独揽全球八成产能，中国企业正加速冲击中高端市场。
作者：郑栾
来源：快刀财经
近日，新消费赛道迎来重磅融资：咖爷科技宣布完成近 4 亿元 B 轮融资，由美团龙珠领投，高瓴创投等机构跟投。这是国内商用全自动咖啡机赛道迄今规模最大的单笔融资。
与此同时，国产半自动咖啡机龙头格米莱已向港交所递交招股书。数据显示，其 2025 年前九个月营收达 4.49 亿元，净利润同比激增 365%，有望成为“中国咖啡机第一股”。
两家企业的资本动作折射出产业格局的剧变：海关总署数据显示，2024 年全球 80% 的咖啡机产自中国。然而，在万元以上的超高端市场，外资品牌仍占据逾八成份额。随着中国咖啡门店数量超越美国，本土制造正试图重塑产业链价值。
01 追觅前核心成员创业，重构高端咖啡机
咖爷科技创始人吴鹏曾是追觅早期核心成员，具备深厚的智能硬件研发经验。2022 年离职从事投资后，他发现中国咖啡产业链存在严重供需错配：一端是瑞幸、库迪等品牌带动的门店爆发式增长；另一端是高端商用咖啡机市场仍被瑞士 Thermoplan、Franke 及意大利 La Marzocco 等百年品牌垄断，国产品牌多局限于中低端场景。
基于此，吴鹏创办咖爷科技，聚焦全自动咖啡设备，参照特斯拉产品理念搭建覆盖便利店、精品咖啡馆及企业场景的产品矩阵。
与传统厂商不同，咖爷组建了跨界工程师团队，整合新能源、医疗器械及精密自动化领域人才，对研磨、布粉、萃取等核心工艺进行全链路重构。例如，其全线产品采用食品级不锈钢冲泡核心取代传统塑料模组，以适应商用场景的高温高压工况。截至 2025 年底，公司已累计申请专利超 300 项，发明专利占比逾四成。
清晰的战略壁垒助力咖爷快速获得资本青睐：从 2023 年天使轮至 2026 年 B 轮，公司接连完成多轮融资，投资方包括美团龙珠和高瓴创投。目前，咖爷 X 系列主力机型已销往全球 80 多个国家，今年国内销量已超越同级进口品牌过去十年的总和。
02 毛利率达 45%，中国制造转型升级样本
如果说咖爷代表了硬科技颠覆，那么格米莱则是传统制造转型升级的典型。这家源自广东顺德的企业，历经 15 年从 ODM 代工成功转型为自有品牌龙头。
格米莱成立于 2011 年，初期依托顺德供应链为海外品牌代工。2013 年推出自有品牌"Gemilai"，逐步构建起涵盖设计、研发、制造及销售的全产业链能力。2024 年，其自建 5 万平方米制造基地投产，并于次年正式向港交所递交上市申请。
招股书揭示了其强劲的增长势能：2024 年营收 4.98 亿元，同比增长 61.7%；2025 年前九个月毛利率接近 45%，净利润同比暴增 365.2%。业务结构上，自有品牌占比已从 2023 年的 69.2% 提升至 2025 年的 83.3%，标志着转型基本完成。
弗若斯特沙利文数据显示，格米莱已是国内第一大本土咖啡机品牌，在半自动意式咖啡机赛道市占率达 16.0%，细分领域更是高达 27.9%。其产品分销至全球 60 多个国家和地区，累计销量超 200 万件，实现了从“顺德代工”到“国产龙头”的跨越。
03 掌控全球八成产能，攻坚高端壁垒
咖爷与格米莱的崛起并非孤例。2024 年中国咖啡机出口额达 174.6 亿元，贸易顺差 166 亿元，全球超八成产能由中国制造。除上述企业外，咖博士、百胜图、海氏烘焙等也在海外市场取得显著成绩。
产能爆发的背后是巨大的需求空间。2025 年中国连锁咖啡门店数量达 8.75 万家，约为美国市场的两倍，稳居全球第一。瑞幸、库迪等品牌的万店规模，直接拉动了商用咖啡机需求，家庭渗透率亦同步提升。
然而，数量优势尚未完全转化为高端话语权。在商用领域，国产品牌整体份额不足 30%。以上海为例，半数咖啡馆使用意大利 La Marzocco，瑞幸八成设备源自瑞士 Franke，单价高达 8 万元，是国产同类产品的三倍；星巴克臻选门店设备售价甚至超过 15 万元。
外资品牌的护城河在于百年积累的技术壁垒。咖啡机涉及热力学、流体力学及精密控制，进口设备萃取精度误差可控制在±0.5ml，而国产普遍在±2ml 左右。
尽管中国掌握全球 80% 产能，但高端品牌与核心零部件仍受制于人。这正是资本看好咖爷与格米莱的逻辑所在：前者试图通过核心零部件重构实现弯道超车，后者凭借全产业链与双轮驱动模式，有望成长为全球产业领军者。