集运欧线主力合约大幅下跌，旺季见顶基本确认后市场逐步交易船司降价预期，叠加消息面马士基宣布将与德国赫伯罗特公司依托两大航运企业组建的“双子座”合作网络，让旗下部分船只恢复使用苏伊士运河航线，由此红海复航预期对盘面估值形成新的下压驱动。现货市场尚处于传统旺季，运价支撑尚存，但价格上涨节奏明显放缓，部分船司即期运价已经有所松动，08合约处于现货下行初期，市场博弈剧烈，对于7月下旬的货量韧性市场仍有分歧，尤其是欧洲高温持续推动家电出口，港口拥堵也可能对供应链形成扰动，因此运价见顶后初期跌速是市场主要博弈点。今年整体从旺季表现来看，货量结构和往年有所不同，更多以运价接受阈值较高的高附加值货品，此类货品出口受季节性约束较弱并具有一定的持续性，或将导致运价下行速率偏缓并呈现圆弧顶的形态。叠加7月末运力偏紧，可能存在新一轮挺价或者降价速率放缓。因此后续现货报价实际波动节奏更多取决于船司主观策略，是采取传统的淡季降价，或者是阶段性挺价策略。综合来看，当前盘面交易逻辑已由拐点预期交易转向拐点确认后的下行速率博弈。短期红海复航预期的情绪反馈在8约可能得不到实质兑现，仍需防范7月中下旬货量支撑仍存的基础上，报价维持相对稳定则可能使8月运价中枢下移的时间窗口被压缩，从而给出补涨的可能。
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