近日，由全球计算联盟（GCC）指导、Open AI Infra社区（OAII社区）主办的“超节点与GW级AIDC技术论坛暨Open AI Infra社区半年工作会议”在北京举行。
会上，华为联合中国移动研究院、京东云、百度、中国电子技术标准化研究院等20余家产业链伙伴，共同启动OPEN NPO项目，并发起国内首个NPO光互连MSA（Multi-Source Agreement，多源协议），推动构建开放统一的近封装光学标准体系，加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，为AI时代高端算力基础设施发展提供关键支撑。
这条新闻的关键不是"又一条NPO题材"，而是华为牵头把国内NPO从各自为战拉到了统一MSA（多源协议）阶段——20家发起单位覆盖了"用户（移动/百度/京东云）—设备（华为/中兴/新华三）—光模块（光迅/华工正源/曦智）—连接器（华丰/立讯）—芯片（纳真/集益威）"全链，国内首个NPO光互连开放标准落地，意味着国产智算集群的NPO放量从"单点验证"切到"规模商用"。
下面按"华为OPEN NPO发起方（直接绑定） → 全球NPO龙头（外延受益） → 上游器件/材料（铲子股）"三层梳理，标的核心优势都落到NPO-specific，不是泛光模块。
🎯 先把事件价值讲清楚
NPO（近封装光学）把光引擎从面板移到交换芯片旁边（电链路≤150mm），功耗比可插拔低40-50%，又保留热插拔可维修——是CPO量产卡在CoWoS/400mW光源/运维之前的"黄金过渡方案"。谷歌已下1200万只、亚马逊800万只，2027年批量落地，2028年全球市场看3000亿。
华为OPEN NPO的增量在于：统一国内MSA接口，解决不同厂商光引擎×交换机的兼容痛点，华为/新华三/中兴的昇腾系智算集群会率先跑这套标准，国产供应链从"海外云厂订单"多了"国内算力订单"第二曲线。
一、OPEN NPO发起方（确定性最高，华为朋友圈）
🔹 华工科技（000988）—— 发起方·华工正源母公司
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A股唯一实现3.2T NPO硅光引擎批量交付，华为Hi-ONE NPO光引擎核心量产伙伴，昇腾超节点下一代互连标配 -
自研硅光+线性直驱，功耗大幅下降，1.6T/3.2T已送样国内各大云厂 -
子公司华工正源是20家发起方之一，直接参与标准制定，国内算力生态优先级最高
🔹 光迅科技（002281）—— 发起方·央企硅光平台
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20家发起方之一，国内少有的光芯片+光模块垂直一体化IDM，6.4T硅光NPO已完成字节验证，3.2T单模NPO头部客户验证通过 -
央企背景+运营商算力网络核心供应商，国产自主可控标的，深度参与国内光互连标准建设 -
1.6T全产业链标杆，高速光芯片自主化率高
🔹 华丰科技（688629）—— 发起方·高速连接器
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华为高速连接器核心伙伴，深度参与NPO接口标准设计，近封装场景对高密度高速连接器需求倍增 -
发起方里少有的纯"A股连接器"标的，弹性在接口标准话语权
🔹 紫光股份（000938）—— 新华三母公司，发起方设备侧第二极
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新华三是发起方三大设备商之一（华为/中兴/新华三），自研3.2T-NPO、51.2T CPO交换机已小规模商用，主导交换机端ASIC-板级-电气接口/散热/布线规范 -
和华为一起敲定设备侧MSA多源协议，确保不同厂商光引擎"即插即用" -
对接百度/京东云/移动的智算集群落地需求，标准→样机→商用的闭环最完整
🔹 立讯精密（002475）—— 立讯技术入项目
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旗下立讯技术加入OPEN NPO，布局高速连接器+光引擎组件，华为核心供应链老伙计
二、全球NPO龙头（虽非发起方，但OPEN NPO标准也适配，海外+国内双线）
🔹 中际旭创（300308）—— 全球NPO绝对龙头
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谷歌NPO约60%份额+英伟达Rubin平台核心供应商，1.6T/3.2T NPO大批量出货，6.4T方案已发布 -
海外子公司TeraHop主攻NPO光引擎，国内唯一光模块公司是CPX MSA（CPO/NPO规范组织）创始成员 -
1.6T全球市占率>50%，硅光PIC自研+台积电流片，良率>95%，2027 NPO量产确定性最高 -
适配国内OPEN NPO开放标准，海外云厂+国内算力双增长
🔹 新易盛（300502）—— 谷歌NPO二供（约40%）
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全路线覆盖NPO/LPO/CPO，6.4T硅光NPO亮相OFC，自研Alpine硅光平台，单波200G硅光芯片自研 -
Meta、亚马逊NPO项目定点，LPO+NPO双线，泰国产能匹配北美交付 -
同步对接百度/京东云国内算力集群，适配本次统一NPO接口标准
🔹 天孚通信（300394）—— NPO"铲子里的铲子"
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NPO光引擎FA光纤阵列、耦合组件核心供货商，供给旭创/华工/新易盛全头部厂，所有NPO机型必备组件 -
1.6T光引擎核心供应商，NPO方案关键配套，业绩传导确定性最强，毛利率稳 -
市场常把它和旭创绑成"NPO双雄"配置
三、上游器件/芯片/材料（NPO渗透率提升的通用受益）
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| 源杰科技（688498） |
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| 长光华芯（688048） |
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| 炬光科技（688167） |
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| 仕佳光子（688313） |
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| 光库科技（300620） |
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| 长飞光纤（601869） |
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| 长盈通（688143） |
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💡 投资逻辑串起来
短逻辑（2026H2-2027）：谷歌1200万只+亚马逊800万只+NPO订单已锁，华工/旭创/天孚/源杰这一批2026Q3起批量交付，业绩兑现可见度高，NPO不是CPO那种纯题材。
中逻辑（2027-2028）：华为OPEN NPO统一MSA后，国内昇腾系智算集群（移动/百度/京东云）放量，华工、光迅、华丰、紫光（新华三）这一串"发起方朋友圈"吃国内算力订单，海外+国内双曲线。
长逻辑：NPO是通往CPO的必经台阶，3.2T→6.4T→12.8T，硅光集成+先进封装+高密度连接器价值量逐级抬升，产业链从"模块组装"往"光引擎解决方案"迁移，毛利率天花板打开。
⚠️ 风险点：CPO若2028前提速量产会分流NPO预期；光模块扩产潮可能导致价格战挤压毛利；北美云厂Capex若下调，订单节奏会拖。