引言：随着人工智能崛起带来的经济变革，企业和投资者转向并购
并购活动激增，其中包括意大利正在进行的收购战，目标是收购世界上历史最悠久的银行——西雅那银行
今年上半年，并购交易达到创纪录水平，各公司摆脱战争和市场波动的影响，达成比以往任何时候都多的巨型收购案
根据伦敦证券交易所集团的数据，今年上半年全球达成的并购交易额达 2.8 万亿美元，比 2025 年同期增长 49%
据交易撮合者称，美国总统特朗普的政府通过降低反垄断限制，助长了并购活动的增加，企业和投资者则转向收购，试图适应人工智能崛起带来的经济变化
“正处于一个风险偏好较高的环境中，人们可以达成交易，董事会正在考虑所有选项，包括周期性交易。”
能源巨头合并：应对 AI 电力需求
今年最大的交易包括 Dominion Energy 与 NextEra Energy 合并，创建一家价值 4200 亿美元的美国公用事业巨头，此次合并将打造一个电力巨头，而此时人工智能数据中心对电力的需求正处于蓬勃发展阶段
这项交易将重塑美国电网格局，而与此同时，微软、亚马逊和谷歌母公司 Alphabet 等科技集团正竞相建设数据中心容量以满足人工智能的需求——电力供应商也正斥资数百亿美元争相提升供电能力
这是由人工智能的广泛应用和由此产生的数据中心电力需求推动的一系列收购浪潮的一部分。合并后的公司总部将设在佛罗里达州和弗吉尼亚州，将控制来自天然气、核能、风能和太阳能等多种能源的 110 吉瓦发电量。
科技行业收购热潮：SpaceX 收购 Cursor
在人工智能竞赛中力争胜利，也促使 SpaceX 在具有里程碑意义的首次公开募股后不久，以 600 亿美元的全股票收购编码辅助工具 Cursor，这使得科技行业成为交易最活跃的行业
Cursor 是一款功能强大的自动纠错工具，已被超过 5 万家企业使用，帮助 SpaceX 进一步拓展软件和人工智能市场，向企业销售产品
Cursor 将检验马斯克能否从扎克伯格身上学到另一种经验：那就是避免过度干预。Instagram 至少在一段时间内是独立于 Facebook 运营的。在 Cursor，用户可以自由地将任务分配给 Anthropic、OpenAI、DeepSeek 等公司的 AI 模型。如果马斯克坚持优先考虑自己的模型，用户可能就会流失
全球并购数据概览
据伦敦证券交易所集团（LSEG）称，今年已有创纪录的 47 笔交易，总价值超过 100 亿美元，比去年同期增长 62%。LSEG 的数据可以追溯到 1980 年
今年上半年记录的交易额为 2.83 万亿美元，超过 2021 年上半年的 2.74 万亿美元，当时交易活动在疫情引发的低迷之后出现反弹
周一，马丁·玛丽埃塔材料公司以 135 亿美元的现金加股票收购石灰石供应商 Lhoist North America，火箭实验室以 80 亿美元收购卫星运营商铱星通信公司，这两笔交易将这波收购狂潮推向顶峰
其他值得关注的交易包括福克斯公司以 220 亿美元收购流媒体硬件制造商 Roku，大型制药公司为寻找新药而进行的一系列生物技术收购
摩根大通表示：“董事会倾向于采取行动。企业明白，按兵不动本身就存在风险，而采取行动的战略必要性正日益超过不确定性。”
行业趋势与市场动态
在科技、能源电力和工业领域之后，并购交易最为活跃。一些不太活跃的行业的公司也纷纷转向并购，既是为了从人工智能的普及中获益，也是为了在投资者越来越青睐大型企业的市场中采取防御姿态
广义上的人工智能——指的是人工智能行业，或者人工智能正在创造机会的行业，或者人工智能正在颠覆的行业——正在推动市场的发展
大型交易的激增意味着，尽管交易数量下降了 9%，降至 2020 年以来的最低水平，但已达成收购协议的总价值却有所上升。小型收购数量的下降是由于能源价格波动带来的风险加剧以及人工智能可能颠覆企业商业模式的威胁
交易活动的激增给投资银行带来巨额佣金收入，其中高盛将成为最大的受益者，该公司已为超过 1 万亿美元的交易提供咨询服务
区域市场分析
美国和欧洲是此次交易激增的主要推动力，交易额分别增长 77% 和 105%。亚太地区的交易额较去年同期下降约 2.4%。欧洲的交易量下降 14.2%，该地区受到伊朗战争的巨大冲击
美国和美国以外的经济活动水平存在差异。美国的信心水平尚未受到影响，而欧洲的交易量则受到实质性影响
欧洲的顶级交易包括联合利华食品部门与美国香料和酱料制造商味好美（McCormick）价值 660 亿美元的合并，以及意大利正在进行的收购战，目标是收购世界上最古老的银行——锡耶纳西雅那银行
英国尤其以入境收购激增而引人注目，外国买家瞄准伦敦上市公司，以利用其被认为的估值折扣，其中工业集团尤其具有吸引力
尤其如果看看英国市场，就会发现人们仍然觉得很多英国公司与美国同行相比被低估了
涉及私募股权支持集团的并购交易额增长 54%，达到 6010 亿美元，这对寻求出售价值数万亿美元资产的行业来说是一个积极的信号
“认为这个交易窗口期将持续到 2027 年的大部分时间，目前董事会普遍认为，我们是否忽略了什么？我们现在正处于一个需要大胆行动的时期。”
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