全球交易员对美元前景乐观程度创 2015 年以来新高

全球交易员对美元前景的乐观程度达到 2015 年以来的最高水平，他们押注借贷成本将在更长时间内保持高位，推动美元持续一个月的上涨行情。

根据美国商品期货交易委员会公布的数据，截至 6 月 30 日，押注美元走强的资金已增至近 400 亿美元，创十多年来新高。

最新数据涵盖资产管理公司、对冲基金和货币投机者的持仓情况。与此同时，美元在 6 月份上涨 2%，这是过去一年来表现最佳的月度之一。

美联储政策预期提振美元

美联储主席沃什誓言恢复物价稳定，刺激市场对加息的预期，随后股市出现上涨。

交易员们的最新押注与华尔街的普遍情绪相呼应，从摩根大通到美国银行和高盛集团等各大银行的策略师都吹捧美元的命运即将扭转。

尽管全球其他主要央行在提高借贷成本方面被认为较为保守，但美联储预计仍将比一些主要同行更大规模地收紧货币政策。这种预期提振美元：“美元走强主要源于利率方面的因素。”

交易员目前预计美联储今年至少会加息一次。这与 2 月底伊朗战争爆发前的情况截然不同，当时交易员们仍然认为美联储会在 2026 年降低借贷成本。

美国和以色列袭击伊朗，扰乱原油油轮的关键航道，导致油价飙升，加剧通胀担忧，并引起全球决策者的警惕。作为世界最大的石油生产国，美国及其避险货币从中受益。

荷兰合作银行表示：“美联储加息预期加上美国经济的韧性对美元来说是利好因素，因为霍尔木兹海峡关闭带来的增长风险在欧元区和其他地区会更大。”

就业数据疲软引发市场分歧

尽管市场情绪乐观，但仍有一些策略师认为，随着市场对美国大幅加息的预期过于乐观，这波涨势很快就会失去动力。

上周弱于预期的美国就业数据强化美元怀疑论者的观点，6 月份招聘速度大幅放缓，降低市场对加息的预期。本月迄今为止，美元小幅走低。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，上月非农就业人数增加 5.7 万人，此前两个月的数据被向下修正，削弱近期亮眼数据带来的积极影响。失业率降至 4.2%，劳动参与率大幅下降。

调查显示，除一项预测外，其他所有预测数据均低于实际就业人数，这表明尽管近几个月来劳动力市场呈现疲软迹象，但仍面临一些挑战。

虽然消费者支出在伊朗战争带来的能源冲击下保持韧性，但美国民众对高物价感到悲观，这可能也是雇主在招聘方面保持谨慎的原因之一。

此次经济下滑主要受休闲和酒店业就业人数自 2020 年以来最大幅度下降的影响——据美国劳工统计局（BLS）称，这“反映出季节性招聘疲软”，此前 5 月份该行业曾出现强劲增长。在报告发布前，一些经济学家曾预期上月开幕的国际足联世界杯将提振该行业的就业人数。

"6 月份的就业报告显然令人失望，但这份报告不应动摇任何人对整体经济前景的看法，这份报告的主要意义在于，劳动力市场反映了整体经济的状况。经济增长不均衡，因此劳动力市场也存在不均衡。”

近年来一直是就业增长主要驱动力的医疗保健和社会援助行业继续引领招聘，占 6 月份新增就业岗位的大部分。

制造业和建筑业就业人数也有所增长。许多经济学家指出，美国数据中心建设可能是 2026 年建筑劳动力需求增长的潜在驱动因素，即便高利率持续抑制着住宅建设。