这里是「艾媒热评」。每周，我们精选新消费、新技术、新业态最值得关注的热点，以数据为锚点，以研究为坐标，提供有温度、有锐度、有深度、有据可依的产业观察。
以下是艾媒咨询编辑部为您精选的本周热评。
本周热点速览
1.LV起诉「茉莉奶白」商标侵权，赢了官司却输了舆论？
2.「恋与深空」叫停新男主、退出BW，11亿美元营收挡不住一场“停氪”，乙女游戏情感消费逻辑重塑
3.「可灵AI」完成30亿美元融资，BAT罕见同台，180亿估值的视频大模型能走多远？
4.世界杯见证中国供应链跃迁，从代工到定义规则，中国企业首次“踢”进核心圈
5.新规倒计时，豆包千问将下架智能体，网友直呼“我的情绪树洞要消失了”
6.「逸文科技」跻身独角兽，成立不到三年，深圳跑出AI眼镜首个独角兽
7.「绽妍生物」冲刺北交所，独家原料撑起的IPO，2%研发费率成隐忧
01
「茉莉奶白」被LV诉赔一审判赔
舆论却呈现“法律赢家、舆论输家”局面？
图源：茉莉奶白官网
6月29日，苏州市中级人民法院作出一审判决，认定茉莉奶白侵害LV旗下7枚四叶花卉图形注册商标专用权，判令其赔偿LV经济损失1000万元及维权合理开支30万元，合计1030万元。7月2日，茉莉奶白回应称将依法上诉。
然而，一场法律上的完胜，却在舆论场上出现反转——茉莉奶白抖音账号涨粉10万，多地门店出现爆单，网友一边倒支持“国货小店”对抗“奢侈巨头”。
法理层面，LV四叶草商标为驰名商标，茉莉奶白logo复刻其核心视觉特征，侵权事实清晰，几乎没有抗辩空间。但舆论焦点很快从法律转向文化与情绪：网友认为四叶花、宝相花属于中国传统公共纹样，不应被海外品牌垄断；LV一贯强势维权、接连起诉中小商户的行为，更强化了大众“店大欺客”的负面印象。一时间，“LV身后空无一人”登上热搜，奢侈品的高冷形象在中文舆论场部分转化为“霸道、不讲情理”。
艾媒热评
艾媒咨询分析师表示，此案释放出了明确的警示信号：新消费品牌借力大牌视觉形象“搭便车”的扩张路径已被司法堵死。无论是茶饮企业、连锁餐饮还是制造业，都需要系统性排查图文商标的侵权风险，建立原创视觉资产体系。
而本案呈现出法理判决与公众舆论的显著撕裂，其根源在于三重认知错位：大众对本土品牌的朴素共情、对传统纹样的文化归属感，与外资品牌严格的法律维权逻辑形成了激烈对冲。从长期博弈视角看，双方都为此付出了代价。LV虽在法律层面完胜，但品牌好感度与亲民形象在中文舆论场遭受明显损耗；茉莉奶白虽赢得短期流量与舆论同情，却背上了“合规存疑”的长期包袱，品牌信用裂痕并非流量能够弥合。
长远来看，新消费品牌的明智之选在于：彻底完成原创视觉升级，从根本上消解争议，筑牢合法合规的经营底线，同时强化社会责任认知，将品牌建设从“流量驱动”转向“信任驱动”。唯有如此，才能在法律与民意的双重坐标中，找到可持续发展的平衡点。
TA们这样说
这起案件真正值得关注的，并不仅仅是1030万元的赔偿金额，而是它可能引发的一系列连锁影响。其中一个影响是融资和资本市场。对于一家刚刚完成全球资本架构布局、未来有融资或上市规划的企业来说，知识产权诉讼会成为投资机构重点关注的法律风险之一。资本市场最看重的是确定性，如果核心品牌资产持续存在法律争议，客观上可能影响投资人的风险评估、企业估值以及未来资本运作节奏。”——21世纪经济报道《茉莉奶白与LV商标侵权案一审败诉，被判赔1030万元》
02
叫停新男主、取消参加BW展会
乙游「恋与深空」深陷舆论风波
图源：恋与深空微博
6月30日晚间，叠纸游戏旗下头部产品《恋与深空》项目组发布致歉长文，针对6.0版本舆论风波给出重大运营调整方案：永久叫停第六位可攻略男主“敖尹”的全部开发与上线计划，未来不再新增可攻略男性角色，将全部研发资源倾斜向现有五位男主的剧情更新和后续运营倾斜。公告发布后立刻冲上微博热搜第一，截至7月1日凌晨，该条微博已获得超过27万条评论、超200万次点赞。
7月8日，风波仍在持续发酵。《恋与深空》制作组再次发布道歉声明，宣布取消原定参加上海BilibiliWorld2026展会的计划。彼时距离展会开展时间（7月10日）已不足48小时。官方表示，“由于还未做好充分准备，经慎重考量”决定撤展。为最大程度弥补玩家损失，制作组称将“秉持应补尽补原则”，将全额承担因退订门票、机票、火车票及酒店产生的损失。短短八天内，制作组接连放出两次重磅运营调整，足见此次风波对项目整体运营的冲击程度。
据悉，《恋与深空》是叠纸游戏核心产品。Sensor Tower数据显示，截至2026年5月，《恋与深空》海外累计收入突破5亿美元，全球吸金近11亿美元，是全球收入最高的恋爱互动手游之一。
艾媒热评
艾媒咨询分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，本次舆情风波的核心根源，是玩家情感诉求的迭代升级。玩家已不再接受厂商通过无节制新增角色，稀释专属羁绊情感的运营模式，而用户需求的这一变化，重塑了“乙女游戏”（女性向游戏核心分支，以女性玩家为主体，主打女主视角多男性恋爱叙事）行业全链路的运营逻辑。
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TA们这样说
此风波同时也引申出两个行业重要思考：一是当乙女品类产品走向“存量深耕”是否可以对抗“增量扩容”的运营路线，为其他品类产品提供新的运营思路；二是验证了乙女游戏的特殊性。玩家的情感投入具有排他性和依附性，不能简单套用一般抽卡游戏的商业化逻辑。——每日经济新闻《国民级女性向游戏《恋与深空》再道歉：深感自责，深刻反思！全球收入近11亿美元的“金疙瘩”，为何自陷舆论风波？》
03
30亿美元！BAT罕见同台
可灵AI创全球视频大模型融资纪录
7月2日，快手宣布旗下视频生成大模型可灵AI完成近30亿美元首轮融资，投后估值约180亿美元，创下全球视频大模型最大单笔融资纪录。腾讯、阿里、百度等巨头罕见同台参投。
可灵2026年3月ARR达5亿美元，但2025年净亏损19亿元。此次分拆旨在释放AI资产高估值，快手仍保持绝对控股。同时，可灵立下“5年内IPO”对赌，若失败需按8%回购兜底条款。当前国内视频生成赛道已形成字节Seedance、阿里HappyHorse与可灵“三强”格局，可灵的先发优势正被稀释，独立上市之路挑战重重。
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艾媒咨询分析师在接受《每日经济新闻》采访时表示，这样做相对可以规避业务低估值对具备高成长性的AI资产的拖累，同时又以一个相对比较高的估值进行单独融资支撑。对快手而言，可灵AI在视频生成赛道上的高强度研发和算力投入，可以兑现其股权价值，进一步聚焦主业等。
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TA们这样说
这些投资方的业务与视频、AI场景高度相关，入股可灵不仅是财务层面的考量，更蕴含资源整合与生态协同的想象空间，三家都在避免错过“AI时代的下一个‘抖音’”。——ZAKER《快手断臂，可灵出走：180亿美元勇闯“商业生死劫”》
04
从“外围供货”到“核心嵌入”
美加墨世界杯见证中国供应链跃迁
图源：海信中国官网
2026年美加墨世界杯见证了中国供应链从“末端代工”到“核心圈层共建”的历史性跨越。在义乌，体育用品出口告别薄利多销，2025年出口额达116.5亿元，同比增长20.3%，商户通过自主设计、IP授权和专利布局，实现产品溢价提升40%以上，完成了从“世界工厂”到“柔性供应链枢纽”的转型。
在核心技术领域，中国企业首次深度嵌入赛事核心链路：中国制造的智能球胆每秒采集500次触球数据，接入FIFA越位判定系统；海信RGB-Mini LED屏幕占据全球61.7%市场份额，支撑VAR裁判系统；联想部署1.7万台服务器，搭建覆盖三国的边缘计算网络，并与FIFA联合研发Football AI Pro技术标准。出海逻辑也从“刷脸曝光”转向“扎根生长”。泡泡玛特LABUBU成为世界杯首个中国原创IP，更多企业通过海外设厂、本地配套实现深度融入。
艾媒热评
艾媒咨询分析师在接受《现代物流报》记者采访时表示，过去，中国企业主要依靠出口货物抢占海外市场，如今更多企业直接在海外布局工厂、搭建本地上下游配套、吸纳本土劳动力，深度融入东道国产业体系与市场规则。这种模式转变，有效对冲了贸易壁垒，产业链国际化布局更加稳健，全球化经营质量显著提升。
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TA们这样说
对于企业而言，能够进入世界杯供应链，相当于经受了一次全球竞争力的检验。在此过程中，企业比拼的不只是产品质量，更是创新能力、系统集成能力、跨国交付能力和全球服务能力。从研发设计到生产制造，从物流运输到现场安装，从数字运维到应急保障，每一个环节都考验着企业整合全球资源、快速响应需求的能力。——新华社《世界杯为何离不开“中国制造”》
05
“情绪树洞”关闭倒计时
新规落地，豆包千问将下架智能体
图源：千问、豆包APP
7月4日，豆包和千问宣布智能体功能将于7月15日下线，引发用户激烈反应：视智能体为“情绪树洞”的深度用户深感被“背刺”；担忧角色扮演、恋爱游戏等内容对未成年人产生负面影响的家长群体则拍手称快。
据悉，智能体集体下线的直接原因是《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》于7月15日正式施行。新规明确禁止诱导情感依赖、损害真实人际关系及向未成年人推送不良内容。此前上海网信办已累计下架违规智能体1.4万余个，涵盖“一键脱衣”、赌球博彩等内容。腾讯元宝亦在6月中旬提前下线相关功能。
艾媒热评
艾媒咨询分析师在接受《每日财经新闻》采访时表示，本轮整改短期内会压缩C端个性化交互产品供给，带来阶段性体验阵痛；但长期来看，这将推动行业回归AI赋能实体的本源。监管政策倒逼企业区分“工具型AI”与“情感拟人AI”，建立分层分级运营体系，引导大模型技术深度服务实体经济数字化转型，构建长期可持续、规范化的AI产业生态。
从商业角度来看，情感陪伴类智能体属于高算力消耗场景，但商业回报相对有限。用户长时间碎片化聊天，会持续占用模型推理资源，虽然对提升用户粘性有一定帮助，但重要程度次于合规。此外，这类交互更多属于情绪陪伴，其产生的数据对于模型迭代、专业能力等方面的价值也相对有限。在算力资源有限、监管要求不断提高的背景下，将资源更多投入企业服务、办公协同等Agent是更重要的方向。
TA们这样说
短短两三年间，国内AI应用的发展重心已经发生变化。早期平台试图借助海量智能体复制移动互联网时代的增长路径；如今，随着模型能力不断提升、监管体系逐步完善以及商业化压力显现，行业竞争正在从拥有多少智能体，转向单个Agent究竟能完成多少任务。——每日经济新闻《豆包、千问将同步下线智能体功能》
06
医美护肤赛道“新人”冲刺“重组贻贝粘蛋白护肤第一股”
踩线北交所的「绽妍生物」此行成功率几何？
图源：企查查
近日，绽妍生物科技股份有限公司（以下简称“绽妍生物”）披露上市辅导工作完成报告，正式冲刺北交所IPO。绽妍生物成立于2019年，凭借独家重组贻贝粘蛋白技术实现差异化竞争，2024年位居国内该细分市场首位。2023年至2025年，公司营收从4.86亿元增至7.47亿元，归母净利润从6848万元增至9338万元，毛利率达73.3%，盈利质量亮眼。
然而，公司短板突出：绽妍生物体量远落后于巨子生物、贝泰妮等行业头部，仅精准踩线北交所上市门槛。在经营结构上，绽妍生物呈现明显的“重营销、轻研发”特征。2025年其销售费用率突破52%，而研发费用率却逐年降至2.03%，远低于同行业平均水平。尽管公司依托核心技术在细分赛道建立优势，但过度依赖营销驱动、研发投入不足等问题，使其长期创新能力与后续成长潜力面临严峻挑战，仍有待市场验证。
艾媒热评
对于绽妍生物赴赴北交所上市，艾媒咨询分析师在接受《中国经营报》采访时表示，绽妍生物优劣势并存。
优势在于：作为国内规模化量产重组贻贝粘蛋白企业，其拥有独家原料专利。同时，绽妍、绽小妍、德菲林三品牌覆盖全人群修护需求，综合毛利率维持高位。
劣势与挑战在于：研发费用率持续下行（大幅低于敷尔佳、贝泰妮的平均水平）、营销费用侵蚀利润、医疗器械业务增长乏力、品牌体量弱于敷尔佳、贝泰妮、线上用户心智尚未稳固。公司仅依靠重组贻贝粘蛋白单一原料构筑壁垒，研发投入不足限制新活性原料、多元制剂技术迭代，难以持续拉开与竞品技术差距。长此以往，会逐步削弱企业的护城河，后续容易陷入同质化价格竞争。仅靠单一成分难以支撑多品牌长线发展，也会降低资本市场对其生物科技属性的估值认可度，长期需要提升研发预算、丰富在研管线对冲风险。
绽妍生物的长期成长空间在于，可以依托独家生物活性原料向下游化妆品、医用耗材、婴童护理持续延伸，完成从原料商到全链路皮肤健康集团转型。但若不能平衡营销与研发投入、优化渠道结构，将长期被困第二梯队，难以突破行业头部格局限制。
TA们这样说
绽妍生物的问题并不在于是否踩中赛道，而在于在关键阶段未能完成商业模式的升级。它并非后来者，却在渠道转型、品牌放大和直销能力建设上反复错过窗口期。此时选择冲刺北交所，本质上是在为下一阶段转型争取时间和资源——只是留给其追赶同行的空间，已经明显收窄。——界面新闻《留给绽妍生物的时间不多了》
07
成立不到三年估值超10亿美元
深圳跑出AI眼镜首个独角兽
图源：逸文科技官网
7月6日，智能眼镜厂商「逸文科技」宣布完成1.5亿美元Pre-B轮融资，由美团龙珠、美团战投、腾讯等机构参投，投后估值超10亿美元，正式跻身全球独角兽行列。公司成立于2023年，创始人王骁逸拥有苹果、安克、OPPO及坚果投影等跨界履历，核心团队汇聚苹果光学、飞利浦设计及高端眼镜品牌人才。2024年发布首款轻量化光波导眼镜G1，现已迭代至G2。
逸文科技（EvenRealities），全称深圳市逸文科技有限公司，成立于2023年，总部位于中国广东省深圳市，是一家专注于智能穿戴设备研发的企业。公司以“先做眼镜，再做智能”为核心理念，致力于通过引领全球的创新能力，推进传统眼镜的数字化与AI化。
艾媒热评
艾媒咨询分析师认为，AI眼镜自2025年以来迎来市场爆发，核心在于技术迎来拐点、大厂纷纷入局、场景加速落地。AI眼镜长期面临重量大、续航短、算力弱等痛点制约，用户体验与规模化落地受阻。如今，伴随光学显示、结构设计、芯片集成等关键环节的优化，行业技术发展正聚焦硬件轻量化、软件适配优化与体验升级三大方向，为加速行业规模化落地清扫障碍。随着技术瓶颈的进一步突破，AI眼镜有望成为兼具便携性、智能化与场景适配性的新一代个人智能终端，深度融入用户的日常工作与生活场景。
点击获取相关行业研究报告 >>艾媒咨询 | 2026-2027年中国AI眼镜行业趋势白皮书
TA们这样说
当前大部分产品处于L1向L2过渡的阶段。从硬件形态看，流量入口正在从PC、智能手机、AR/VR、智能电动车、机器人逐步演进，眼镜作为较接近人类自然交互方式的AI硬件载体，有望继手机之后成为下一个核心流量入口。2026—2027年将是L1向L2转换的关键期，2028年后有望看到L3产品的初步成熟。——证券日报《深圳，跑出一家智能眼镜独角兽！》
出品机构：艾媒咨询
排版：夜莺
审核：淮山
