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【摘要】
国家发展改革委、国家能源局联合发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确2030年风光装机占比超50%成为主体。
规划提出到2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系，届时风电和太阳能发电装机比重将超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重也将达到50%，非化石能源消费比重提升至25%；
重点任务包括推进“三北”沙戈荒大型风光基地、西南水风光一体化基地及沿海清洁能源基地建设，新增西电东送能力8000万千瓦以上；
推动配电网具备承载9亿千瓦分布式新能源的接入能力，同时统筹源网荷储协同与关键技术攻关，健全全国统一电力市场，全面夯实能源转型与安全供应基础。
事件：6月27日，国家标准委发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅单晶单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准，将于2027年1月1日起实施。
5月25日，国家市场监管总局、国家标准委批准发布《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》两项强制性国家标准，实施日期为2027年6月1日。
光伏行业三项强制性国家标准将于2027年1月1日起实施
来源：全国标准信息公共服务平台官网
点评：行业出清逻辑回归产品力，预计淘汰30%落后产能，保留约700GW有效产能，2027年供需关系实质改善，龙头盈利将稳步回升。
组件能效强标有望加速落后产能出清
2025年9月光伏组件能效征求意见稿发布，组件能效按照转换效率、衰减率分为1至3级，TOPCon、HJT、BC组件3级能效门槛为22.4%、22.5%、23.3%。
6月12日，工信部发布《光伏产品分级分类第1部分：光伏组件》征求意见稿，进一步细化高效组件分级规则，C级TOPCon、HJT、BC组件效率要求高于23.4%、23.4%、23.7%，较前期标准大幅提高，低效产能有望加速出清。
多晶硅能耗征求意见稿标准大幅收紧
2025年9月多晶硅能耗征求意见稿发布，将多晶硅综合能耗三级基准值从此前的≤10.5kgce/kg大幅收紧至≤6.4kgce/kg，据硅业分会初步统计，据此标准调整后国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，与已建成的装置产能相比减少31.4%。
全链条能效闭环落地、标准趋严有望加速各环节落后产能出清
本轮强标针对上游多晶硅、中游拉晶、下游组件等多个环节，构建起覆盖光伏产业链核心环节的能效标准闭环，预计较2025年9月版本进一步趋严，有望推进全行业落后产能出清。
考虑到下游环节头部企业对存量产能进行高效化、少银化技改拉动成本曲线陡峭化（据InfoLink统计，当前TOPCon2.0和3.0高效产能超200GW，保守预计2026年底BC产能达95GW），预计本轮能效标准修订能够有效起到加速落后产能出清的效果。
小结
综合来看，当前光伏行业在周期底部，技术壁垒和产品差异化正在重塑竞争格局。具体而言,三季度有望迎来一个由订单价格回升、高功率组件放量及银包铜降本等多重因素驱动的困境反转机会。
中长期看,随着落后产能的出清和全球需求的稳步增长,供需关系将持续改善,龙头企业将逐步恢复并提升盈利能力。
从交易层面看，去年四季度以来，光伏板块关注度、市场预期、机构持仓持续走低，近期股价更是在基本面已几乎没有进一步恶化空间的状态下，再次显著走弱并创出近两年新低，在科技板块高位震荡背景下，光伏板块或呈现对利好事件催化的高度敏感性。
参考研报
20260629-国泰海通-十五五能源规划落地，光伏长期成长空间打开
