地缘溢价突增，盘面情绪回升
集运欧线主力合约大幅回升，地缘方面美伊冲突持续，美国方面宣布恢复对伊朗港口海上交通的封锁，其后美国总统特朗普更是宣称将对所有通过霍尔木兹海峡运输的货物收取20%的保护费，此举将大幅抬升航运成本，带动ec盘面溢价情绪回升。现货市场船司即期运价已经松动，后续市场货物揽收压力或持续加大，整体市场报价承压下行概率较大。而08合约处于现货下行初期，市场博弈剧烈，当前对于7月下旬的货量韧性市场仍有分歧，尤其是欧洲高温持续推动家电出口，港口拥堵也可能对供应链形成扰动，因此运价见顶后初期跌速是市场主要博弈点。综合来看，当前盘面交易逻辑已由拐点预期交易转向拐点确认后的下行速率博弈。短期看旺季见顶后远月偏弱格局已定，但后续仍需防范7月中下旬货量支撑仍存的基础上，地缘溢价持续回升，船司报价维持相对稳定则可能使8月运价中枢下移的时间窗口被压缩，从而给出继续补涨的可能。
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