【报告】脑机接口专题四：顶层战略支持，国产脑机技术进入发展快车道：这份报告，把“意念控制”的万亿底牌全抖出来了（附PDF下载）

导读：技术突破叠加政策加持，国产脑机接口正从“科幻”加速奔向“现实”。东北证券最新深度报告指出，脑机接口已逐步从实验室研发迈向临床落地与产业规模化初期，万亿级市场序幕初启。

一、什么是脑机接口？读懂大脑的"USB 接口”

脑机接口（BCI）被形象地定义为连接有机生命体大脑与外部设备的信息交换"USB 接口”，其核心在于实现双向信息交互：

• “读脑”（从脑到机）：将大脑意图转化为机器指令。例如，通过意念控制机械臂完成抓取动作。
• “写脑”（从机到脑）：将外部信息输入大脑。例如，通过电流刺激视觉皮层，帮助盲人重建视觉感知。

根据信号采集方式，技术路径主要分为三类：

1. 侵入式：直接植入电极芯片至大脑皮层。优势为信号精度高，但创伤大、存在免疫排斥风险（代表：Neuralink）。
2. 半侵入式：电极置于颅骨下方、大脑表面。平衡了信号质量与安全性（代表：“北脑一号”）。
3. 非侵入式：通过头皮外设备采集信号。安全性最高，但易受干扰、精度相对较低，是目前商业化主流。

二、市场空间：医疗刚需撑起万亿想象

医疗领域是脑机接口落地的首要场景，拥有明确且庞大的刚性需求。

全球市场：2024 年市场规模达 26.2 亿美元，预计 2034 年将突破 124 亿美元，年复合增长率约 17.35%。

中国市场：2024 年规模为 32 亿元人民币，预计 2027 年增至 55.8 亿元，其中非侵入式产品占据 82% 份额。

背后的千万级患者需求是市场爆发的基石：

• 运动功能障碍：脑卒中现存患者超 1300 万，脊髓损伤潜在需求超 300 万人。BCI 可辅助康复及控制外骨骼。
• 感官修复：视力残疾近 400 万人，听力残疾约 2780 万人。BCI 有望重建人工视觉及提供优于人工耳蜗的解决方案。
• 神经精神疾病：帕金森、癫痫、阿尔茨海默症等患者总数巨大，神经调控技术（如 DBS）已证实有效。

报告预测，运动康复和视觉重建将是商业化进程最快的细分领域。

三、技术进展：中国从“跟跑”迈向“并跑”

中国在脑机接口领域已实现跨越式发展，部分细分领域处于全球领先地位。

国际动态：微创化与高带宽并进

• Neuralink：截至 2026 年 1 月，已有 21 名患者植入，累计使用超 1.5 万小时，实现了意念玩游戏及控制机械臂，计划启动视觉恢复临床试验。
• Synchron：采用独特的“血管介入式”路径，无需开颅即可通过颈静脉植入电极，已完成多例患者植入并实现与 AR 设备的意念交互。

国内突破：临床验证加速，“全球首例”频现

2024 年至 2025 年，中国临床试验注册数量显著增长，聚焦神经系统疾病治疗：

1. “北脑一号”：完成全球首例无线植入式中文语言脑机接口，帮助渐冻症失语患者重建交流能力。
2. 介入式技术：南开大学团队完成全球首例介入式脑机接口辅助患肢运动功能修复试验，为脑卒中治疗提供微创新路径。
3. 高精度侵入式：中科院与华山医院合作完成首例临床试验，采用全球最小尺寸超柔性电极，受试者可进行下棋等复杂操作。
4. 国产芯片：诚益通自研 256 通道芯片功耗降低 60%；华中科技大学协和医院完成全国产芯片首例临床植入。

四、政策支持：医保破冰，三级联动

政策强力支持是产业爆发的关键催化剂，已形成“战略牵引 - 部委推动 - 地方落地”的三级联动体系。

• 国家战略：脑科学被列为国家重大科技项目，定位为新的经济增长点，工信部等七部门设定了明确发展阶段目标。
• 医保支付破冰：
  • 国家医保局首次为脑机接口单独立项，设立植入、适配等收费项目。
  • 浙江省率先将非侵入式适配费纳入医保乙类支付。
  • 湖北、江苏、广东等地已制定具体服务价格标准。
• 地方基金活跃：北京、上海打造产业高地，天津设立 10 亿元专项基金并提供高额手术保险。

五、产业链与投资主线

产业链上游核心部件国产化提速，中游产品提供商涌现，下游应用以医疗为主向多领域扩展。投资逻辑建议聚焦落地，把握三大主线：

1. 非侵入式产品商业化领先企业

• 翔宇医疗：康复器械龙头，全面融入脑机接口技术。
• 伟思医疗：神经康复领域，相关产品已获批上市。
• 麦澜德：获江苏省首张非侵入式脑机接口医疗器械注册证。

2. 侵入式/介入式技术临床突破标的

• 创新医疗：布局双轨技术，B 端产品进入多中心临床。
• 心玮医疗：专注介入式路线，计划启动首例人体临床。
• 诚益通：自研芯片功耗优势明显，建设侵入式研究验证中心。
• 三博脑科：神经专科龙头，深度参与产业生态及临床试验。

3. 产业链核心部件供应商

• 美好医疗：精密制造龙头，有望成为核心部件供应商。

未来需重点关注医保支付扩围、海外技术映射及一级市场硬科技公司上市进程，2026 年有望开启相关公司 A 股上市元年。

结语

在医疗刚需、政策红利与技术突破的共同驱动下，脑机接口产业正从概念走向现实。尽管面临竞争加剧等风险，但人机交互新时代已近在咫尺，长坡厚雪的赛道价值日益凸显。