很多企业讨论供应链时，经常会陷入一个误区：把仓库、库存和货权视为同一个概念。
例如有人会说：
“货在京东仓，所以是京东的库存。”
“货放在盒马仓，所以属于盒马。”
“货还在供应商仓，所以不属于客户。”
事实上，这些判断很多时候都是错误的。
在现代供应链体系中，库存放在哪里只是一个物流问题，而库存属于谁则是一个商业问题。决定库存归属的从来不是仓库，而是货权。货权又受到贸易模式的影响。因此，要理解库存模式，必须同时理解贸易模式、货权转移模式和库存归属模式三者之间的关系。
简单来说，贸易模式决定货权什么时候转移，而货权转移决定库存归属于谁，最终影响企业的资金占用、风险承担和盈利模式。
经销模式：库存归客户
最容易理解的是传统经销模式。
以京东自营为例。
当苹果公司将一批 iPhone 销售给京东时，只要双方完成约定的交货条件，这批货的货权便转移给京东。之后无论这批商品放在京东亚洲一号仓，还是放在区域仓、前置仓，本质上都属于京东的库存。
这意味着，如果手机滞销、降价或者过时，库存风险由京东承担；相应地，商品销售后的利润也归京东所有。
在这种模式下，品牌商赚的是上游制造与品牌利润，而京东赚的是下游渠道和运营利润。
从财务角度来看，京东需要为库存占用大量资金。因此京东的库存周转速度、采购能力和销售能力就变得非常重要。
虽然京东为此付出了额外的资金占用成本，但拥有了货权，也就拥有了更大的履约交付确定性，以及后续供应链运营的空间。
这种模式的核心特征是：货权一旦转移，库存就归客户所有。
代销模式：库存归供应商
与京东自营完全不同的是淘宝天猫的大部分商家模式。
消费者在天猫旗舰店下单时，商品通常直接由品牌商或经销商发货。整个过程中，阿里平台并没有购买这批商品，也没有拥有这批库存。
直到消费者下单之前，库存始终属于品牌商。
阿里提供的是流量、支付、交易和营销能力，而不承担库存风险。
因此，库存积压、产品过期、跌价损失等问题都由商家自行承担。
这种模式通常被称为代销模式或者平台模式。
对于平台来说，最大的优势是轻资产运营，不需要投入大量资金持有库存。缺点是货物交付履约的确定性无法完全掌控。
对于品牌商来说，则需要自己承担库存管理和现金流压力。
代销转经销模式：最流行的现代模式
如今越来越多的平台开始采用介于经销和代销之间的混合模式。
例如京东 POP、部分抖音电商仓配模式以及很多零售连锁企业的寄售模式。
这些模式下，商品已经提前进入平台仓库，但货权并没有立即转移。
商品虽然放在京东仓库中，但仍然属于品牌商。只有当消费者真正下单购买时，货权才会发生转移并完成结算。
也就是说，物流位置已经提前前移，但财务归属仍然保留在供应商一侧。
这种模式兼具了两种模式的优点。
消费者可以享受到快速配送。平台不需要占用大量库存资金。品牌商则获得了更高的销售机会。
近年来，越来越多的企业采用这一模式，因为它在资金效率和客户体验之间找到了一个相对平衡的状态。
值得一提的是，虽然这种模式为平台提供了更高的后续履约交付的确定性，但依然需要占用品牌商的库存持有资金，对于紧俏不愁卖的商品而言，品牌商未必愿意采用这个模式。
为什么仓库不决定库存归属
很多管理者最容易产生误解的地方就在这里。他们看到货物放在企业仓库，就自然认为库存属于企业。其实仓库和货权是两回事。
京东亚洲一号仓里的商品，可能属于京东，也可能属于品牌商。
盒马仓里的商品，可能是盒马自营库存，也可能是供应商寄售库存。
甚至在同一个货架上，不同商品都可能对应不同的货权归属。
仓库仅仅提供存储和配送功能。货权则由合同决定。
因此，在供应链架构设计中，不仅要关心仓库是谁运营的，还要关心货权什么时候转移。
自建仓、第三方仓和商家仓的区别
进一步来看，目前企业最常见的仓储模式主要有三种。
第一种是自建仓模式。例如京东亚洲一号、盒马仓库、山姆配送中心等。
企业自己投资建设仓库并进行运营管理。但即使是自建仓，其中的库存也不一定全部属于企业自己。
第二种是第三方合同仓模式。例如菜鸟仓、顺丰仓、DHL 仓等。
这些仓库本质上只是物流服务商提供仓储服务。仓库产权属于物流企业，但库存可能属于客户，也可能属于供应商。
第三种是商家仓模式。很多品牌企业拥有自己的区域仓或者工厂仓。
商品虽然放在供应商自己的仓库里，但货权未必属于供应商。
例如在汽车制造领域，经常会出现货物仍放在供应商仓库，但所有权已经转移给主机厂的情况。
因此，仓库模式解决的是“货放在哪儿”的问题，而库存模式解决的是“货属于谁”的问题。两者不能混为一谈。
VMI：让库存放在你家，但钱算我出
制造业还有一种非常经典的模式，叫做 VMI（Vendor Managed Inventory，供应商管理库存）。
例如一家汽车厂需要持续消耗轮胎。轮胎供应商会提前将库存放到汽车厂附近，甚至直接放进汽车厂仓库。
从物理位置看，库存已经进入客户现场。但从财务角度看，库存仍然属于供应商。直到汽车厂真正领用轮胎时，货权才完成转移。
这样做的好处是客户可以降低库存资金占用，同时保证生产不断料；供应商则获得更加稳定的需求预测。
本质上，VMI 是代销模式在工业领域的升级版。
理解供应链的关键
很多企业在比较商业模式时，最容易只看付款天数。例如 A 公司 30 天付款，B 公司 60 天付款。表面上看，B 公司似乎占用了更多供应商资金。
但如果进一步分析，会发现两家公司可能采用完全不同的库存模式。
A 公司虽然付款时间短，但库存从进入仓库开始就属于自己。
B 公司虽然付款时间长，但库存一直由供应商持有。
最终结果可能反而是 B 公司的现金流更健康。
因此，单独看付款条件本身没有意义。真正需要关注的还有：
库存属于谁？货权什么时候转移？货物存放在哪里？谁承担库存风险？信息如何流转？谁承担资金占用？
即商流、实物流、信息流和资金流。
这些问题才是供应链架构设计的核心。
作者简介：施云
正高级经济师。畅销书《智慧供应链架构：从商业到技术》、《供应链架构师：从战略到运营》作者，“供应链架构”方法论创立者。厦门大学、上海交通大学、香港大学等商学院客座教授。Gartner 全球供应链 25 强企业首席供应链官，供应链公司总经理。曾在头部互联网公司担任数字供应链中台产品负责人、供应链运营总经理、数字供应链解决方案总经理等职务。带领团队入围有着运筹和管理科学领域诺贝尔奖美誉的“弗兰兹•厄德曼奖”。拥有二十多年的供应链实战经验和供应链数字化经验。