前言
2026 年的日历翻过半年，巴西电商市场的热度正在以肉眼可见的速度攀升。
世界杯的战火点燃了拉美的消费热情，而电商巨头们的动作比以往任何时候都更加密集。从免税政策的起落反复，到物流配送的分秒必争，再到平台格局的此消彼长——过去一个月里，巴西电商市场正在经历一场深刻的结构性重塑。
作为长期关注拉美市场的行业观察者，我们为各位卖家梳理了近期巴西电商的五大核心议题，以期为深度布局巴西市场的同行者们提供一些参考坐标。
#1
政策博弈：
免税红利与合规暗礁
1.1
“衬衫税”延期 60 天，
但悬顶之剑仍未落地
7 月 6 日，巴西参议院议长 Davi Alcolumbre 批准将第 1357/2026 号临时措施（MP）的有效期再延长 60 天——这意味着，50 美元以下跨境包裹免征联邦进口税的政策将继续维持。
这项由卢拉总统于 5 月 12 日签署的临时措施，自 5 月 13 日生效以来，被跨境圈视为重大利好。有物流服务商测算，政策落地后，小包卖家成本降幅最高可达 62%。但许多卖家或许没有意识到：取消的仅仅是联邦进口税，各州的流转税 ICMS 照收不误，综合税率依然不容忽视。
更值得警惕的是，这项政策自诞生之日起便争议不断。5 月 22 日，巴西全国工业联合会（CNI）向联邦最高法院提起违宪诉讼，要求废除该免税政策。CNI 的论证逻辑很直接——免税导致外国电商平台获得不公平竞争优势，威胁本土约 13.5 万个就业岗位。与此同时，巴西财政部长杜里甘也公开表态：若市场出现混乱，政府随时恢复征税。
1.2
分账支付：
比关税更值得关注的“隐形变革”
如果说关税调整是明面上的博弈，那么“分账支付”体系的落地则是一场更深层的制度重构。
2026 年，巴西正推进全新的分账支付体系——消费者付款的瞬间，系统自动完成税款拆分划转，这意味着卖家彻底失去了对税款的账期支配权。更令人心惊的是，那个即将到来的关键时间节点：2026 年 8 月 1 日，分账支付将强制应用于全量 B2B 交易。
对于跨境卖家而言，这不仅是税务合规层面的升级，更是资金管理能力的全面考验。税款在交易当下就被划走，现金流的调配空间被大幅压缩。
#2
平台暗战：
谁在上升，谁在坠落？
2.1
本土巨头集体失速
巴西电商平台的力量天平正在发生肉眼可见的偏移。
BTG Pactual 基于 Sensor Tower 数据发布的最新报告显示，2026 年第二季度，Shein 月活用户从 8770 万跃升至 1.131 亿，增长 29%；速卖通从 3320 万增至 4230 万，增长 28%。
与此形成鲜明对比的是，巴西本土零售巨头集体遭遇用户流失：Magalu 下滑 9%，Casas Bahia 下滑 27%，Americanas 更是暴跌 33%。
在绝对规模上，美客多仍以 1.34 亿月活用户位居榜首，Shopee 以 1.302 亿紧随其后。但 Shein 和速卖通的增速显然在改写竞争格局。
2.2
Americanas 战略转身：
从平台扩张到 O2O 深耕
曾长期位列巴西电商前三的 Americanas，近期正式启动业务重组。
自 2023 年 1 月进入司法重组以来，公司已关闭超 400 家门店，门店总数从约 1880 家缩减至约 1448 家。但收缩并非撤退——2026 年第一季度，Americanas 净营收同比增长 20.2% 至 31 亿雷亚尔，调整后 EBITDA 由负转正。
更具战略意义的是，Americanas 放弃了过去大规模扩张第三方 Marketplace 平台的路线，转而将战略重心放在 O2O 模式上。据披露，该模式利润率是传统平台业务的三倍。公司还与另一零售巨头 Magazine Luiza 达成战略合作，共同对抗美客多、Shopee 等头部平台。
2.3
美客多稳坐搜索榜首，但竞争压力不减
根据 Do Follow agency 基于 Google Trends 的调研，2026 年上半年，美客多、Shopee 和亚马逊分别以 86、65 和 59 的搜索热度指数位列巴西电商搜索前三。美客多全年走势稳定，而 Shein 在 5 至 6 月期间搜索热度明显攀升。
值得关注的是，美客多正在以“砸利润换市占”的策略应对竞争。公司 2026 年 Q1 营收同比增长 49%，但利润端承受着来自物流投资、信贷扩张和免运费补贴的多重压力。竞争正在倒逼平台让利，而这对于卖家而言，既是机会也是考验。
#3
物流竞速：
从“次日达”到“分钟级”
3.1
美客多：570 亿雷亚尔的物流军备
2026 年，美客多宣布在巴西投资 570 亿雷亚尔（约 109 亿美元），较上年增长约 50%。这笔巨额投资的一部分将用于新开 14 个履约中心，使总数达到 42 个。
在配送时效上，美客多已将同日达服务扩展至周日，覆盖全国所有地区。2026 年 Q1，平台已有 76% 的订单在 48 小时内完成配送。美客多还推出了名为"Envio Agora"的即时配送服务，从交易确认到包裹发出最短仅需 25 分钟。
3.2
Shopee：借力 Uber，4 小时极速送达
6 月 25 日，Shopee 在巴西部分卖家端上线"Entrega Turbo（极速送）”即时配送服务。该服务由 Uber 旗下 Uber Direct 提供运力支持，目前已覆盖巴西全部 27 个州及 180 余座城市，消费者下单后可在 4 小时内收到商品。
这一策略与 Shopee 在东南亚的打法形成鲜明对比——在东南亚，Shopee 主要依赖自建骑手网络；而在巴西，由于工会制度复杂、劳工合规成本高等因素，Shopee 选择了轻资产“租用运力”的策略。
与此同时，Shopee 在巴西的基础设施建设并未停步。今年 3 月，Shopee 签下圣保罗州瓜鲁柳斯一座 22 万平方米的超级仓库。截至目前，Shopee 在巴西拥有超 15 座配送中心、180 座物流枢纽，已成为巴西第二大仓储占用者。
3.3
亚马逊：物流网络持续扩张
亚马逊在巴西运营已逾十年，累计投入超 150 亿美元，全国拥有超 300 个物流设施，仅过去一年就新增超 100 个。在“拉美速通计划”中，亚马逊还提供了北美远程配送服务，巴西平均配送时效约 10 天。
#4
大促验证：
品牌化与本地化的双重确认
4.1
速卖通 618：海外仓爆发，品牌渗透过半
6 月 16 日，速卖通公布海外 618 大促成绩：巴西市场整体 GMV 环比 328 大促涨超 50%，备货在海外本地仓的 50 美元以上中大件 GMV 涨超 70%，其中，品牌成交渗透率突破 50%，创下历史新高。
世界杯热潮也催生了现象级单品——速卖通巴西站发售的 2026 世界杯官方贴纸系列，618 期间单品销量破万件。
这一数据清晰地传递出一个信号：在巴西市场，品牌化和本地化已从“可选项”变为“必答题”——备货海外仓、深耕本地化运营的品牌商家，正在获得远超大盘的增长红利。
4.2
TikTok Shop：内容电商的野蛮生长
TikTok 在巴西的电商渗透速度同样惊人。月活用户已达 1.34 亿，人均每天刷 95 分钟，2026 年 1 月单月订单突破 1817 万单。
TikTok Shop 于 2025 年 5 月在巴西上线后，月销售额从 100 万美元增至 4600 万美元以上。
值得关注的是，美客多近期也宣布接入 TikTok 广告生态，打通拉美最大达人网络，完成视频购物闭环。
内容电商正在成为巴西电商的新战场。
行业观察：
2026 下半场的三个确定性
回顾过去一个月的巴西电商动态，我们认为以下三个趋势具有较高的确定性：
第一，合规红利正在取代灰色红利。巴西税改持续推进，分账支付即将强制落地，合规门槛只会越来越高。那些能够率先完成本土公司注册、税务合规、电子发票系统对接的卖家，将在下一阶段的竞争中占据先发优势。亚马逊“拉美速通计划”提供最高 1.2 万美元的注册补贴和本土公司注册协助，正是对这一趋势的明确回应。
第二，物流能力正在成为核心竞争壁垒。从美客多的 25 分钟即时配送到 Shopee 的 4 小时极速送，巴西电商的物流竞赛已经从“天”级压缩到“小时”甚至“分钟”级。对于卖家而言，提前布局海外仓、优化供应链响应速度，将是下半年的关键命题。
第三，品牌化与本地化是增长的双引擎。速卖通 618 的数据已经证明，品牌成交渗透率突破 50% 并非偶然。那些愿意在巴西市场做长期投入——无论是产品端的本地化适配、营销端的内容化运营，还是服务端的本土化履约——的卖家，正在收获远高于市场平均的增长。
巴西电商市场的 2026 年，正在从“增量红利”走向“能力红利”。
政策红利的窗口期或许有限，但真正深耕本地化、构建合规能力、打磨物流效率的卖家，将在这片土地上收获穿越周期的增长。
我们将持续关注巴西及拉美市场的最新动态，为各位卖家提供深度行业洞察。我们下期再见。
本文基于公开信息整理分析，不构成投资建议。市场有风险，经营需谨慎。
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