"2025 年墨西哥计算机设备出口飙至 854.16 亿美元，增长 144.8%，但背后的"进口组装"模式暴露软肋——关键零部件与出口的相关性高达 0.97，外资投入仅 1.77 亿美元，不及汽车行业的 3%。"
01
AI 服务器出口增长 144.8%
2025 年墨西哥计算机设备出口额达 854.16 亿美元，同比增长 144.8%，该行业在墨西哥总出口中的占比从 6% 提升至 12.85%。2026 年这一势头仍在延续：仅第一季度，对外销售额已超过 2024 年全年出口总额。然而，在这一亮眼表现背后，其结构既反映出优势，也暴露出主要短板。
人工智能（IA）的蓬勃发展以及美国数据中心建设的加速，使墨西哥成为全球增长最快的产业链之一的关键环节。对服务器和计算机设备的需求推动了墨西哥本土生产，并将其行业出口推至前所未有的水平。2025 年，美国数据中心基础设施的私人投资达到 1022.03 亿美元，同比增长 29.76%，这主要受生成式 AI、云计算以及对信息处理能力需求的推动。
墨西哥将主要从亚洲进口的处理器部件进行组装，然后出口到美国。墨西哥基础银行（Banco Base）分析发现，关键零部件进口与墨西哥处理器出口之间存在 0.97 的相关性。实际上，这意味着每次芯片、内存和其他进口零部件的采购增加，几乎完美地对应着墨西哥出口的增长，表明这更多是一种整合与组装模式，而非本土技术开发。该研究报告指出："原材料进口流与计算机设备出口之间的关系不仅是结构性的，而且是可量化且紧密的。"
此外，墨西哥设备进入美国市场平均关税仅为 0.18%，而来自中国的同类产品则需支付 30.28% 的关税，这推动了美国采购向墨西哥转移。关税优势是墨西哥出口增长的短期催化剂，但 2024 年 2 月至 2025 年 5 月期间，墨西哥曾是美国计算机设备的最大供应国，然而到 2026 年 3 月，台湾已重新夺回第一位置，占据 40.81% 的市场份额，而墨西哥为 30.49%。
02
繁荣背后的结构性短板
尽管墨西哥出口成品设备，但很大一部分技术含量来自国外。三大类主要投入品——零件和配件、处理器和内存——占该行业进口总值的 91.2%。按总体计算，主要供应来源地包括：台湾地区 44.1%、中国大陆 10.4%、马来西亚 9.8%、韩国 8.5%、越南 8.4%、泰国 5.7%。这种模式使该行业接近加工贸易模式：墨西哥进口高价值零部件，整合成处理器单元，然后主要出口到美国。
经合组织（OCDE）、半导体工业协会（SIA）、波士顿咨询集团（BCG）、麦肯锡（McKinsey）以及战略与国际研究中心（CSIS）一致认为，全球半导体供应链高度碎片化和专业化。美国主导设计和知识产权；台湾和韩国集中先进制造；荷兰、日本和美国生产关键设备；而东南亚广泛参与组装、测试和封装。相比之下，墨西哥主要定位于面向美国市场的最终设备集成环节。
但产能瓶颈正在逼近。在 2025 年几乎全年，墨西哥计算机制造工厂的产能利用率超过 95%，10 月份达到 99.5%，12 月收于 99.4%，而墨西哥全国制造业平均水平为 81%。换言之，如果没有新的生产性资产投资，将很难维持出口扩张步伐。然而，相对于业务规模，外国直接投资仍然显得微不足道。2025 年出口总额为 854.16 亿美元，而该子行业的外国直接投资仅有 1.77 亿美元，远低于同年汽车行业吸引的 66.13 亿美元。
