来源：中国证券报 - 中证网
今年以来，中资企业在东南亚、欧洲及非洲的产业投资持续升温。以德意志银行、渣打银行为代表的外资银行，凭借全球清算网络、成熟的国际 ESG 融资体系、长周期汇率风控及跨境项目融资能力，与中资银行形成错位互补，成为中资企业海外建厂、全产业链本土化及大型绿地项目落地的核心金融支撑。
连线全球：打破传统融资路径
6 月初，中国能建松贡项目公司在科特迪瓦阿比让签署松贡 372MW 燃机项目融资主协议。该项目由渣打银行担任财务顾问、联席牵头行与项目账户行，联合南非标准银行、泛非银行、大西洋银行等共 11 家国际银行及多边机构组建银团，总投资规模达 6.59 亿欧元。作为中国能建在西非的首个能源投资项目，其特许经营期为 35 年，建成后年发电量预计达 28 亿千瓦时，可满足 3100 万当地民众用电需求，进一步夯实科特迪瓦作为西非能源枢纽的地位。
此笔交易具有里程碑意义。这是中资企业在非洲大型基建领域首个完全由纯国际银团主导、配套欧洲出口信用保险承保的无追索项目融资。项目搭建了多币种、多期限分层融资架构，打破了过往中企海外项目依赖中资银行牵头的传统路径。不同于常规企业担保贷款，该项目采用无追索融资模式，还款仅依托电站发电收益与资产现金流，充分考验了外资银行在全球项目尽调、跨境合规及多区域机构统筹方面的能力。
鉴于非洲各国金融体系复杂、主权信用评估门槛高，深耕当地市场百年的渣打银行等外资机构，依托丰富的本地经验整合国际资本，一站式解决跨币种募资、跨境资金隔离及长期绿色项目风控等难题，为中企大型海外绿地投资提供了可复用的融资范式。
德意志银行（中国）有限公司行长尹桢在接受采访时指出，中企出海发展逻辑已彻底迭代。早期企业更关注收付款与信用证等基础贸易工具；而进入以全球建厂、长期本土化运营为特征的"3.0 时代”，新能源、重型机械及能源基建等行业海外营收占比持续走高。一套覆盖多国经营、全链条风控且适配全球合规要求的综合金融方案，已成为跨国经营的必备条件。
全场景服务：赋能全球化布局
2025 年，中资赴欧直接投资创下七年新高。受欧盟碳关税及反补贴政策影响，电动车与电池企业纷纷放弃简易组装模式，转向全产业链本地投产。在此背景下，欧元清算、长期绿色项目银团贷款及超长周期汇率套保等外资银行擅长领域，显得尤为重要。
尹桢介绍，德银作为全球最大的欧元清算行和主要美元清算行之一，业务覆盖 60 余个国家和地区，可为出海企业提供高效快捷的全球结算服务。在外汇风险管理方面，德银提供长期限人民币对新兴市场货币的外汇远期及掉期报价，其金融衍生品定价能力行业领先。针对金融体系相对碎片化的非洲市场，德银凭借多年主权债券承销积累的本地同业经验，能够提供当地银行难以落地的信用证保兑和贴现等业务。
随着企业出海经验积累，汇率风险管理已从“可选操作”转为“硬性内控要求”。尹桢表示，大量企业出海初期忽视套保，导致在人民币升值周期产生大额汇兑损益。相比跨国企业成熟的货币敞口对冲实践，部分中企在风险管理上存在显著差异。特别是在巴西、印尼等汇率波动剧烈且叠加外汇、利率双重管控的新兴市场，单一对冲工具已无法覆盖风险。
以巴西市场为例，德银作为首家完成跨境人民币境外贷款业务的外资行，协助中国电力旗下巴西圣西芒公司完成了拉美市场首笔 4 亿元跨境人民币境外贷款。该交易创新性地采用“境内人民币融资”与“人民币和雷亚尔交叉货币互换”结构，既锁定了雷亚尔贷款利率，又实现了人民币跨境融资的双模式创新。依托完备的多币种即期、远期、期权产品线及数字化全球司库系统，外资银行能帮助中企实现全球子公司现金流可视与集团资金统一归集，有效降低风险货币敞口。
面对中资银行伴随客户出海的布局，外资银行是否面临竞争挤压？尹桢表示，行业共识是“合作共赢”。外资银行的核心优势集中于欧美、非洲、拉美的全球网络，以及在核心货币清算、国际 ESG 融资、超长周期衍生品和大型海外绿地项目国际银团筹组等场景，与中资银行形成错位互补。
当前，中资企业出海已告别单纯的商品出口，转向全球研发、生产、资金一体化布局。外资银行的角色也不再局限于简单的资金中介，而是转变为贯穿中资企业全周期全球经营的综合金融服务商，全力助力中企海外战略布局。