宏观趋势
01 豆包、千问智能体功能将下线
02 “两重”建设项目清单下达完毕
03 全链条扩大汽车消费新政出炉
04 申万宏观：国内就业去哪了？
行业动向
05 耐克中国市场定位为高端品牌
06 法国“反快时尚法案”通过
07 "特色风格型"童装逆势增长
08 波司登：暖冬下的增长新路径
市场洞察
09 菜鸟国内供应链并入淘天
10 淘宝搜索上线“好价卡”功能
11 抖音运动消费成交额增长38%
12 “SHEIN链”驱动产业升级
消费前沿
13 县城本地生活，巨头的新战场
14 品牌增长转向产品与复购
15 企业级Agent的两条生死线
16 Z世代的新坐标
17 互联网下沉市场用户洞察报告
18 AI时代，职场未来的“变与不变”
宏观趋势
macroscopic
01
豆包、千问：智能体功能将下线
字节旗下豆包与阿里旗下千问宣布，将于2026年7月15日正式下线用户自定义智能体功能。豆包用户需在10月15日前备份数据，之后平台将按隐私政策清理数据，建议用户迁移至字节旗下猫箱App继续使用类似服务。（财联社）
简评：两家平台均强调，此次调整与7月15日施行的《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》相关，明确对拟人化AI服务设立约束，禁止诱导未成年人沉迷、损害真实人际关系等行为。
政策导向已经从早期的“鼓励创新、包容审慎”逐渐过渡到了“统筹发展与安全”的有序监管阶段。监管并非单纯在“踩刹车”，实际上也在帮助行业挤出泡沫，未来大模型应用将会从“用户娱乐调教”的浅水区，迈向“深度重构生产力”的深水区。
02
今年“两重”建设项目清单全部下达完毕
2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元，至此今年“两重”建设项目清单已全部下达完毕。资金来自超长期特别国债，节奏明显快于往年，突出"早部署、早下达、早见效"。主要投向：科技创新、长江生态与沿线交通、城市地下管网、重大水利、西部陆海新通道、高等教育提质、"三北"工程等。（第一财经）
03
全链条扩大汽车消费新政出炉
围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维修和保险服务、汽车赛事、汽车租赁等后市场消费，商务部等多部门提出17条具体举措，同时选定40个试点城市开展汽车流通消费改革，培育汽车消费新场景、丰富新业态。（财联社）
简评：促消费政策的逻辑跃迁：从“发券降价”到“造景育态”。本轮出台的汽车消费新政，恰似一个精准的切片，印证了中国促消费政策正在经历一场深刻的范式转移：即从早期依赖财政补贴、消费券的“需求侧硬刺激”，转向如今深耕“新场景、新业态”的“供给侧软建设”。
04
申万宏观：国内就业去哪了？
2025年就业数据出现结构性异动，第二产业就业下降规模罕见超过第一产业。2025年全国就业总人数较上年减少935万人，三次产业就业规模均出现不同程度回落。其中第二产业就业人数减少699万人，下降规模显著高于第一、第三产业，类似情况上一次出现可追溯至2002年。
总结而言：就业总量在缩，二产（尤其建筑业）是失血主力，二产流出的劳动力因技能错配，更多挤入批发零售、住宿餐饮、居民服务等低门槛生活服务业（2018—2023年这两大行业分别新增3098万、1818万人），网约车等赛道已接近承载上限。（申万）
行业动向
industry
05
耐克中国市场重新定位为高端品牌
美国运动巨头耐克近期召开分析师电话会议，总裁兼首席执行官Elliott Hill正式公布大中华区全新市场战略，核心概括为三大方向：回归增长轨道、全面迈向高端化、坚持以体育为先。耐克明确将在中国市场重新定位为高端品牌，为此将持续优化终端市场布局，加码线上线下门店形象升级改造，打造统一、高品质的消费体验，夯实高端品牌形象。（时代财经）
简评：当前耐克处于尴尬夹心层：高端细分被昂跑、Lululemon 挤压，中端性价比被国货赶超。重新锚定高端，可聚焦高净值运动人群，避开价格战红海，与大众运动品牌形成区隔，重建心智标签。
06
法国“反快时尚法案”通过
法国通过了一项“反快时尚法案”，压制超快时尚平台的扩张，矛头直接对准SHEIN、Temu、AliExpress等跨境电商平台。根据法案核心内容，主要是对大规模生产纺织品的企业按件征收罚款，同时全面禁止快时尚品牌投放广告除了罚款，法案还明确禁止相关企业在法国进行广告投放和网红、KOL推广。同时，平台页面上还得展示鼓励消费者节制消费、修补旧衣的提示信息。(Fashion Network）
07
"特色风格型"童装逆势增长
在淘宝天猫上，一整类"有风格、有设计"的童装正在集体爆发。它不单指某一种风格，而是一批跳出"大通货"、靠原创设计和独特调性吃饭的商家。"特色风格型"童装赛道的爆发是一次结构性的迁移：销售额增速跑赢大盘20倍，购买人数和频次增长显著超过大盘；件单价是大盘的1.65倍，买的人非但没嫌贵，反而越买越多；过去12个月，押注这条赛道的商家供给接近翻倍。（增长黑盒）
简评：整体大盘随新生儿减少增速放缓，但主打风格、颜值、社交属性的原创小众童装线上赛道爆发，核心驱动是95后、00后父母 “少生精养” 消费转变——从刚需耐穿转向颜值穿搭、亲子社交、个性表达，单孩消费预算大幅提升，诞生 “量减价增” 的行业新逻辑。
08
波司登：暖冬下的增长新路径
波司登高管披露的一个数据引发行业关注：波司登去年最快的增长来自旗下“泡芙”羽绒服系列，卖了20亿，较前一年增长超3倍。在近几年的“暖冬”趋势下，泡芙羽绒服成了冬装的新风口，而波司登进一步将旗下泡芙系列的卖点归纳为“轻暖”——比iPad轻，还可以穿到零下15度。
波司登的泡芙足够“轻”、足够“暖”、也足够“美丽”。这背后，波司登通过抖音+小红书双平台种草，在线上通过抖音店播+天猫双线收割，线下则凭借3647家销售网点广泛触达，探索出了一条新的增长路径。（剁椒Spicy）
市场洞察
market
09
菜鸟国内供应链并入淘天
日前，菜鸟召开了一场管理层会议，宣布对组织架构进行调整。其中，国内供应链业务将整体上浮至淘天集团，并入阿里中国电商事业群。此番调整意在收缩战线、聚焦电商主业，并打通B2B、B2C、C2C的供给体系，让淘宝、天猫、国际站、1688、闲鱼这些业务不再各自为战，而是形成一个整体，协同作战。这个安排很巧妙，既把最需要和电商紧密协同的部分收了回来，又给菜鸟国际业务和科技领域留下了独立发展的空间。菜鸟国内供应链归于淘天这件事释放的信号很明确，纯粹的流量竞争正在退场，供应链能力、技术底子和全球化布局，才是下一轮的胜负手。（电商派）
10
淘宝搜索上线“好价卡”功能
淘宝在App内的搜索场景新增了“好价卡”功能，即在搜索结果页上方，增加了一个“好价卡片”区域，集中展示和搜索内容相关的低价正品产品，带有“官方正品”和“好价优选”两个认证。“好价卡”背后存在三条核心赛道，分别是同款低价、换新补贴、分期免息。曝光逻辑为千人千面，基于用户维度的普惠券后价格和消费者个人资产（如优惠券、红包等）进行智能计算后，对价格为TOP1的最低价商品进行展示。（亿邦动力）
简评：此次“好价卡”功能的上线，平台一方面要扶持有价格优势的产品，同时也在扶持以正品为代表的高质量商品。对商家来说，“好价卡片”区域位于搜索首屏的置顶位置，能够获得搜索页面的更多流量，提升进店转化效率，同时减轻运营自然排名的压力。
11
抖音运动消费成交额增长38%
据《2026抖音电商运动消费趋势报告》，在抖音电商，运动消费需求持续扩展，既有赛事热点带来的阶段性释放，也有日常运动、户外生活和健康消费带来的长期增长。过去一年，平台运动消费成交额同比增长38%；2026年世界杯观赛季以来，足球相关商品成交额同比增长113%。
平台运动消费以中青年用户为主，40岁以下用户占比达到83%。县域市场增长同样明显，过去一年县域用户数同比增长32%，县域成交额同比增长40%，增速与一线城市接近。同时，复购特征也在增强，用户人均购买4单运动相关商品，近50%用户会多次下单。（抖音电商）
12
“SHEIN链”驱动产业升级
跨境电商正成为发展速度最快、潜力最大、带动作用最强的外贸新业态。在这一进程中，以希音（SHEIN）为代表的跨境电商平台正探索出一条不同于传统“渠道出海”的路径：不只是把货卖出去，更是把海外市场的需求势能转化为国内产业链的升级动能。其核心是以数字化为纽带，推动“投资于物”与“投资于人”协同增效：用数字化工具替代传统排产方式，用系统培训帮助工人掌握新技能，让设备升级与人才成长同步推进。（亿邦动力）
消费前沿
consumption
13
县城本地生活，巨头的新战场
做本地生活，一二线城市流量成本越来越高，而许多小县城的自然流量却在爆发。“县城和三四线城市的增速，明显高于一二线。”榴莲网络创始人严伟诚说，“在同等的预算下，县城商家自然曝光量是一线城市的1.5到2倍，获客成本低30%以上。”
在县城，本地生活正在复刻一二线城市跑通的模式。这个市场曾被美团和大众点评牢牢把持，如今随着抖音、小红书等平台卷入，正在成为巨头们的新战场。（亿邦动力）
14
流量失效，品牌增长转向产品与复购
过去几年品牌做电商的增长公式 —— 投流、拉新、冲规模、再投流 —— 已经彻底跑不通了。替代它的新循环，是用新品创造购买理由，用老客复购提供确定性。消费不是没有活力，但活力的形态可能变了。增长公式也在变，过去的公式是GMV=流量×转化率×客单价-- 这是一个投流驱动的公式。新的公式或许是GMV=新品吸引力×老客复购率+品牌搜索量×自然转化率+投流增量。（晚点LatePost）
简评：当流量不再便宜、平台补贴不再无差别撒钱、消费者在多个平台之间比价跳转，品牌的渠道策略必须变得更清醒。全域不是在所有平台开店，而是让每个平台做它最擅长的事：抖音做品类教育和增量，小红书做深度种草和口碑验证，天猫沉淀品牌资产和复购，线下门店则称为品牌溢价的基础设施。
15
企业级Agent的两条生死线
AI降本增效的故事，在B端的进展，似乎比预想的要更慢一些。把Agent放进生产环境只是开始，它能不能在真实业务中持续被观测、被评估、被优化，才决定了企业能否真正吃到AI红利，并将Agent战略持续下去。一定程度上，技术能力只决定了一件事能不能做到，而治理与进化体系才决定了它能不能低成本、低风险地复制一万次。如今的AI Agent，正站在这个历史拐点上。（极客公园）
16
Z世代的新坐标
宏观环境波动背景下，超2.3亿的国内Z世代群体调整人生价值排序，健康事业财富成为核心追求，主动学习技能、拓展副业成为普遍选择。消费行为分化为两大支出维度，一类投入短途出行、线下体验换取即时情绪慰藉，一类分配资金用于理财健身自我提升，兼顾短期愉悦与长期稳定保障。群体决策逻辑趋于务实克制，大额消费优先考量实用价值，多渠道交叉比对商品评测信息，生成式AI广泛用于信息筛选与情绪疏导。群体内部依照年龄分层呈现差异化诉求，在校人群抵触营销推广，职场成熟人群接纳多元品牌沟通形式。（消费NOTE）
17
互联网下沉市场用户洞察报告
QuestMobile发布的《2026年下沉市场用户洞察报告》，核心结论是：下沉市场（三线及以下）已是移动互联网"基本盘"，且正在经历"老+少"主导、消费升级、AI普及三重演变。下沉市场用户规模稳步提升，增速优于整体大盘，已达6.53亿，全网占比51.1%。下沉市场用户时长持续增长，银发群体增速最快，小镇新青年保持高位。
下沉市场电商格局持续演变，淘宝、拼多多与京东仍居主导地位，抖音商城凭借内容驱动实现200%的同比高增长，成为新增长引擎；闲置交易快速崛起，闲鱼下沉市场月活跃用户规模已超1亿。抖音商城下沉市场用户比例达51.6%，彰显其在吸引三线及以下城市用户方面的独特优势。（QuestMobile）
18
AI时代，职场未来的“变与不变”
基于麦肯锡连续四年的调研，围绕AI时代职场的“变与不变”展开分析，核心结论如下：AI普及率飙升，从2023年仅30%员工使用AI辅助工作，提升至目前76%，AI已成为职场标配；新人就业环境收紧，生成式AI降低企业对入门级岗位的需求，51%的企业因此缩减新人招聘；新人流动大幅放缓，并非满意度提升，而是就业竞争加剧的结果；AI熟练度分化影响留存，熟练掌握AI的“创造者”“重度用户”岗位归属感最高。
对企业的三大启示：员工对清晰有号召力的领导方式需求提升，企业需持续投入管理能力培养；一方面普及全员AI技能，另一方面针对高熟练度员工设计专属留存策略；改变基于过往高流失率的用人策略，重视新人长期培养，完善绩效管理和职业路径规划，避免人才梯队断层。（麦肯锡）
博洋研究院为宁波博洋控股集团设立的直属企业研究机构，依托博洋控股集团旗下自主品牌、各行业产品、各领域经验和相关大数据，围绕行业发展、消费趋势、市场生态等焦点问题，通过开放合作的研究平台，整合多维资源，建立以战略发展为纲领的全新体系，致力于成为经济发展与人才智慧交汇互助的研究平台。
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