2025年玩具与潮玩行业迎来分化复苏、头部领跑的关键一年，截至4月底，各大玩具、潮玩上市公司及IPO排队企业的2025年业绩悉数出炉，行业发展脉络逐渐清晰。
据中外玩具网统计，本次覆盖16家A股、港股上市公司及4家港股IPO排队企业（部分未披露全年数据），20家企业整体呈现“增长与承压并存、盈利与亏损分化”的态势，其中13家实现营收增长、7家出现营收下滑，12家实现盈利、8家陷入亏损，超半数企业成功实现盈利，而潮玩、AI玩具成为行业布局重点，孵化自有品牌也逐渐成为企业突破发展的新选择，行业马太效应持续加剧。
从整体经营数据来看，20 家企业里有 13 家实现营收正向增长，剩余 7 家营收出现不同程度下滑；盈利层面行业更是呈现出过半盈利的格局，共计 12 家企业稳稳赚钱，8 家企业仍处于亏损状态。纵观全年行业走势，潮玩赛道持续火热、AI 玩具成为各大企业重点布局的新风口，同时深耕自研路线、孵化自有品牌，已然成为玩具潮玩企业突破发展瓶颈、构筑核心竞争力的全新选择，行业马太效应愈发凸显，头部企业优势持续拉大，中小品牌则在转型与深耕细分赛道中寻求突围。
港股板块依旧是潮玩行业的盈利主力军，龙头品牌表现尤为亮眼，其中泡泡玛特以绝对实力领跑整个行业，全年营收高达 371.2 亿元，经调整后净利润突破 130.8 亿元，创下品牌历年业绩新高。更值得关注的是，旗下 THE MONSTERS 成长为潮玩行业首个百亿级别 IP，标志着泡泡玛特的 IP 运营能力迈入全新高度，也印证了优质 IP 才是潮玩企业长久发展的核心底气。除泡泡玛特之外，名创优品同样交出稳健成绩单，全年营收达到 214.44 亿元，依托线下零售网络与潮玩品类的深度融合，持续夯实市场份额。布鲁可、凯知乐国际、德林国际等港股企业也相继披露年度业绩，各自在积木潮玩、玩具代理、跨境供应链等细分领域稳步布局，根据市场变化调整业务结构，谋求业绩稳步回升。
处于港股 IPO 排队序列的新锐潮玩品牌，成长势头更是十分迅猛，成为行业不可忽视的新生力量。TOP TOY 表现尤为抢眼，全年营收 35.87 亿元，同比大幅增长 87.9%，凭借精准的潮玩选品、线下门店扩张以及成熟的供应链体系，快速跻身行业新锐第一梯队。桑尼森迪、Suplay、金添动漫等企业也均实现营收稳步上扬，立足自身细分赛道，深耕自有 IP 打造与跨界联名合作，为冲刺上市筑牢业绩根基。而卡牌龙头卡游、人气潮玩品牌 52TOYS 目前尚未披露 2025 年完整业绩，作为行业极具影响力的头部玩家，其后续财报表现也备受市场和消费者期待。
反观 A 股玩具潮玩企业，整体呈现明显的业绩分化格局，几家欢喜几家愁成为常态。里奥飞娱乐凭借精准的赛道布局，全年营收达到 24.73 亿元，净利润同比大幅增长 125.19%，在行业内实现营收与利润的双重高增；星辉娱乐同样迎来经营拐点，全年营收 20.92 亿元，成功实现扭亏为盈，通过剥离低效业务、聚焦玩具主业，加码 AI 玩具与自有 IP 开发，顺利走出经营低谷。与此同时，也有企业陷入业绩波动困境，实丰文化由盈转亏，净利润大幅下滑 1935.07%，传统主业增长乏力、潮玩转型不及预期成为主要掣肘；高乐股份依旧处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄，通过优化业务布局、精简产品线，慢慢修复经营基本面。华立科技、沐邦高科、九木杂物社等企业则各有盈亏，结合自身资源优势跨界布局，在游乐潮玩、双主业并行、文创生活潮玩等方向探索适合自身的发展路径。
透过 2025 年一众企业的业绩表现，不难看清当下玩具潮玩行业潜藏的发展逻辑。曾经依靠代工走量、跟风模仿的时代已然落幕，如今潮玩已然坐稳行业核心赛道，IP 价值直接决定企业的盈利上限，拥有成熟 IP 孵化体系的品牌，才能持续收获市场红利
AI 玩具作为新兴风口，正以科技赋能重构产品形态，智能互动、沉浸式体验成为玩具产品新的竞争亮点，也是企业拉开差异化差距的关键；与此同时，摆脱单纯代工依赖，全力孵化自有品牌、打造自主 IP 矩阵，已经成为全行业的共识，越来越多传统玩具企业开始向品牌化、IP 化运营转型，努力提升产品毛利率与品牌话语权。整体而言，2025 年是玩具潮玩行业从高速扩张转向理性深耕的关键一年，行业格局加速洗牌，头部强者恒强，腰部企业艰难转型，尾部落后产能逐步出清。未来，IP 孵化实力、AI 技术创新能力以及自有品牌运营能力，将会成为衡量玩具潮玩企业能否长远发展的三大核心标尺，只有紧跟行业趋势，扎根核心赛道打磨硬实力，才能在行业分化浪潮中站稳脚跟，抢占下一轮市场增长的新红利。