1.加拿大Ivey PMI 6月降至三个月低点
加拿大经济活动在6月继续保持扩张，但扩张步伐有所放缓，就业和价格指标同步回落。Ivey采购经理人指数（PMI）数据显示，经季节性调整后的PMI由5月的58.2降至56.2，为3月以来最低水平，但仍高于50荣枯线，表明经济活动仍在增长。IveyPMI反映加拿大各地采购经理对经济活动月度变化的调查结果。
就业指数经季节性调整后由54.3降至53.6，显示就业增长有所放缓；价格指数由78.0降至73.7，表明价格压力有所减弱。未经季节性调整的PMI则由61.3小幅回落至59.7。
2.加拿大5月贸易顺差升至四年高位，对美出口继续增长
加拿大5月贸易顺差扩大至四年来最高水平，并连续第三个月录得贸易顺差，出口则连续第四个月增长。加拿大统计局数据显示，5月贸易顺差由4月修正后的34.1亿加元扩大至42.4亿加元，高于市场预期的28.5亿加元。
出口增长主要受金属及非金属矿产品、能源副产品等带动，其中金属矿石和非金属矿物出口增长16.1%。受中东地区冲突影响，霍尔木兹海峡运输放缓，加拿大硫产品出口增加。消费品、工业化学品以及农产品出口亦有所增长。不过，能源出口下降2%，主要由于原油出口量回落，此前2月至4月原油出口累计增长43.1%。
加拿大对美国出口增长1.5%，达到2025年2月以来最高水平，美国仍占加拿大出口总额约70%。与此同时，自美国进口下降1.4%，推动加拿大对美国贸易顺差由4月的103亿加元扩大至116亿加元，为2025年1月以来最高水平。
尽管特朗普政府实施的关税措施冲击加拿大部分关键产业，加拿大企业持续推进出口市场多元化，但长期形成的北美供应链短期内仍难以改变。加拿大出口发展局表示，对墨西哥、巴西和印度尼西亚等市场的出口继续增长，美国在加拿大出口中的占比仍低于贸易冲击前约75%的水平。
另一方面，加拿大对美国以外国家的出口继续下降，但降幅较4月有所收窄，而自非美国国家进口增加，导致对非美国国家贸易逆差扩大至74亿加元。总体进口则下降0.2%，主要受金属及非金属产品进口下降18.2%的影响。
3.美国5月贸易逆差大幅扩大，资本货物进口创纪录
美国5月贸易逆差大幅扩大，人工智能投资持续升温带动资本货物进口创历史新高，显示贸易仍将拖累第二季度经济增长。美国商务部数据显示，5月贸易逆差扩大42.2%至776亿美元，为2025年3月以来最高水平，略低于市场预期的785亿美元。
当月进口增长3.3%至3953亿美元，创14个月新高；出口下降3.2%至3177亿美元。商品贸易逆差扩大28.4%至1065亿美元，为2025年3月以来最高水平，经通胀调整后的商品贸易逆差扩大18.7%。
进口增长主要来自资本货物、消费品、工业原材料及汽车等类别。其中，资本货物进口增加11亿美元至创纪录的1280亿美元，半导体及计算机配件进口显著增长，反映企业持续加大人工智能相关投资。民用飞机及零部件、发电设备、工业发动机等进口亦有所增加。消费品进口增加35亿美元，药品、手机及家庭用品进口增长；工业供应及材料进口增加31亿美元，其中原油进口增加15亿美元；汽车及零部件进口增加22亿美元。
出口则普遍回落。受美元走强影响，美国商品出口下降5.1%，资本货物出口减少35亿美元，主要因计算机及配件出口下降。消费品出口减少21亿美元，工业供应及材料出口减少55亿美元，天然气出口下降11亿美元。不过，原油出口增加20亿美元，推动石油出口创384亿美元历史新高，美国继续保持石油净出口国地位。
贸易已连续两个季度拖累美国GDP增长。亚特兰大联储预计，美国第二季度GDP按年率增长1.2%，低于第一季度的2.1%。市场分析认为，贸易逆差扩大可能使第二季度实际GDP增速减少约1.7个百分点。
尽管特朗普政府实施关税措施，美国仍对越南、墨西哥、加拿大、德国、韩国、印度及爱尔兰等国维持商品贸易逆差，而对荷兰、澳大利亚、英国及巴西保持商品贸易顺差。
服务贸易方面，美国5月服务贸易顺差由283亿美元升至289亿美元。服务出口增加至创纪录的1071亿美元，旅游、商业服务、运输及金融服务出口均有所增长；服务进口则小幅升至782亿美元，主要受保险服务进口增加推动。
4.纽约联储调查显示美国6月近期通胀预期上升
纽约联储消费者预期调查显示，美国居民6月对短期通胀的预期进一步上升，但对汽油价格上涨的担忧有所缓解，同时对就业市场和个人财务状况的信心增强。
调查显示，一年期通胀预期由5月的3.5%升至3.7%，为2023年9月以来最高水平；三年期通胀预期由3.1%升至3.3%，创2022年6月以来最高；五年期通胀预期则维持在3%，继续保持稳定。
近期通胀预期上升主要受到中东冲突推高能源价格的影响。美国5月整体个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，高于4月的3.8%。冲突扰乱能源及其他商品运输，推动汽油、柴油等能源价格上涨，进一步加剧通胀压力。
随着中东局势趋于缓和，能源价格近期已有所回落，市场预计未来价格压力将逐步减轻。纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，当前通胀仍然偏高，但随着能源价格下降，对近期通胀前景持较此前更乐观态度。
美联储高度关注公众通胀预期，认为长期通胀预期保持稳定有助于推动实际通胀最终回归2%的目标。美联储主席凯文·沃什此前表示，联邦公开市场委员会将继续致力于实现价格稳定。6月政策会议上，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，但部分官员认为，如通胀压力持续，今年稍晚仍有必要进一步加息。
调查同时显示，公众对汽油价格上涨的担忧降至2022年8月以来最低水平，对劳动力市场的评价有所改善，并对当前及未来个人财务状况更加乐观；不过，对当前及未来信贷获取情况的看法则呈现一定分化。
2026年7月8日（星期三），加拿大经济日程暂无数据公布，市场焦点集中于北京时间次日凌晨2:00公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。
经济活动扩张放缓。周二公布的数据显示，加拿大 6 月艾维采购经理人指数（PMI）经季调后从 5 月的 58.2 降至 56.2，创 3 月以来最低水平，表明经济活动扩张速度放缓。就业指数从 54.3 降至 53.6，价格指数从 78.0 降至 73.7。不过读数仍持续高于 50 的荣枯线，服务业活动继续支撑增长，但新订单与库存增速放缓，传递出经济动能减弱的信号。
贸易顺差扩大至四年最高。加拿大 5 月贸易顺差扩大至 42.4 亿加元（约 29.8 亿美元），为 2022 年以来最高水平，高于 4 月修正后的 34.1 亿加元，也远超分析师预期的 28.5 亿加元。出口连续第四个月增长，主要由金属矿石和非金属矿物（尤其是硫磺）出口带动，增长 16.1%。自中东冲突影响霍尔木兹海峡航运以来，加拿大硫磺出口受益。消费品、工业化学品及农渔食品出口也有所增长。能源出口下降 2%，因原油出口量下滑，此前 2 至 4 月能源出口累计大增 43.1%。进口总量下降 0.2%，金属和非金属类商品进口下降 18.2%。
对美依赖与多元化挑战。对美出口增长 1.5%，加拿大对美贸易顺差从 4 月的 103 亿加元扩大至 116 亿加元，创 2025 年 1 月以来最大纪录。加拿大近 70% 出口仍输往美国，虽略低于贸易冲击前的 75%，但特朗普政府关税政策持续重创加部分关键行业，企业多元化努力仍在推进。出口发展局高级经济学家表示，对墨西哥、巴西和印尼等国出口有所增长，但“多元化故事并没有消退”。
政治资讯
加土正式启动自贸协定谈判。加拿大总理马克·卡尼办公室周二宣布，加拿大与土耳其已正式启动自由贸易协定谈判。两国技术团队将着手确定协议范围与目标，并为首轮谈判做准备。上月，两国贸易部长已就开启探索性讨论达成一致。
全球防务银行获九国承诺。同日，卡尼在北约峰会期间宣布，已有九个国家承诺加入由加拿大倡导建立的全球防务、安全与韧性银行（DSRB）。除东道主加拿大外，承诺国包括阿尔巴尼亚、比利时、希腊、拉脱维亚、卢森堡、罗马尼亚、土耳其和乌克兰。该银行总部拟设于加拿大，目标筹集高达 1000 亿英镑（约 1340 亿美元）廉价资金，为盟国提供低息贷款和贷款担保，以快速扩大国防工业产能。DSRB 目标获得 AAA 信用评级，并已获摩根大通、德意志银行及加拿大六大银行等金融机构支持。
挑战与前景。不过，创始名单中缺乏七国集团其他成员国，可能限制银行的财政实力。英国和德国此前曾与该项目保持距离，尽管英国财政大臣上月表示正与加拿大“密切合作”。英国自身也在推动独立的多边防务融资计划，并于周一获得波兰支持。
加拿大外长阿妮塔·阿南德在峰会间隙表示，希望在正式推出项目前有更多国家加入，磋商仍在进行中。DSRB 首席谈判代表上周透露，计划在北约峰会上公布约十个支持国。目前名单中卢森堡是除加拿大外此前唯一公开支持的国家。
周二，受能源板块和强劲贸易数据的支撑，S&P/TSX综合指数上涨0.2%，收于35,273点。加拿大自然资源公司(Canadian Natural Resources)股价上涨3.2%，森科能源(Suncor Energy)上涨3.2%，帝国石油公司(Imperial Oil)上涨3%，塞诺沃斯能源公司(Cenovus Energy)上涨3.5%。此前有报道称，美国将撤销此前允许伊朗出售石油的豁免，原因是伊朗近期在霍尔木兹海峡袭击了油轮。受此消息提振，油价攀升。金融板块涨跌互现，投资者正等待美联储6月会议纪要，以从中寻找货币政策的线索。加拿大皇家银行(RBC)上涨0.5%，道明银行(TD Bank)上涨0.6%，蒙特利尔银行(BMO)上涨1.2%，而丰业银行(Scotiabank)和布鲁克菲尔德(Brookfield)下跌1%。与此同时，金价下跌拖累矿业股，Agnico Eagle和WPM下跌3.2%，巴里克黄金(Barrick Gold)下跌3.5%。
霍尔木兹海峡油轮遇袭，中东局势急剧升级。周二，霍尔木兹海峡发生多起商船遇袭事件，局势骤然升级。一艘卡塔尔液化天然气运输船"Al Rekayyat"号左舷遭无人机击中，机舱起火，面临爆炸风险，船员正在撤离。另一艘悬挂沙特国旗的超级油轮“韦迪安”号也在阿曼附近海域受损。美国海军联合海上信息中心（JMIC）将海峡威胁级别从“实质性”提升至“严重”，这是 6 月 15 日以来首次达到该级别。美国官员称初步迹象显示伊朗向商船开火，德黑兰方面尚未回应或声称负责。
美国撤销伊朗石油许可证。袭击发生后，美国财政部立即撤销了今年 6 月为重新开放海峡而颁发的伊朗石油出口通用许可证，并警告伊朗的行动“完全不可接受”，将承担后果。油价应声上涨超过 2%，布伦特原油升至每桶 74.29 美元，为 6 月 26 日以来最高。卡塔尔外交部召见伊朗副大使递交抗议照会，称伊朗对袭击承担“全部法律责任”。沙特外交部也谴责了袭击。
外交谈判濒临破裂。此次袭击发生在美伊关系极其敏感的时刻。双方上周刚结束一轮间接谈判，但未能达成永久协议。美国总统特朗普周一威胁称，要么与伊朗达成协议，要么“完成任务”。伊朗外长阿拉格奇回应，若威胁持续，最终协议谈判将“不会开始”。以色列总理内塔尼亚胡则对谈判走向持保留态度，表示“给特朗普一个机会”，但怀疑能否阻止伊朗核计划。
伊朗国内哀悼与强硬表态。与此同时，伊朗国内正为 2 月 28 日在美以空袭中遇害的最高领袖哈梅内伊举行哀悼。数十万民众在库姆参加悼念，高喊复仇口号，标语包括“杀死特朗普”。伊朗官媒称海峡航运按伊朗安排进行，任何美国“挑衅”将遭“立即果断回应”。
加沙冲突持续。同日，以色列空袭加沙多地，造成至少 7 名巴勒斯坦人死亡，包括一名儿童。自八个月前停火生效以来，加沙已有逾 1070 名巴勒斯坦人和 4 名以色列士兵丧生。哈马斯指责以色列违反停火协议，美方特使称双方均有违规。
乌克兰与北约动向。特朗普表示乌克兰战争解决“比人们意识到的更接近实现”，称与普京和泽连斯基进行了良好通话，并计划在北约峰会期间与泽连斯基会面。克里姆林宫表示将密切关注北约峰会，但批评会前充斥“对抗性”声明。北约领导人在安卡拉举行峰会，议题包括乌克兰战争、国防开支及伊朗局势。
美加日内关注区间:
1.4265-1.4155
技术指标总结：
加拿大最新公布的经济数据显示，6月经济活动继续保持扩张，但增长动能有所放缓。Ivey采购经理人指数（PMI）经季节性调整后由5月的58.2降至56.2，为3月以来最低水平，但仍高于50荣枯线，表明整体经济活动仍处于扩张区间。就业指数由54.3降至53.6，显示就业增长有所放缓；价格指数则由78.0降至73.7，反映价格压力有所缓解。未经季节性调整的PMI由61.3小幅回落至59.7。
与此同时，加拿大5月贸易表现继续改善，贸易顺差扩大至42.4亿加元，为四年来最高水平，高于市场预期的28.5亿加元，并已连续第三个月录得贸易顺差，出口则连续第四个月增长。出口增长主要受金属矿石、非金属矿物以及能源副产品带动，其中金属矿石和非金属矿物出口增长16.1%。受中东地区冲突影响，霍尔木兹海峡运输放缓，加拿大硫产品出口增加，消费品、工业化学品以及农产品出口亦有所增长。不过，能源出口下降2%，主要由于此前连续增长后的原油出口量有所回落。
加拿大对美国出口增长1.5%，达到2025年2月以来最高水平，美国仍占加拿大出口总额约70%。同期，自美国进口下降1.4%，推动加拿大对美国贸易顺差由4月的103亿加元扩大至116亿加元，为2025年1月以来最高水平。尽管特朗普政府实施的关税措施对加拿大部分关键产业造成冲击，加拿大企业仍持续推进出口市场多元化，对墨西哥、巴西和印度尼西亚等市场出口继续增长，但长期形成的北美供应链使美国在加拿大出口中的占比仍保持在约70%，虽低于贸易冲击前约75%的水平。与此同时，加拿大对美国以外国家的出口继续下降，但降幅较4月有所收窄，而自非美国国家进口增加，使对非美国国家贸易逆差扩大至74亿加元。总体进口下降0.2%，主要受金属及非金属产品进口下降18.2%的拖累。
美国方面，5月贸易逆差显著扩大，人工智能投资持续升温推动资本货物进口创历史新高，显示贸易仍将拖累第二季度经济增长。美国5月贸易逆差扩大42.2%至776亿美元，为2025年3月以来最高水平。进口增长3.3%至3953亿美元，创14个月新高；出口下降3.2%至3177亿美元；商品贸易逆差扩大28.4%至1065亿美元，经通胀调整后的商品贸易逆差扩大18.7%。
进口增长主要来自资本货物、消费品、工业原材料及汽车等类别。其中，资本货物进口增加11亿美元至创纪录的1280亿美元，半导体及计算机配件进口显著增长，反映企业持续加大人工智能相关投资，民用飞机及零部件、发电设备及工业发动机进口亦有所增加。消费品进口增加35亿美元，药品、手机及家庭用品进口增长；工业供应及材料进口增加31亿美元，其中原油进口增加15亿美元；汽车及零部件进口增加22亿美元。出口则普遍回落，受美元走强影响，商品出口下降5.1%，资本货物出口减少35亿美元，消费品出口减少21亿美元，工业供应及材料出口减少55亿美元，天然气出口下降11亿美元。不过，原油出口增加20亿美元，推动石油出口升至384亿美元的历史新高，美国继续保持石油净出口国地位。贸易已连续两个季度拖累美国经济增长，亚特兰大联储预计第二季度美国GDP按年率增长1.2%，低于第一季度的2.1%，市场预计贸易逆差扩大可能拖累第二季度GDP增速约1.7个百分点。
与此同时，纽约联储最新消费者预期调查显示，美国居民6月短期通胀预期继续上升，一年期通胀预期由5月的3.5%升至3.7%，为2023年9月以来最高水平；三年期通胀预期由3.1%升至3.3%，创2022年6月以来最高；五年期通胀预期则维持在3%，保持稳定。近期通胀预期上升主要受到中东冲突推高能源价格的影响，美国5月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，高于4月的3.8%，能源运输受阻带动汽油、柴油等价格上涨，加剧了通胀压力。随着中东局势趋于缓和，能源价格近期有所回落，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，虽然当前通胀仍然偏高，但随着能源价格下降，对近期通胀前景较此前更加乐观。美联储继续高度关注公众通胀预期，认为长期通胀预期保持稳定有助于推动实际通胀最终回归2%的政策目标。6月政策会议上，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，但部分官员认为，如通胀压力持续，今年稍晚仍有进一步加息的必要。调查还显示，美国居民对汽油价格上涨的担忧降至2022年8月以来最低水平，对劳动力市场以及当前和未来个人财务状况的信心有所改善，但对当前及未来信贷获取情况的看法仍存在一定分化。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向1.4235区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的1.4200区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的1.4165区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价运行于布林带中轨下方，显示空头动能占据相对优势。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于45.30附近区域，但未实质性摆脱55-45中性水平，表明当多空力量维持相对均衡状态，汇价或面临阶段性方向选择。
4小时级别来看，美加短线阻力构筑于1.4265区域水平，日内汇价若可突破该区域限制，有望上行对1.4385区域水平发起挑战。下行结构来看，下方1.4155区域水平构成汇价短线支撑，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试1.4100区域水平之风险。
整体而言，当前市场短线情绪趋向于“谨慎"，日内汇价若可突破1.4265区域限制，有望强化多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战1.4385区域水平提供信心支持。此外，若汇价失守于1.4155区域防线，将激发市场短线看空情绪，加剧汇价回落测试1.4100区域水平之风险。
上升:1.4265-1.4385
下降:1.4155-1.4100
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。