最新调查结果出炉：
黄金：73% 看涨，只有 16% 看跌。
油价：52% 看跌，只有 20% 看涨。
美股：59% 看涨，28% 看跌。
A 股：60% 看涨，26% 看跌。
市场情绪大变，令人们大感意外。
第一，黄金看涨太一致了，成为人们心中最确定的方向。这和最近盘面一致：弱非农之后，美元大跌，黄金大涨，资金明显在重新买黄金。但从反向指标角度看，短线也要小心。不是不能涨，而是当看涨比例这么高时，黄金如果下周一高开或者快速冲高，反而容易出现获利盘——关键看能不能站稳4100 美元，站不稳，短线可能先洗一轮。
第二，看跌油价是潜在反向风险，人们已经基本接受“不会再大涨”的判断。这在基本面上说得通，问题是一旦市场形成“油价不会涨”的共识，地缘风险或供应端消息就容易触发反向波动。油价下行趋势可能没结束，但短线最容易出现意外反弹。如果下周油价突然回到 70 美元上方，甚至向 72-73 美元反弹，会直接干扰市场对通胀降温的判断。
第三，美股和 A 股乐观，但不极端亢奋，风险偏好明显修复。美元弱，美股涨，A 股涨，黄金涨，这是一套完整的交易。接下来最重要的验证点，就是这套交易能不能被数据继续支持（周一的服务业 PMI 和周四的初请失业金人数将异常重要）。如果下周美国数据温和、联储纪要不鹰派，市场会继续沿着这个方向走：黄金强，股票强，美元弱，油价低位震荡。但如果通胀或联储信号不配合，这套交易会一起反转：美元反弹，美股和 A 股承压，黄金震荡，油价反而可能因为通胀担忧重新被关注。
这不是散户极端狂热，而是市场共识开始形成——弱非农是停止加息的信号。但也从侧面说明，市场已经把最理想的剧本提前买了一部分。下周真正要看的，是数据能不能配得上这种乐观。
我们正式发布了《环球市场笔记：集体迟疑（7 月展望）》，7 月市场需要的不是奇迹，而是分寸：
1、中国股市究竟是轰轰烈烈的牛市，还是深陷痛苦的熊市？我们的答案令人拍案叫绝。
2、解密《第三份神秘报告》，第 13 页和第 14 页亮了，华尔街偏好 6 只中国股票（5 只 A 股、1 只港股），并提醒 11 只中国股票偏贵、需要小心的股票。
3、全球市场又回归紧盯美元模式，一个数字，决定美元命运，也决定世界命运。
4、美联储最值钱的一句话，被世界误读了，看懂了这句话就看懂了未来四年。
5、油价有一点见底的味道了？黄金可以大胆抄底了？请看更高人一等的见解，本期报告另附 A 股、美股、港股、黄金、原油、人民币、美债收益率 7 月点位预测。
