作者 | 新零售参考编辑部
来源 | 新零售参考
图源：新零售参考拍摄
胖东来模式成效几何？永辉学得是否到位？零售改革既是“摸石头过河”，更是一场在行进中不断创新的长期事业。作为永辉超市调改过程的全程见证者，《新零售参考》观察到，从 2024 年 5 月 31 日郑州信万广场店闭店调改起，至 2026 年 7 月 6 日，永辉学习胖东来已历时 767 天。
7 月 1 日，永辉超市交出调改第二阶段成绩单：广西柳州城中万达店在 6 月 18 日至 6 月 30 日的 13 天开业期内，累计销售额超 1700 万元，客流超 20 万人次，连续 11 天单日销售破百万。尤为值得注意的是，其自有品牌在标品销售额中的占比已突破 40%。
永辉求师胖东来：两年调改终见彩虹
曾几何时，永辉是中国商超行业的标杆。然而大卖场黄金时代迅速退潮：社区团购分割家庭餐桌，山姆、Costco 抢占中产囤货心智，零食折扣店截流标品需求，即时零售则抽走了“临时补缺”的客流。传统超市过去依赖的“开店即流量”逻辑失效，庞大的门店、繁多的 SKU 与沉重的租约反而拖累了经营效率。
对此，胖东来给出的答案朴素而有力：把商品做好，把价格做实，把员工当人，把顾客当人。
2024 年 5 月 7 日，胖东来启动对永辉的帮扶，首批覆盖郑州和新乡门店。6 月 19 日，郑州信万广场店历经 19 天闭店调改后重张，成为永辉首家“胖东来模式”调改店。
调改举措包括：下架 10841 个单品（占原有商品 81.3%），新增 12581 个单品（新增占比 80%），商品结构对标胖东来达 90% 以上；基层员工涨薪超 1000 元，取消强制动线，拓宽通道并增加便民设备。
首店开业当天，销售额达 188 万元，约为调改前日均的 13.9 倍；客流超 1.2 万人，是调改前的 5.3 倍。永辉看到了希望，行业也看到了焦虑。此前永辉尝试过的超级物种、mini 店、仓储店等创新未能根本改变顾客心智，而此次胖东来调改直击核心，绕开概念，重塑“人货场”：让员工有状态，让商品有信任，让卖场愿停留。
规模化推进：永辉改变了什么？
关店瘦身与利润修复
永辉调改迅速进入规模化阶段。2024 年 6 月 19 日首店开业，至 2025 年 6 月中旬，全国已完成 105 家调改店；到 2026 年一季度，累计完成 327 家门店调改优化。与此同时，门店总数从 2025 年初的 775 家缩减至 392 家，累计关闭 394 家门店。
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这一过程常被误读。仅看排队盛况或财报亏损均会失真。2025 年，永辉营收 535.08 亿元，同比下降 20.82%；归母净利润亏损 25.52 亿元。公司解释称，关闭 381 家尾部门店带来的资产报废、装修损失、人员补偿及租赁赔偿导致了成本激增。
转折出现在 2026 年一季度：营收虽仍同比下降 23.53%，但归母净利润达到 2.87 亿元，同比增长 94.4%。营收下滑源于主动关店瘦身，利润修复则得益于低效门店出清、供应链调整及调改店效率提升。永辉的策略清晰：先切除失血点，再重构商品盘与激励机制，最终实现利润表修复。
自有品牌与供应链深水区
第二阶段的看点已超越门店装修。柳州城中万达店自有品牌占比突破 40%，释放出关键信号。重庆生活广场店、柳州城中万达店等样本，正将“健康场景”、“熟食烘焙”、“新鲜零食”、“日配”与自有品牌置于更高战略位置。
自有品牌意味着永辉从单纯的渠道商转型为参与选品、定价、品控及复购经营的零售商，供应链因此成为主战场。永辉推动供应链改革，聚焦核心大供应商，去除中间环节加价及各项费用，淘汰低效供应商，以提升商品质价比。
此举不仅改变了永辉，更重整了其供应链建设。2024 年三季度，受裸价和控后台策略影响，毛利率短期承压；至 2026 年一季度，毛利率同比提升 1.27 个百分点，显示改革初见成效。
资本层面，2024 年 9 月，名创优品控制的骏才国际拟以 62.7 亿元收购永辉 29.4% 股份并成为第一大股东，为变革注入新动力。
如何将自有品牌从“开业爆品”转化为“长期复购”，是永辉接下来面临的最硬考题。
全行业拜师胖东来：中国零售生态重启
百家争鸣与同质化隐忧
除永辉外，物美、步步高、中百、嘉百乐等企业均在不同程度的学习胖东来。2024 年 9 月，于东来表示帮扶永辉、步步高的工作将持续两年左右，但不再向新企业派驻团队，因意识到靠外部驻场无法支撑全国商超的系统性转型。
各企业路径各异：物美北京学清路店精简 SKU 至约 1 万支，引入 68 款胖东来商品并设专区；步步高强调本土化，2025 年完成 21 家调改店，营收同比增长 22.71%，库存周转天数优化至 32.7 天，推出 146 个自有品牌单品；中百则经历阵痛，2025 年营收下降 20.21%，亏损 9.57 亿元，关闭门店 414 家。
对消费者而言，最直观的感受是门店体验升级：过道更宽、货架更矮、熟食烘焙更具烟火气。北京通州万达店开业时，甚至有消费者冒雨排队。
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图源：永辉超市
然而，质疑声也随之而来：各家售卖相似的熟食、烘焙及 DL 专区，是否会陷入“胖东来皮肤”的同质化陷阱？业内已出现“胖都来”等蹭热度现象，部分商超通过相似包装误导消费者。
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深层变革与行业启示
分析指出，胖东来模式的表层价值在于商品、服务与环境改善，深层价值则涉及人力资源管理与供应链变革。唯有完成供应链模式的重构并形成规模效应，盈利才能持续。
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永辉体量巨大，其推动的去中间商、控后台、自有品牌及源头直采策略，将迫使供应商、品牌商、物业及同行重新审视自身价值定位。
胖东来模式是否可行，终将交由实践检验。永辉求学 700 余天后带来的核心启示是：传统超市依靠规模、通道费及渠道话语权的时代已一去不返。虽然永辉尚未完全安全上岸，但这场调改已将中国零售行业推向了新的路口。