国内股市
1、上周五，上证指数收跌1.00%，报3996.16点，周跌1.17%；深证成指收跌2.29%，报15046.67点，周跌3.53%；创业板指收跌4.37%，报3842.73点，周跌4.41%。
2、上周五，恒生指数收涨0.60%，报24175.12点，周涨3.53%；恒生科技指数收跌0.21%，报4721.66点，周涨4.95%；国企指数收涨0.52%，报8039.19点，周涨4.41%。
3、财经头条APP：上周（7.6-7.10），A股共有154家上市公司披露机构投资者调研纪要。从赚钱效应看，周内不到两成机构调研股股价实现正收益。
4、中信建投：半导体设备零部件板块正处于双重自主可控趋势叠加的背景下。一方面AI驱动下游扩产景气周期开启，中国大陆半导体设备整机端要求自主可控，设备端国产化率提升背景下，零部件市场整体空间打开；另一方面，关键零部件整体国产化率偏低，高端产品国产替代尚处于早期。
5、中金公司：近年来，中国创新药BD交易数量和金额呈现跳跃增长，生物医药行业逐渐成为双循环下未来经济增长的潜在新兴支柱。中国创新药的发展得益于内外双循环的良性互动。一方面，跨国药企面临研发效率降低和专利悬崖的双重压力，迫切需要新管线补充。另一方面，以药品审评审批制度改革为代表的一系列制度优化提升了监管效率，激发了人才回流和企业创新。
6、开源证券：年初至今，AI行情三分天下，AI材料、AI硬件、国产半导体三条主线并驾齐驱。其中，AI材料链共识度高，并伴随着涨价潮，正在被市场重新定价；背后的本质是AI产业链的利润持续向上游扩散，当未来的终端需求增速成为行业共识，相较中游，供给约束较强的上游材料往往壁垒更高、涨价弹性更大
7、星网宇达（2连板）：卫星通信业务与长征十号乙运载火箭海上回收技术突破不存在业务关联。
8、中国卫星：预计上半年净利润3050万元-3650万元，同比扭亏为盈，卫星应用业务保持平稳发展。
9、赛力斯：预计2026年半年度净亏损15亿元-18亿元，同比转亏。
10、本周，共有3只新股申购，分别为科创板的长鑫科技，创业板的欣兴工具，北交所维琪科技。
11、限售解禁：本周，共有56只限售股解禁，解禁数量共计83.73亿股，解禁市值达到542.52亿元。其中，华电新能以351.63亿元排名解禁榜第一，长芯博创和赛维时代分别以48.79亿元、37.61亿元排名第二和第三。
12、近日，国际资管机构分别发布最新观点，从盈利兑现、产业链景气以及资产配置等角度，对AI行情进行了最新解读。多家国际资管机构认为，目前市场虽然存在局部估值偏高、预期过热等现象，但与2000年互联网泡沫相比，本轮AI行情背后仍有真实盈利和产业需求支撑，市场机会更多体现为结构性分化，而非全面泡沫。虽然整体仍看好AI长期发展，但对于未来投资节奏，多家机构提示，应更加关注盈利兑现以及组合均衡配置。
13、中信证券发布报告称，资金博弈降温后需要重视部分非AI板块修复。配置方面，AI端，偏好向强供给约束、低估值缩圈、偏中下游的品种，如云厂商、存储、服务器、燃气轮机、柴油发电机组；非AI端，选择部分基本金属（铜、锡）、电新（静待产业链负面情绪消化，回归客观业绩）和化工（制冷剂、磷化工、氨纶、染料、大炼化等）。此外，继续看好出海逻辑延续且筹码出清相对彻底的创新药和低估值的券商。
14、证券时报发起“时报经济眼：2026年二季度经济学家问卷调查”，截至7月10日，共收集到61份答卷。对于资本市场，受访者整体延续对A股表现的偏积极评价，保持对股市景气度的乐观预期，并看好AI板块长期前景。针对AI板块是否存在泡沫的问题，近七成受访者认为AI板块在短期内可能存在回调，但长期前景依然向好。
15、上周南向资金合计成交净买入390.55亿港元，为4月以来最高单周净买入。从成交净买入金额来看，智谱获南向资金净买入137.02亿港元。上周南向资金对互联网巨头以加仓为主，阿里巴巴-W获南向资金净买入83.18亿港元；小米集团遭净卖出8.02亿港元。
16、有机构预测，到2029年，中国国内算力卡采购额将达到1.44万亿元，庞大的算力需求将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业。但自7月1日以来，AI硬件板块有所调整。市场分析人士称，此次调整是筹码拥挤+资金迁移+利好兑现三重压力的集中释放，产业景气度并未逆转，但AI硬件板块内部的分化与估值消化仍需时间。7月中下旬中美财报季共振，将是检验成色的关键窗口。届时，能拿出扎实业绩的公司有望率先企稳。
17、近期易方达、富国、华夏、汇添富等头部基金公司纷纷南下港股举牌医药股，叠加新版国家基本药物目录落地释放政策红利，医药赛道投资机会显著增强。多位医药基金经理表示，上半年基金抱团科技的叙事逻辑基于行业高景气、技术叙事与出海，而国内创新药产业已迈入技术爆发、出海商业化兑现周期，板块当前估值处于历史低位，有望承接科技赛道的流出资金。
国际股市
1、日本拟提高其全球最大养老基金——日本政府养老金投资基金（GPIF）投资组合中未上市股票、房地产及其他另类投资的比例。另类投资（区别于上市股票和债券等传统资产）在3月份占GPIF资产的1.7%，远低于5%的允许上限。一个政府小组将很快编制一份报告，规定将该比例提高至接近5%，此举旨在扩大养老金资产管理范围并降低整体投资风险。
2、韩国综合股价指数今年累计涨幅约80%，接连刷新历史新高，但该指数远期市盈率仅6.4倍，甚至低于2008年全球金融危机时期水平。新加坡东方汇理财富管理亚洲首席策略师Francis Tan表示，是否适合买入取决于个人持仓配置，如果投资者目前持仓中相关标的占比较低，当下是布局的好时机，可为组合带来绑定人工智能赛道的增长收益。
3、美国ETF行业正经历史无前例的扩张加速。据高盛ETF业务主管Chris Lucas最新评估，今年以来美国上市ETF净流入已突破1万亿美元，全年净发行规模有望超过2万亿美元，将以逾33%的幅度打破2025年的历史纪录。与此同时，上半年ETF总成交量突破40万亿美元，较2025年同期飙升50%。
4、Meta本周凭借一系列AI战略进展，股价录得2024年2月以来最强单周表现，市场对其AI能力与商业化路径的信心正在显著回升。本周五，Meta股价单日上涨6%，全周累计涨幅14.8%，创下至少2024年2月以来最佳单周表现。
