20260708｜ 过去几年，私募市场投资者几近狂热地“投票”押注OpenAI和Anthropic，将它们各自的上市目标估值推高至约1万亿美元

日本银行贷款增速创疫情以来最快，为央行加息路径提供支撑

日本银行6月贷款增速创新冠疫情以来最快水平，表明信贷渠道仍然畅通，日本央行仍有继续加息的空间。据日本央行周三发布报告，日本6月季调后除信托外银行贷款同比增长6.3%，为2020年8月以来最强劲增长。央行表示，增长主要受并购、房地产和经济复苏相关贷款推动。

日本实际家庭消费连续6个月同比下滑

日本总务省7月7日公布的调查结果显示，日本家庭消费持续承压，5月实际家庭消费支出连续第6个月同比下滑。数据显示，5月日本两人及以上家庭月平均消费支出同比下降0.4%。在消费支出的10个大类中，有3个类别支出同比下降。

上半年日本45家企业因日元贬值破产创同期新高

最新统计数据显示，2026年上半年，日本因日元贬值导致破产的企业数量达到45家，较上年同期增长32.3%，创下自2022年有相关统计以来的同期最高水平。从行业分布来看，批发业成为本轮“汇率型破产”的重灾区。在45家破产企业中，批发业占据23家，占比高达51.1%，而去年同期该数字仅为14家。

日本半导体设备销售额预期大幅上调

截至2026年7月7日 14:15，中证半导体材料设备主题指数(931743)强势上涨1.39%，半导体设备ETF易方达(159558)一度涨超2%，现涨1.52%，盘中换手9.03%，成交15.85亿元。截至7月6日，半导体设备ETF易方达(159558)近2周规模增长64.33亿元，实现显著增长。半导体设备ETF易方达(159558)最新份额达42.69亿份，创成立以来新高。资金流入方面，半导体设备ETF易方达(159558)最新资金净流入2.52亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”38.80亿元。消息面上，日本半导体设备销售额预期大幅上调。 日本半导体制造装置协会近日将2026财年日本半导体设备全球销售额预期上调至6.55万亿日元，同比增长26%，较此前预测显著提高。世界半导体贸易统计组织同时预测，2026年全球半导体市场规模将达1.51万亿美元，较2025年增长近90%，全球设备端景气度持续强化。高盛在半导体二季度业绩预览报告中指出，设备端WFE支出上调驱动正面修正，订单可见度延伸到2028年。

中国乘用车欧洲市场份额首超日本

欧洲汽车制造商协会最新统计数据显示，5月中国乘用车在欧洲市场份额首次超过日本。数据显示，5月，五家中国汽车制造商在31个欧洲国家共售出13.84万辆汽车，同比增长65%；六家日本汽车制造商在欧洲31国的汽车销量为13.04万辆，同比下降3%。

外资6月抛售日本债券规模为2023年以来之最

日本财务省7月2日公布的初步投资组合资金流向数据显示，海外投资者上月抛售日本债券的规模估计为2023年以来之最。基于财务省截至6月26日的周度数据，6月外资抛售日本债券的总额达到3.12万亿日元（192亿美元），根据单独的月度数据和国际收支数据，这将是2023年1月以来最大规模的资金外流。

美光在日本广岛晶圆厂扩建动工，投资约93亿美元布局HBM产能

当地时间7月4日，美光科技在日本广岛正式启动晶圆厂扩建工程，项目总投资约1.5万亿日元（约93亿美元），用于生产高带宽存储器（HBM）等先进存储芯片，主要服务于AI处理器需求，预计相关产品将在2028年夏季左右开始出货。日本经济产业省将提供最高约5000亿日元补贴支持。该项目是美光全球AI存储产能扩张计划的一部分，公司同时在美国爱达荷州和纽约州推进大规模先进制程投资，以提升DRAM与HBM供应能力。

日本公平交易委员会终止对博通的反垄断调查

日本公平交易委员会7月3日发布声明称，在未发现足以认定存在违反《反垄断法》的事实下，终止对博通的调查。日本公平交易委员会一直在调查博通是否利用其在虚拟化软件方面相对于贸易伙伴的优越议价地位。

受台风及异常低温天气拖累，优衣库日本6月同店销售额同比下滑14.1%

迅销集团7月2日披露的月度数据显示，2026年6月份，优衣库日本本土包含线上电商在内的同店销售额同比下降14.1%，总销售额同比减少13.7%。优衣库方面表示，本月业绩下滑主要受天气因素拖累。6月整体气温偏低且遭遇台风等异常天气，严重抑制了消费者对夏季单品的需求，这一负面影响在6月下半月尤为明显。

丰田反向进口美产“汉兰达”8月在日本全国发售

丰田汽车公司7月1日宣布，8月1日将在日本全国发售反向进口的美产SUV“汉兰达”，该车型4月已在东京率先发售，此次将发售的是混合动力车（HV），售价860万日元（约合人民币36万元）。据丰田透露，汉兰达的全国月销量目标是40辆。截至6月底，率先发售已接到约10辆订单，主要由企业高管等订购。

日本最大军工承包商发出警示：将经营困难的汽车工厂改造为军用无人机生产基地的方案行不通，还会浪费纳税人资金

三菱重工(MHI)首席执行官伊藤英作表示，集团计划在日本无人机产业布局中承担核心角色，但他对闲置车企工厂改造方案提出批评，理由是汽车与无人机的生产逻辑存在巨大鸿沟。伊藤英作认为，三菱重工无人机业务未来将形成可观规模。企业擅长小批量、多品类定制化生产，有望成为日本头部无人机供应商。

过去几年，私募市场投资者几近狂热地“投票”押注OpenAI和Anthropic，将它们各自的上市目标估值推高至约1万亿美元

由于历史太短，美国西海岸初创企业的估值往往、也必然带有浓厚的投机色彩。相对没那么激动的东海岸公开市场投资者终究会更务实地把炒作因素折价，并评估这些公司创造真实现金流的长期能力。在这一点上，两家公司都存在巨大疑问，它们的上市招股说明书必须拥有不同寻常的说服力。极棒的氛围并不能自动转变为可持续的估值水平。

日本轴承企业日本精工与NTN将合并

日本的两大轴承企业日本精工(NSK)与NTN于5月12日宣布将进行经营整合。双方将于2027年10月成立共同控股公司。两家公司2024年的全球轴承市场份额分别位居第3和第4，若完成合并，将成为全球第一。轴承是用于汽车、家电等各种机械设备、使转轴顺畅旋转的零部件。经营整合后，日本精工和NTN将分别置于控股公司旗下。双方计划在半年后签署最终协议，并在完成国内外反垄断审查后，于2027年6月举行的双方股东大会上表决批准。