目前三大油脂中，棕榈油仍是受现实压制最弱的一环，而菜油和豆油则展现出较好的抗压性。相较于当下基本面的压力，此前持续炒作的气候题材及一系列生柴政策，在当前阶段已逐渐降温，油脂盘面整体呈现弱势下行态势。
综上我们认为近期油脂将继续保持弱势震荡状态，操作上高抛低吸，日内震荡。
7月14日，国务院新闻办公室召开发布会，通报今年上半年我国外贸运行情况。据海关总署新闻发言人介绍，上半年中美货物贸易总值达2万亿元，占我国外贸总值的7.9%。其中，一季度同比下降18.7%，二季度同比回升增长13.7%。
据外媒报道，周一CBOT大豆期货收盘上涨，基准11月合约收高0.3%，盘中一度涨至12.0725美元，创5月19日以来新高。
上涨主要受两方面提振：一是美国中西部高温干燥天气威胁大豆生长，气象预报显示本周西部产区将出现高温干燥，并可能持续至下周，影响单产潜力；二是中东局势再度紧张，特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁，引发霍尔木兹海峡能源运输担忧，纽约油价飙升超9%。
由于豆油是生物柴油原料，大豆期价常与原油联动。此外，USDA周一确认对中国出口销售13.6万吨美豆（2026/27年度），自7月8日以来累计对华销售已超百万吨。
据外媒报道，欧盟委员会于7月13日正式通过两项配套措施，为12月底启动的《欧盟零毁林法规》（EUDR）执行铺平道路。其中，一项授权法案对产品清单进行了更新与简化，另一项实施法案则明确了尽职调查声明及信息系统技术运作规则。
此次调整中，牛生皮、毛皮、皮革、翻新轮胎、播种用大豆、硫化橡胶制品、输送带、传动带，以及飞机和机动车座椅等产品被移出监管范围；而速溶咖啡、部分棕榈油衍生物和冷冻牛舌则被新纳入。
RHB Research在报告中指出，马来西亚棕榈油6月库存增至254万吨，主要受产量增加及进口上升推动，出口增长虽部分抵消了增量，仍使年化库存消费比升至12.4%。
该机构预计库存水平将继续攀升，主要源于产量处于季节性高产期。不过，持续进行的补库活动以及印尼B50政策的启动，将一定程度对冲库存压力，两者均对出口需求形成支撑。
丰隆投资银行（HLIB）研究部门预计，在供应趋紧及需求保持韧性的背景下，毛棕榈油价格将于2026年下半年维持高位运行。
而TA Research则认为，短期毛棕榈油价格将以区间震荡为主，季节性高产叠加马来西亚库存高企，或于第三季度限制上行空间，出口需求仍有待改善以消化新增供应。
检测显示，截至7月10日，国内三大油脂商业库存走势分化。豆油库存113万吨，周环比增5万，月环比增10万，同比增8万；菜籽油33万吨，周环比降1万，月环比增1万，同比降36万；棕榈油78万吨，周环比增2万，月环比增7万，同比增24万。
截至2026年7月10日，国内三大油脂商业库存总量为224万吨，较上周增加6万吨，周环比小幅上升，月环比增加18万吨；同比去年则减少4万吨，仍低于去年同期水平。与过去三年同期均值相比，高出14万吨。
*免责声明：
我们致力于保护作者版权，转载或引用仅为传播更多信息之目的，部分源自于互联网，如涉及侵权，请联系我们删除，造成影响，深表歉意，我们希望在资源共享的同时，与您共同维护互联网的良好发展，谢谢！
