，而是 "下一阶段开跑" 的起跑线。
Spring Valley是一家专注于电力基础设施和脱碳领域的SPAC，过去5年通过4次IPO累计募集9.2亿美元，这一次的赛道，选在了聚变。
技术承重墙是Lawson Machine26——LM26。
第一步，等离子体加热至1keV（约1000万摄氏度）；
第二步，加热至10keV（约1亿摄氏度）；
最终目标为达到Lawson判据——即等离子体温度、密度与约束时间的组合临界条件，使聚变输出能量超过驱动能量，实现真正意义上的净能量增益。
Lawson Machine 26
时间回到2026年6月24日—— 彭博社报道了General Fusion正式公布一组在LM26上获得的关键实验数据。电子温度约0.72 keV（±0.08），相当于840万摄氏度，这是机械压缩期间电子温度 "超过3倍提升" 的结果，主要驱动机制是等离子体的压缩加热。在MTF路线中，等离子体形成后仅靠机械压缩升温，这被认为是General Fusion独特路径的一项独有特征。
同期数据还有：等离子体密度与极向磁场在压缩过程中均提升10倍；压缩进入深阶段前等离子体保持稳定；稳定压缩相内未观测到锂衬里对等离子体的显著污染；压缩过程中中子产额上升。诊断手段方面，公司动用了Thomson散射与AXUV（绝对极紫外）系统，多套独立诊断交叉验证——这一数据已公开提交同行评审。
理解General Fusion，要从它的"反主流"设计哲学入手——想象一下：把一颗高密度 "子弹" 射向一团被磁场 "捏" 住的等离子体靶丸 —— 子弹撞上靶丸的瞬间，靶丸被瞬间压缩到原体积的几十分之一，密度、温度同步飙升。这就是磁化靶聚变（MTF, Magnetized Target Fusion）。
MTF是聚变的三条主要路径之一。托卡马克走 "稳态强磁场约束"—— 装置较大、磁场高；惯性约束（ICF）走 "激光短脉冲打靶"—— 装置较小、脉冲短、重复频率受限。MTF刚好夹在中间：先在弱磁场中 "预加热" 一团等离子体（温度到keV量级），再用机械方式（金属衬里）做 "宏观压缩"，短脉冲、快节奏，装置规模适中。
MTF路线有三大设计哲学：不依赖超导磁体（避开托卡马克的高磁场难题）、不依赖高功率激光（避开 ICF 的驱动器难题）、采用现有材料制造耐用设备。全球MTF路线的代表企业，是2002年在加拿大温哥华成立的General Fusion。
"LM26实验为General Fusion的磁化靶聚变路径提供了重要验证。压缩过程中磁场、等离子体密度和电子温度的同步提升，证明了实质性技术进展，并与建模和模拟的预期行为一致。实验与理论的吻合尤为令人鼓舞，这让我们对下一步机器升级、进入更具挑战性的等离子体条件充满信心。"
MTF路线的最终衡量尺，是Lawson判据。
Lawson判据是聚变三参数（密度、温度、能量约束时间）乘积的临界值，超过这一阈值，等离子体才能产生净聚变能量。LM26的1keV/10keV/Lawson三级跳，每一级都是跨越一个物理门槛。公司明确目标：到2028年完成上述关键技术里程碑。从7月13日纳斯达克交易首日起，General Fusion的资本市场窗口将与LM26的物理里程碑严密绑定。
参考链接：
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https://www.globenewswire.com/news-release/2026/07/10/general-fusion-completes-business-combination-with-spring-valley -
https://www.bnnbloomberg.ca/general-fusion-achieves-compressional-plasma-heating-with-lm26 -
https://www.generalfusion.com
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