来了！很多人在找的花旗最新德业研报：
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欧盟重磅储能政策落地，德业将深度享受欧洲储能增长红利！
1、欧盟有史以来首份储能三方合作协议，将新增 45 GW 装机
6 月 26 日，欧盟委员会正式签署有史以来首份储能三方合作协议。签约主体涵盖 22 个成员国及欧洲投资银行等金融机构、储能开发商（含设备制造商）、可再生能源开发企业、以及高耗能工业主体三方。
协议核心目标包含：
(1) 明确 2026-2028 三年将新增储能装机 45 GW；期间年度新增装机规模较 2025 年（约 12 GW）至少提升 20%。
(2) 确保储能供应峰值用电负荷比例从 5% 提升至 10%，以此削减天然气消耗。
(3) 面向工商业领域，提升配套储能设施的购电协议（PPA）规模，将从 2026 年的1.5 GW 提升至 2028 年的 4.5 GW；提升工商业新能源项目的配储率，将从 2026 年的 5% 提升至 2028 年的 20%；工商储装机量将由 2026 年的 9 GWh 增长至 2028 年得 24 GWh。
2、对德业的影响
花旗认为，德业将充分受益于欧盟储能扶持政策红利。2026 年一季度，德业来自欧洲市场的营收占比约为 42%，其中逆变器业务收入占比......
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预计公司二季度业绩表现强劲。储能逆变器出货量环比增长......
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据公司管理层透露，7 月公司订单排产持续饱满。
3、估值与目标价
花旗基于现金流折现模型（DCF）测算，也给出了德业最新的估值和目标价格......
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