1.澳大利亚6月服务业与综合PMI终值回暖重返扩张区间，但新订单收缩与信心低迷制约经济复苏力度。

标普全球7月3日公布的终值数据显示，澳大利亚6月服务业PMI录得50.5，较初值49.9上修0.6个百分点，高于5月的48.7，时隔两个月重回荣枯线以上，表明服务业商业活动已结束收缩、进入温和扩张。同期综合PMI终值为50.4，同样高于初值49.8和5月的48.7，私营部门整体产出实现小幅增长。作为经济核心支柱，服务业回暖是拉动综合指标回升的关键动力，当月服务业就业延续增长，过去18个月中第17次录得员工人数增加，就业韧性为短期经济活动提供了支撑。

然而，综合指标的回升并非由需求改善驱动。当月私营部门新订单继续减少，企业更多依赖积压订单和现有产能维持运营，增长内生动力明显不足。制造业产出虽仍处于收缩状态，但降幅较5月有所收窄，对整体经济的拖累减弱，但未能改变“弱扩张”的格局。通胀压力方面，6月企业投入成本涨幅较5月回落，成本端压力边际缓解；同时产出价格通胀大幅放缓，销售价格涨幅创下2026年1月以来最低，反映出需求疲软环境下企业定价能力减弱，这也为澳洲联储后续货币政策调整预留了一定空间。

值得警惕的是，企业对经济前景的担忧持续加剧。6月商业信心连续第二个月恶化，降至2023年11月以来最低点，接近疫情期间的低位水平。市场不确定性叠加需求疲弱，导致企业投资与扩张意愿普遍低迷，后续经济复苏面临多重挑战。总体而言，澳大利亚6月PMI回升标志着经济短期企稳，但扩张力度微弱且缺乏需求支撑，就业韧性和成本缓和成为仅存亮点。在企业信心不足、新订单持续收缩的背景下，经济难以实现强劲复苏，后续需密切关注国内消费修复态势与澳洲联储货币政策动向，同时警惕外部需求波动对澳大利亚经济的潜在冲击。

2.美国6月就业增长大幅放缓且前值下修，劳动力市场降温削弱美联储近期加息预期。

美国6月份就业增长显著放缓，同时4月和5月的非农新增就业数据也被向下修正，进一步印证劳动力市场正在降温。这一态势促使金融市场下调对美联储近期加息的预期。尽管劳工部周四发布的报告显示，上月失业率从5月的4.3%降至4.2%，但这主要源于72万人退出劳动力市场，推动劳动参与率滑落至五年多来的最低水平。

部分经济学家认为，就业放缓幅度超出预期，可能是中东冲突的滞后反应——冲突一度推高汽油价格并加剧通胀。休闲和酒店业当月就业骤减6.1万人，为疫情以来最大降幅，政府称这反映了“季节性招聘疲软”。虽然美伊脆弱停火协议令汽油价格跌破每加仑4美元，但仍高于战前2.98美元的全国均价，经济学家指出，这可能导致美国人减少外出就餐。总体而言，市场普遍认为劳动力市场将维持“低招聘、低解雇”状态，美联储仍会聚焦通胀。

具体数据显示，6月非农就业仅增加5.7万人，远低于路透调查经济学家预测的11万人（预测区间为2.5万至20万）。劳工统计局同时将4月和5月的新增就业合计下修7.4万人。不过，第二季度平均每月新增就业仍达11.1万个，显著高于去年同期的3.4万个。由于周五为美国独立250周年纪念日的公共假日，报告提前至周四发布。

就业增长放缓及数据下修，使非农报告与其他反映招聘疲软的劳动力调查（如小企业招聘计划）趋于一致。金融市场预期美联储本月将维持利率不变，并将9月加息概率从报告发布前的约75%下调至约60%。美联储上月将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%，但季度预测显示决策者仍预计年内将提高借贷成本。

历史性低裁员水平依然是支撑工资增长的主因，而招聘活动相对疲软。经济学家将此归因于持续逆风——先是去年的关税，再是美国主导的对伊战争。6月专业和商业服务业新增就业最多（3.6万个），社会援助增加2.5万，医疗保健增2.2万（低于过去一年月均3.8万）。休闲和酒店业减少6.1万，其中餐馆酒吧下降3.29万，酒店汽车旅馆下降2.17万，即便FIFA世界杯预期曾被视为利好。洛约拉马利蒙特大学教授孙成元表示，6月本是旅游餐饮旺季，部分原因可能是此前强势后的回落，但也引发担忧——低收入消费者或减少开支，服务业雇主对夏季需求信心不足。

此外，建筑业增加1.1万岗位，制造业增3000，零售业减少7500，信息产业减少9000，金融业持平，政府部门在5月激增3.2万后仅增8000。报告就业增长的行业比例从5月的56.0%降至54.4%。尽管就业放缓，工资增速仍低于通胀：6月平均时薪同比上涨3.5%，高于5月的3.4%，但5月CPI同比达4.2%，经济学家警告这将最终抑制消费支出。

失业率在连续三个月维持在4.3%后下降，但过去六个月中有四个月劳动力人口下降，被归因于特朗普政府收紧移民政策。经济学家估计，为跟上劳动年龄人口增长，经济每月需新增0至5万个岗位。劳动参与率从61.8%降至61.5%（2021年3月以来最低），其中黄金年龄段参与率下降0.6个百分点至83.3%。家庭就业人数在5月反弹14.9万后，6月减少50.7万，就业人口比率从59.2%降至59.0%。不过，部分家庭调查指标改善：因经济原因从事兼职的人数减少，长期失业人数下降，失业持续时间中位数从11.6周降至11.0周。

FHN Financial首席经济学家克里斯·洛指出，劳动参与率下降反映了移民速度放缓——虽然许多本土美国人已退休且无意工作，但新移民通常求职意愿更强，参与率更高。桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利则表示：“多数决策者仍会认为劳动力市场稳定，既不过热也不过冷。金融市场反应过度，包括降低今年加息可能性，我认为后者并不恰当。”

北京时间7月6日(周一)，澳大利亚无重要数据公布，市场关注点集中在晚间22:00公布的美国6月ISM非制造业PMI。

上周公布的房产拍卖数据显示，澳大利亚住宅市场延续全面低迷态势。根据 Cotality（原 CoreLogic）的最新统计，初步全国拍卖清盘率从上周的 49.2% 微升至 49.8%，已连续第三周低于 50%，仍处于自 2020 年新冠疫情引发市场放缓以来的最低水平区间。

各首府城市表现分化明显。墨尔本清盘率最高，为 54.5%；悉尼 51.6%；堪培拉 50%；阿德莱德 45.7%。布里斯班表现最为疲弱，清盘率仅 23.8%，较上周的 39.3% 大幅下滑，而去年同期该市以 69.6% 的成交率领跑全国，大多数首府城市当时在 63% 至 70% 之间。

Cotality 亚太区执行研究总监蒂姆·劳利斯指出，清盘率持续处于如此低位“非常罕见”，表明买卖双方预期严重错位，市场正经历明确的下行阶段。6 月全国房价录得自 2022 年以来最大单月跌幅，联邦预算案将负扣税限制在新房建设后，投资者明显撤出。劳利斯认为，住房负担能力挑战、利率上涨、投资者撤资以及挂牌房源增加带来的供应上升，共同构成市场疲软的多重因素。他预计低迷局面仍将持续，短期内缺乏扭转因素。

住房产业协会首席执行官西蒙·克罗夫特则认为，当前价格下跌为潜在购房者提供了入市机会。他预计，一旦三次加息的影响和中东冲突带来的不确定性消退，价格上涨速度将重新加快，市场信心有望恢复。

政治资讯

自由党前座议员、影子能源部长丹·特汉周日明确表示，自由党“并未讨论”与支持率飙升的一国党组建联合政府的问题，强调该党目前的联盟伙伴仍是国家党。当被追问是否会将与一国党合作视为底线时，特汉直言“不考虑、不讨论、也不打算”与其组成联盟。此前反对党领袖安格斯·泰勒已排除与一国党平分席位的可能性，但未完全关闭优先投票协议的大门。

特汉同时与自由党主席托尼·阿博特近日在伦敦发表的移民言论划清界限。阿博特声称来自其他文化的移民会“稀释”乃至“消灭”盎格鲁 - 凯尔特文化。特汉表示未听闻该演讲，但强调移民政策由党团会议制定，而非个人观点。他重申泰勒在预算答复中提出的政策方向：将移民增长与新建住房数量挂钩，即以每新建一套住房对应一名移民的比例控制人口流入。2024-2025 年净海外移民为 30.6 万人，同期新建住房约 17.5 万套，意味着每套住房对应约 1.7 名移民，供需缺口明显。

特汉强调澳大利亚是多元文化国家，但多元文化主义必须建立在强大的核心价值观之上，否则将面临压力。近几个月一国党支持率显著上升，总理已承认该党的崛起影响了政府税制改革决策。特汉的表态被视为自由党在选举前试图与极右翼政党保持距离，同时平衡党内关于移民议题的争议。

澳大利亚ASX 200指数上周五飙升120点，涨幅1.4%，收于8844点，从前一交易日的疲软走势反弹至一周多以来的高位。受美国股指期货走强抵消华尔街周四在独立日假期前涨跌互现的影响，市场情绪有所改善。交易员们也忽略了澳大利亚储备银行收紧货币政策的担忧，转而关注中东紧张局势的缓和、霍尔木兹海峡的重新开放以及6月份国内私营部门活动数据的上调。大多数板块均出现上涨，其中耐用消费品、医疗保健、非能源矿产和加工工业领涨。受美国就业数据疲软提振，金价上涨，黄金股也随之飙升7.9%，其中北方之星(Northern Star)上涨10.6%，Evolution Mining上涨8.6%。权重股必和必拓(BHP)上涨1.6%，Computershare上涨3.0%，而四大银行的涨幅在0.4%至2.4%之间。相比之下，Suncorp股价下跌4.1%，此前该公司因需求疲软而下调了增长预期。上周，基准指数上涨0.9%，抹去了此前的跌幅。

伊朗：哈梅内伊葬礼举行，接班人未见踪影。周日，伊朗为 2 月 28 日在美以空袭中遇难的最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊及其五名家庭成员举行大规模公众告别仪式。数万名哀悼者在德黑兰伊玛目霍梅尼大清真寺参加仪式，哈梅内伊的三个儿子在灵柩后祈祷，但被普遍视为接班人的儿子穆杰塔巴·哈梅内伊仍未露面——据称他在空袭中面部毁容并腿部重伤。伊朗总统佩泽什基安和议长卡利巴夫出席仪式。遗体将于周一运往库姆，周二仪式后运往伊拉克纳杰夫和卡尔巴拉，周四返回马什哈德安葬。持续四个月的战争已造成超 3000 人死亡，伊朗成功袭击美国基地并巩固对霍尔木兹海峡控制，推动全球能源价格飙升，促使特朗普加速和平进程。上月停火协议包括解冻伊朗海外资产和豁免金融制裁。因葬礼事件，和平谈判暂停一周。

加沙：以色列空袭致两名巴勒斯坦人死亡。周日，以色列空袭加沙城奥马尔·穆赫塔尔路附近，造成至少两名巴勒斯坦人死亡、多人受伤。自去年 10 月美方斡旋停火以来，以色列多次以打击武装分子为由对加沙发动袭击。哈马斯指责以色列违反停火，美方特使亦称双方均有违约。停火第二阶段（包括哈马斯解除武装和以军撤出）谈判陷入僵局。八个月来，加沙已有超 1060 名巴勒斯坦人和 4 名以色列士兵丧生。

俄乌冲突：乌克兰大规模无人机袭俄，特朗普同日与俄乌领导人通话。周六晚，乌克兰对俄罗斯第二大城市圣彼得堡及周边发动大规模无人机袭击，维索茨克港石油基础设施遭破坏。列宁格勒州州长称击落 72 架无人机。今年乌克兰加大对俄能源设施袭击力度，致俄多地汽油短缺。圣彼得堡以南普斯科夫州击落 30 多架无人机。俄称布良斯克和克里米亚亦遭袭，各造成一人死亡。

同日，乌克兰总统泽连斯基与美国总统特朗普通电话，称谈话“非常好”，呼吁“美国拿出决心”帮助结束战争，双方同意下周北约峰会继续讨论。泽连斯基强调科斯蒂安蒂尼夫卡仍由乌军控制，驳斥俄军已占领该城的说法。俄方则称正在清剿残余，并提出交换阵亡士兵遗体。特朗普同日也与俄罗斯总统普京通话近 90 分钟，表示愿帮助寻求解决乌克兰危机的方案。克里姆林宫助手乌沙科夫称对话“务实且颇具建设性”。

澳币短线价格走势区间展望:

0.6950-0.6900

技术指标总结：

上周澳币兑美元整体走出小幅反弹行情，不过在美元盘面明显走软的大环境下，澳币反弹力度有限。美元指数整体承压明显，美国公布的六月非农就业数据大幅不及市场预期，当月新增就业仅5.7万人，数值差不多只有市场此前预估11万人的一半，五月就业新增数据也从原先的17.2万向下修正至12.9万。这份表现疲软的非农报告带动美债收益率下行，美元指数顺势回落至100.70附近。联邦基金利率期货随之调整定价，七月美联储开启加息的概率从此前接近三成下滑至18%，九月加息可能性也由65%回落至52%。

上周澳币兑美元下探至周内最低0.6864后，最高仅反弹至0.6950一线，上涨幅度远不及其他主流非美币种，反弹力度偏弱本质还是受到澳大利亚本土多重基本面因素拖累。货币政策预期层面，市场对于澳洲联储后续继续加息的判断不断降温，目前市场计价显示，澳洲联储八月议息会议将现有4.35%现金利率再度上调的概率仅有15%，市场认定本轮加息周期就此终结的概率已经达到半数。全球整体通胀预期逐步平稳之后，澳洲联储继续维持偏鹰基调的空间被大幅压缩，即便六月议息会议纪要文字表述依旧偏向强硬，表态若有必要会继续收紧货币政策，但接连出炉的国内偏弱经济数据，不断冲淡投资者对央行后续加息的期待。澳洲联储七月不会召开利率决议会议，下一次政策调整窗口要等到八月，短时间内央行层面很难出台利好汇率的政策信号，澳币缺少直接的政策提振。

贸易端数据更是本周压制澳币的核心利空因素，澳大利亚五月商品贸易账目录得30.18亿澳元逆差，反观四月经过数据修正后还有13.83亿澳元顺差，市场原本预判五月依旧能保留约22亿澳元顺差，最终结果与预期偏差极大，这也是2015年年末以来澳大利亚单月贸易逆差的最高值。贸易数据急转直下主要源于出口规模环比大幅下跌6.9%，铁矿石、天然气、黄金三类澳大利亚核心资源品类出口同步走弱。作为高度依赖资源出口的经济体，贸易平衡的急剧恶化直接打击了市场对澳币基本面的信心。市场评论也明确指出，澳大利亚疲软的贸易数据限制了澳币的上行空间。

国内房地产市场持续降温，也侧面体现出本土内需动力不足。六月澳洲全国房价环比下跌0.4%，创下2022年12月之后单月最大跌幅，二季度房价累计回落0.7%，悉尼与墨尔本作为核心城市领跌全国，单月房价分别走低1.2%与1.0%。楼市下游需求相关数据同样走弱，住房抵押贷款申请数量同比下降6.6%，各大首府城市房产拍卖成交率跌至47.4%，触及2020年四月疫情封锁时期以来的最低水平。澳洲联储在六月会议纪要中已经点明房地产市场放缓的现状，同时提示楼市持续下行会通过财富效应抑制居民消费意愿。房地产业在澳洲经济体系中占据重要比重，行业景气度下滑压低整体经济增长预期，汇率端自然会受到持续压制。

制造业板块虽有表面回暖迹象，六月标普全球制造业PMI终值上行至51.5，连续第三个月站稳50荣枯分界线之上，但细分项目里生产产出已经连续五个月收缩，国内新增订单依旧处在下行通道。此次PMI数值抬升，更多依靠企业扩充用工、提前备货采购等短期行为拉动，并非国内真实需求回暖驱动。澳洲工业协会统计数据也反映行业整体尚未脱离收缩区间，多数企业仍受原材料供给短缺、生产经营成本居高不下等问题困扰，这种数据表层好转、内里基本面疲软的现状，无法给澳币带来实质性支撑。

综合来看，上周澳币兑美元没能借着美元走弱走出强势反弹，本质是外部利好环境与本土多重利空因素相互对冲后的结果。美国就业数据走弱拖累美元走势，为澳币打开了向上修复的窗口，但澳大利亚贸易账大幅转负、房地产市场加速下行、制造业复苏根基薄弱，叠加市场对澳洲联储加息预期持续走低，多重基本面压力叠加在一起，限制住澳币向上突破的空间。在澳大利亚各项核心经济指标出现明确好转之前，即便美元后续继续走弱，澳币能够拓展的上行幅度依旧会相对有限。

从四小时级别技术指标来看，澳币兑美元价格现阶段持续运行于布林带中轨上方，布林带通道开口小幅扩张，短期行情波动率小幅抬升，反映多头反弹节奏偏稳健且力度温和。布林带上轨延伸至0.6950区域，构成短线动态阻力，布林带中轨0.6910是界定短期多空力量强弱的关键分水岭，布林带下轨0.6870则为价格提供的短线动态支撑。当前14周期RSI指标攀升至60至70的强势区间，尚未进入超买区域，意味着短期多头动能并未耗尽，价格仍存在小幅冲高的技术条件。

结合四小时级别趋势结构分析，上周澳币兑美元自0.6860低位止跌反弹后，价格走势呈现高低点同步上移的多头上行结构，整体短线趋势偏多，为后续冲击0.6990一线关键阻力位奠定了技术基础。当前短线行情核心阻力集中在0.6950区域，若后续价格能够有效站稳该阻力上方，本轮阶段性多头反弹行情将进一步延续，后续上行目标可看至0.6990关键压力位，突破后有望打开更大上行空间。反之，若价格在0.6950一线承压回落，有效跌破0.6900短线支撑，短线多头结构将被破坏，行情会重新转入震荡偏弱格局，价格将再度下探0.6860前期低点，一旦该低位支撑有效失守，本轮反弹行情将彻底终结，盘面将重启下行走势。

总体而言，澳币短线仍处于反弹通道之中，但基本面制约因素未见改观，上行空间受限，多空博弈在0.6900附近料将反复拉锯。

澳币短线价格走势路径参考:

上升:0.6950-0.6990

下降:0.6900-0.6860

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。