这几天的走势让大家都没那么轻松。
尤其是科技线，前面涨得热热闹闹，现在调整起来，也一点都不含糊。
大家最关心的几个问题，今天老樊尽量给大家讲清楚：
科技线是不是彻底坏了？现在到底能不能抄底？前面没减仓的，后面还有没有反抽处理的机会？如果科技还没结束，接下来真正该看的方向又在哪里？
先说结论：
科技线的退潮还没有完全结束，指数层面还要继续观察科创 50 的风险边界；但这轮调整，并不是科技产业逻辑彻底坏了，而是前面涨得太快之后的高乖离值消化。
科技线的退潮，仍旧是现在进行时。
科技线节奏≈大盘节奏，这也就不难理解，为何大盘又再度创出新低。
7月9日《注意，节奏变了！》中，老樊是再次重申这个风险点。
老樊讲过，科技线的退潮，各种鬼故事是表象，真正本质是老樊快讲烂的【高乖离值】。
你看各种鬼故事，目前基本是证伪的：
1. meta的算力过剩论，完整证伪，当前公司已经改口说要搞超大规模云计算平台，甚至出现夸张一幕，semi鼓吹今年Q3开始，meta将进入拐点，随后大幅赶超OpenAI和anthropic；
2. 英伟达rubin推迟，基本证伪，毕竟链黄仁勋凑出来喊话，退一步说，光是推迟这件事都快传了2个月，作为利空交集点的英伟达，已经有走出底部的迹象；
那为何科技线，还是跌跌不休呢？
核心在于科创，单从上证角度去看，随时有再次反抽的潜力，但当前围绕科创50是否走出M顶结构，是有担忧的（核心在于科创50乖离值还有消化空间）。
当下要盯紧是否跌破颈线位（1987-1996区域），今天是略微跌破下但又快速收回的，这不代表下一次锚定颈线位依然有效，目前看M顶结构走出的可能性变高了。
如果科创50的M顶确认，那大盘还会继续被拖累。
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科技线的退潮，同样也是砸黄金坑的时机。
而功率半导体，就是其中一个代表，老樊就重点聊聊：
这一轮功率半导体的调整，是在消化乖离值，而不是破坏其产业趋势，所以跌下来看的是机会。
但问题是，如何来理解功率半导体的产业趋势呢？
核心是供需双振的逻辑，是我团队这阵子跑产业链、跟上下游厂商核实下来的结论：
a）供给侧的挤占效应，海外厂商英飞凌、安森美等海外厂商扩产能，像AI高端细分倾斜，对其他板块形成挤占效应，包括代工厂都是优先转向利润率更高的BCD、MCU等产品；
b）需求的通胀逻辑，传统服务器功耗仅200–300W，AI训练单机功耗可达100kW+；单台AI服务器功率半导体晶圆面积是普通服务器15–50倍，MOSFET用量8-10倍；
所以功率半导体，是有硬缺口的，Q3到明年大概率是这一轮产品价格的主升。
至于大家最关心的两个问题，也直接说清楚：
1. 这一轮调整后，股价何时能企稳：
要看这轮调整过后，股价是否能在中期均线组企稳，出现回踩买点结构。
2. 功率半导体的选股思路是怎样：
mos结构占比高+上游材料的重掺硅片。
所以当下，对于越跌越乐观的科技线细分，没有必要恐慌，但时机未到，还是先静观其变。
只有关键的时刻，才能真正考验大家的定力和理解力，交易中忘掉涨跌，眼中只有合理性，能够在不确定的时候保持定力，在下雨的时候不出门，在晴天的时候打猎，在阴天的时候观察转晴还是转雨的边界条件，才是慢慢走向成熟的投资者的必经之路。
我希望大家都能做一个不断进化的投资者。
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当下的科技线，也有一条暗线在走强。
它的特征很明显：最近没怎么涨+短期有催化。
给大家看几个代表：
1. 国产算力的交换机；
2.半导体的soc；
这个短期催化很直白，就是中报超预期，但因为股价前期没怎么涨，所以一旦是超预期涨价or中报超预期逻辑，股价是比较容易出现正反馈的。
这也不难理解的，因为高位科技线退潮后，分流出的资金，要么空仓，要么找涨得少的科技股。
不过对于这种逆势选手，节奏把握难度也是不低的：
一方面要对中报超预期要有敏感性，要有先手；另一方面，补涨都是有空间的，达到阶段性高点，要懂得止盈。
想跟大家多叮嘱一句，老樊所提醒过的东西一定要重视，有些话不能讲太深，老樊十几年的深耕，不管是信息资源还是认知深度，是绝大多数人比不了的，因为我深知在这个市场里，交易技术体系、心态、理念、信息渠道缺一不可，因此我用十多年的时间不断加固这几方面的高度，这也是我输出文章内容的底色。
最后也想问问大家：这波科技调整，你仓位控制得怎么样？现在最拿不准的是哪个方向？都可以在评论区留言聊聊，有疑问也尽管提，我看到都会认真回复。
行情磨人的时候，最考验心性。
先守好本金，等信号明确了咱们再出手，慢一点没关系，稳得住，才能走得远。
我会一直陪着大家。