咱们聊聊这个周末前的市场状态。
一、现货：成交低迷，基差撑不住了
先看今天的现货报价：
广东东莞：2850
山东：2880左右
华东：2860-2880，贸易商最低有2840的
天津：2970-2980
盘锦：2970-2980
厦门：2920
成交方面，一个字：差。这周现货成交都不好，持续低迷了一周。
华南地区已经出现09-230的基差，华东最低也到了-210左右。之前我们觉得-200就已经很低了，结果盘面连续拉升后高位撑着，现货基差更低了。
这说明什么？
现货跟不动了。
下游手里有利润的合同在，但连续上涨之后，谁都不愿意在这个位置去追。现货市场压力最大的时候还没来，但基差已经先扛不住了。
二、美豆：回调很标准，等报告定方向
美豆这周的走势，可以用“标准”来形容。
周三晚上收盘1188美分/蒲，跌破关键位置，进入回调格局。
为什么回调？
一是报告前资金习惯性调仓，连续拉涨之后要减仓等待；二是天气预报短期有缓和；三是政策性采购也不会一直猛买，预期节奏上会停一停。
今晚（周五）的USDA月度供需报告是关键。
市场分析师预期结转库存在3.2-3.4亿蒲之间，6月份是3.1亿蒲。大概率是上调的，但上调多少？
如果符合预期（3.2-3.3亿蒲），美豆不会有太大跌幅，甚至可能因为这两天资金离场打下来之后，反而收回去。毕竟天气还没定，中国采购的预期也没消化完。
数据可能偏空，但市场反应可能不跌。这种“反着来”的情况，在关键报告时点并不少见，当然不建议去赌报告，关注落地数据的情况。
三、巴西贴水：硬得很，成本托底这周有个很有意思的现象
上半周美豆拉涨，连盘跟得费劲；下半周美豆回调，连盘却下不来。
还是巴西贴水在调控。
美豆拉的时候，巴西贴水短暂下调了十几美分；但美豆一回调，贴水立马涨回来，从220涨到近240。
这就是美豆关税未降，巴西农民的底气——卖了七成多，不着急。
所以国内短期盘面是“上有压力、下有支撑”，压力来自现货跟不动，支撑来自成本端太硬。
四、国内盘面：下周可能不平静
今天09合约收盘3049元/吨，支撑没破，收得不弱。
下周的看点在于：前高能不能过去？
从周线级别看，09合约大的震荡区间在2830-3075，这个框框已经走了快一年。几次碰到上沿之后都有回落，这次会不会不一样？
01合约也是类似，周线震荡区间下沿2835附近，上沿3120附近。今天收盘3105，离的也很近了。
下周可能有几种走法：
如果美豆报告后表现坚挺，国内大概率会再冲一波，前高甚至突破一下都可能出现。但如果冲上去站不住，后半周可能又回落下来。
波动可能会很剧烈。多空风险都在加大。
核心还是看两点：天气和中国买盘的持续性。天气不出问题的话，3亿多蒲的结转库存不算紧，上方空间有限。但如果天气再出点状况，叠加采购预期，突破也不是没可能。
五、现货企业怎么应对？
第一，华东华南地区2750以下的现货价格，短期内很难再看到了。底部在抬升。
第二，但这不代表现货会大涨。基差这么弱，现货压力还是大。10-1基差卖得不错，四季度的基差可能也不会太好，但成本在抬升，看一口价表演吧。
第三，现货基差的弱势状态可能持续到8月中下旬，特别是华北压榨量持续增加。
现货企业还是高出低补，滚动起来补库较稳妥。
今晚出报告，你会等数据吗？
周末愉快，下周一定要打起精神来。
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