不应主动放弃的谈判席位：为什么中国供应商应积极参与美国 Chapter 11 程序中的无担保债权人委员会

UCC：不只是程序安排，

更是债权人参与谈判的重要抓手

UCC 通常由若干名无担保债权人组成，代表全体无担保债权人的共同利益。该委员会由美国联邦破产受托人办公室（U.S. Trustee）指定。根据美国破产法，委员会可以聘请法律顾问、财务顾问等专业机构，其合理专业费用通常由债务人的破产财产承担。

从中国供应商的角度来看，积极参与 UCC 的意义并不只是“了解程序”，而是获得一个正式、有效且具有实际影响力的沟通和参与渠道。其价值体现在信息获取、利益表达、谈判参与和风险控制等多个方面。

参与 UCC 的直接价值之一，是能够接触到债务人的非公开财务资料，包括财务预测、流动性预测以及重组方案等关键信息。这些资料的详细程度，通常远高于公众、媒体或普通债权人可以获得的内容。

对中国供应商而言，这些信息并不是单纯的“法律文件”，而是判断是否继续供货、是否调整信用政策、是否要求现金付款或缩短信用账期的重要依据。通过 UCC，供应商可以更清楚地了解债务人是否能够达到其流动性预测，是否仍有足够现金支持未来 90 天的经营。

如果缺乏这些信息，供应商很容易在信息不对称的情况下继续赊销和发货，只能寄希望于下一批货款不会变成新的坏账。换言之，不参与程序，往往意味着在“看不清前路”的情况下继续承担信用风险。

许多中国供应商并不熟悉，在美国 Chapter 11 程序中，债务人在申请破产保护前 20 天内收到的货物，在满足相关条件时，其对应货款可能享有优先于普通无担保债权的处理，通常被称为“20-Day Goods Claims”。

但这项权利并不会自动实现。供应商需要及时识别、计算并依法提出相关主张。参与 UCC 后，供应商可以借助委员会聘请的专业顾问，更有效地梳理自身是否存在此类债权，并推动相关债权得到确认。

同时，UCC 通常也会代表无担保债权人，与债务人就这类优先债权的尽快支付进行谈判。对于供应商而言，这可能意味着将原本可能长期挂账甚至核销的应收款，转化为较短期内可以回收的现金，而不必被动等待最终重组方案获得批准。

对于中国出口商而言，美国破产程序中最容易被低估、但财务影响可能最大的风险之一，是所谓的“偏颇性清偿”追索风险（Preference Claims）。

根据美国破产法，在债务人申请破产保护前 90 天内向债权人支付的款项，在一定条件下可能被破产受托人或债务人要求返还。换言之，即便供应商已经收到了此前供货对应的货款，仍有可能在客户进入破产程序后，被要求返还这些款项。

这对跨境贸易供应商而言尤其棘手。相关追索往往涉及美国法律程序、跨境送达、证据准备和律师费用。即使争议金额本身不大，抗辩成本也可能非常高，甚至可能超过争议金额本身。

一个具备影响力的 UCC，通常会在重组计划或清算计划谈判中，推动在重组计划或清算计划中纳入对偏颇性清偿追索权的整体豁免、释放或和解安排，从而降低贸易债权人未来面临跨境追索诉讼的风险。参与 UCC 的重要意义在于，当这类关键条款被谈判和确定时，中国供应商的利益和声音能够被纳入讨论，而不是在方案形成之后才被动接受结果。

在美国破产案件中，债务人的陈述和谈判焦点往往集中在美国本土房东、本土银行、本土员工以及其他境内利益相关方。相比之下，境外贸易供应商，尤其是中国供应商，常常容易在程序中被边缘化，被简单归入普通无担保贸易债权人的范畴。

但对许多美国企业而言，中国供应商并不只是账面上的一项应付账款，而是其供应链持续运转的重要组成部分。部分供应商可能掌握特定产品工艺、模具、产线排期、质量认证或长期合作经验；部分零部件可能来自广东、浙江等地的专业化制造集群，替代成本高、转换周期长，并非短期内可以轻易更换。

如果 UCC 的专业顾问能够准确理解并呈现这一商业现实，谈判逻辑就可能发生变化：相关债权不再只是“普通无担保贸易债务”，而是与债务人能否维持运营、完成重组并保全企业价值密切相关的关键供应链关系。

这种叙事的转变，有助于提高中国供应商在重组程序中的可见度和谈判分量，并可能为整个无担保债权人群体争取更有利的谈判基础和回收结果。