巴拿马运河管理局（ACP）7 月 1 日发布通航通知，宣布将在 7 月和 8 月分两步进一步下调新巴拿马型船闸（Neopanamax Locks）的船舶最大允许吃水。
这是继 7 月 3 日将吃水从 50 英尺降至 49.5 英尺后，半个月内的第二次收紧。
自 7 月 24 日起，最大允许吃水将降至49.0 英尺（14.94 米）；8 月 15 日起，进一步降至48.5 英尺（14.78 米）。
ACP 表示，此次调整是基于当前水文状况和厄尔尼诺现象的预期影响。
01 厄尔尼诺正在逼近，运河提前启动防御
世界气象组织（WMO）已确认热带太平洋出现厄尔尼诺现象，预计将在北半球秋季迅速增强。厄尔尼诺与巴拿马运河地区降雨量减少存在历史关联，直接影响加通湖（Gatun Lake）的水位，运河船闸每次通航都依赖该湖的淡水。
ACP 此次提前收紧吃水限制，被行业解读为“防御性水资源管理”的信号。ACP 表示将继续维持每日约 38 艘次的通航量，接近其运营能力上限，暂不削减通航次数。此外，运河管理局已实施节水措施，包括扩大新船闸节水 basins 的使用、小型船舶同步通闸等。
02 与 2023-2024 年特大干旱相比，这次仍属“温和”
2023 至 2024 年特大干旱期间，巴拿马运河经历了更严苛的管控，每日通航预约配额被大幅削减，大量船舶被迫绕行，运输成本与时效严重承压。
相比之下，当前 49 英尺和 48.5 英尺的限制仍属温和。ACP 此前表示，首轮 49.5 英尺的调整仅影响通行新巴拿马型船队总量的1.7%。但连续两轮下调释放的信号很清晰：水资源短缺风险正在重返这条全球航运核心通道。
03 对货代的影响
➡ 美东航线运价可能获得支撑
吃水限制意味着每艘船能装的货物减少，同样的航线需要更多航次才能运完同等货量，有效运力被“压缩”。在美东航线运力本就偏紧的背景下，这相当于给运价加了一道“底部支撑”。
➡ 集装箱船的装载策略需要调整
新巴拿马型船闸主要通行 8000-14000TEU 的集装箱船。吃水从 50 英尺降至 48.5 英尺，意味着部分重箱可能被“减载”到下一班船。如果手头有美东方向的货，建议与船公司确认是否会出现因吃水限制导致的甩柜或延误。
➡ 关注后续是否进一步收紧
目前 ACP 维持每日 38 艘次通航量，但如果厄尔尼诺持续增强、加通湖水位继续下降，不排除后续出台更多限制措施。建议持续关注 ACP 的后续通告。
➡ 运河的“韧性”正在被反复测试
从 2023-2024 年的特大干旱到如今的厄尔尼诺防御，巴拿马运河的水资源管理正在进入一个“常态化紧缩”周期。对货代来说，这意味着美东航线的供应链不确定性正在成为长期变量，报价和合同条款中建议预留足够的弹性空间。
巴拿马运河这次收紧吃水，不是“危机”，是“预防”。但“预防”本身就是一个信号，运河管理局认为厄尔尼诺的影响值得提前动手。
做美东线的货代，建议把这件事放进 7-8 月的船期和运价预判里，别等到 8 月 15 日 48.5 英尺生效了才发现舱位又紧了。
信息来源：Panama Canal Authority（ACP）通航通告；gCaptain；World Ports