存货、仓单、应收账款融资被写进国家级文件，你的企业能蹭上吗？

——解读《关于加快零售业创新发展的意见》中的供应链金融信号

老张在佛山北滘开了家家电厂，给几个连锁商超供货快十年了。生意不算差，但每年都有同一种难受——账期。

商超那边给的账期是90天起步，遇到大促备货季拉到120天也正常。货发了，钱回不来，但工人工资、原材料采购一天都不能停。去年他跑了两家银行想拿应收账款做质押贷款，客户经理翻了翻合同说："你这是商超的应付账款，确权难，我们不太好做。"

老张的经历，在佛山制造圈里不是个案。

但7月初的一份文件，可能正在改变这件事。

一份零售文件，为什么制造企业要看？

7月9日，商务部联合国家发改委、司法部、财政部等9部门，印发了《关于加快零售业创新发展的意见》。这是给零售行业定的调，跟制造业有什么关系？

关系大了。

零售是供应链的终端。零售商的付款能力、库存管理效率、供应链数字化水平，直接决定了上游制造企业能不能及时收到货款、能不能拿应收账款去融资。这份文件第一次把"供应链管理"单列为一条政策条款，而且明确写了五个字——"应收账款融资"。

这意味着什么？意味着站在制造企业、贸易企业的角度，你给零售商供货形成的应收账款，获得了国家层面的融资政策背书。

两条核心条款，逐句拆给你看

▎第十一条：优化供应链管理

"鼓励零售经营主体整合供应链资源，完善供应链体系，发展统仓统配、集采集配、共同配送等新模式。支持金融机构提升存货、仓单、应收账款等融资服务质效。推广全球统一编码标识系统（GS1）商品条码、二维码及标准托盘（周转箱），推动'一码到底''一托（箱）到底'。"

这段话藏着三层意思，一句一句拆开看：

第一层：供应链整合提速。"统仓统配、集采集配、共同配送"——以前是大企业的专利，现在政策鼓励全行业推。中小零售商开始抱团采购、共享仓储，上游供应商面临的客户结构会变化：订单可能更集中，但账期谈判的主动权也在转移。

第二层：三种融资方式被"正名"。"存货、仓单、应收账款"——这三种融资工具被白纸黑字写进了九部门联合文件。这不是某个部委的窗口指导，是跨部门的政策共识。对金融机构来说，做这三类业务有了明确的政策依据；对企业来说，拿着这份文件去找银行谈，比以前空口白话强多了。

第三层：数字化标准化是前提。"一码到底"意味着从工厂到货架，每一件商品的流向都可追溯。这听起来是零售商的事，但对上游制造企业来说，如果你的产品没有GS1条码、没有标准化托盘包装，未来可能连进入大型零售商供应链体系的门槛都够不着。而一旦你的商品数据进入了零售商的数字化系统，你的应收账款就有了可验证的交易数据支撑——这正是供应链金融赖以风控的基础。

▎第十八条：提供融资支持

"支持符合条件的新型优质零售企业上市。支持符合条件的零售经营主体发行资产支持型证券和商业不动产投资信托基金。支持金融机构出台适合零售业特点的行业授信政策。推动符合条件的零售经营主体享受服务业经营主体贷款贴息政策。支持符合条件的百货商场、购物中心、社区商业、农贸市场等消费基础设施项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。在依法合规、风险可控前提下，加大对设施设备节能降碳和数字化改造的金融支持。"

第十八条一口气铺了六条融资通道。跟供应链金融最直接相关的有三条：

① 行业专属授信政策。"出台适合零售业特点的行业授信政策"——过去银行对零售企业的授信往往套用通用标准，抵押物不够就不批。现在政策要求金融机构单独制定零售行业授信规则，这意味着以品牌、供应链、线上流水作为增信依据的路径正在打开。零售商融资通畅了，上游供应商的回款自然也跟着稳。

② 资产支持型证券（ABS）。零售商可以依托"门店应收款、供应链账款、会员收入"等稳定现金流发行ABS。这里的"供应链账款"就是上游供应商的应收账款。零售商把应付账款打包证券化，本质上是让供应商的债权提前变现。

③ 贷款贴息。零售企业纳入服务业经营主体贷款贴息范围，单户上限1000万元，年贴息1%，中央财政承担90%。零售商的融资成本降了，资金压力缓解了，拖延上游货款的概率就低了——这对制造企业来说是个间接利好。

三个信号，看懂政策风向

信号一：供应链金融从"自选动作"变成"规定动作"

以前供应链金融是企业自己找银行谈、找保理公司谈，成不成看你的人脉和抵押物。现在九部门联合发文明确"支持金融机构提升存货、仓单、应收账款等融资服务质效"，等于给金融机构下了任务书。银行、保理公司做这类业务，不再只是商业决策，还带有政策导向属性。

对佛山制造企业来说，这是一个窗口期：趁着政策东风，主动对接有供应链金融业务的金融机构或平台，比过去几年任何时候都容易谈。

信号二：融资工具箱扩容，组合拳取代单一贷款

过去制造企业融资基本就一条路：拿厂房设备抵押，找银行借流贷。这份文件传递的信息是——融资工具正在多元化：

• 应收账款可以质押融资，也可以通过零售商ABS间接变现

• 存货、仓单有了政策背书，动产融资的接受度会提升

• 零售商有了贴息和专项信贷，资金链改善后传导到上游

• 数字化改造有专项贷款支持，企业升级供应链系统的成本可以降低

别再盯着传统流贷一条路了。组合用工具，才是接下来的正确打开方式。

信号三：数据标准化是融资的前提条件

"一码到底""一托（箱）到底"听起来是物流标准，但往深了想，这是在为供应链金融铺设数据基础设施。

供应链金融最大的难点是什么？是风控。银行不敢放款，核心原因是不敢确认你的交易真实——你的货确实发给零售商了吗？零售商确实欠你这么多钱吗？应付账款能确权吗？

GS1条码和标准化托盘推广后，商品从出厂到上架的全链路数据可追溯。你发给商超的每一批货都有编码记录，签收有据可查，交易真实性不再依赖纸质合同和口头确认。当交易数据变得透明、可验证，应收账款融资的确权难题就有了技术解法。

对佛山制造/贸易企业，具体意味着什么？

佛山五大产业集群，每个都跟零售供应链深度绑定，但痛点各不相同：

五个产业、五种痛点，但解法的底层逻辑是一样的：把你的供应链交易数据变成可融资的信用资产。

现在能做什么？四步走

第一步：盘清你的应收账款家底。把你手上所有零售渠道的应收账款拉个清单——客户是谁、账期多长、金额多少、有没有确权。很多企业到了要融资才发现，连自己的应收账款明细都理不清。

第二步：检查你的商品编码和包装标准。如果还没有用GS1条码，现在就该规划了。"一码到底"一旦落地，没有标准编码的商品可能被大型零售商的供应链系统直接拒收。而有了标准编码，你的发货数据就自动进入可追溯体系，未来做存货融资、应收账款融资时，交易真实性有了数据背书。

第三步：主动对接供应链金融渠道。政策窗口期不会永远开着。现在银行、保理公司对存货、仓单、应收账款融资的政策意愿是最强的。别等政策热度过了再行动，那时候审批门槛可能又回去了。

第四步：推动你的核心零售客户确权。应收账款融资最大的卡点不是政策，是确权。零售商愿不愿意在应付账款上盖章确认，决定了你能不能拿到钱。借着政策东风，跟你的零售客户谈一次：现在国家支持应收账款融资，配合确权对双方都有利——你拿到了资金，他的供应链更稳。

政策来了，窗口开了。
但政策不会替你行动——它只是让行动的成本更低了。
能不能蹭上这波红利，看你什么时候迈出第一步。