美伊相互实施报复性打击后，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）通航量显著回升，航运成本随之明显回落。
海运追踪公司 Kpler 数据显示，6 月 29 日共有 40 艘船只通过该水道，此前两日分别为 24 艘和 39 艘。
局势缓和推动航运复苏
能源市场反应积极，价格趋于稳定。作为全球约五分之一石油供应的运输要道，霍尔木兹海峡的封锁曾是持续四个多月的中东冲突中的重大阻碍。伊朗此前的威胁及美国海军的封锁行动，一度加剧了航运困境。
尽管近期双方仍有交火，包括伊朗袭击卡塔尔运营油轮、新加坡籍货船及美国在海湾国家的军事基地，但目前双方已同意暂时停火，允许船只安全通行。
战前该海峡日均通行商船约 130 艘。自 2 月底美以联合打击伊朗引发报复以来，航运几乎停滞。协议生效后，通航量虽大幅回升，但仍较战前水平低约 70%。
土耳其国际运输与物流协会（UTIKAD）主席比尔盖汉·恩金（Bilgehan Engin）指出，随着美伊于 6 月 14 日签署备忘录并生效，紧张局势缓解，海峡通航正逐步恢复正常。该协议为商船重新通行设定了前提条件，预计将降低全球供应链的不确定性和高风险溢价。
运费与保险成本调整
恩金表示，今年以来运费飙升、保险成本和风险溢价持续冲击全球海运市场，油轮和集装箱现货运费曾创下历史新高。
“虽然保险成本正在下降，但受结构性成本因素影响，运费并未同步回落。”他指出，风险溢价并未完全消失，而是在更低区间内重新定价，导致市场预期现货底部价格将显著高于危机前水平。
针对危机期间签订的高价长期合同，船东和大型物流公司正通过与指数挂钩、可重新协商的灵活合同结构进行调整。新签合同的定价正转向更低的风险溢价和更平衡的价格结构，但固定价格合同因法律限制变更空间有限。
尽管短期现货价格下跌，行业对中期前景仍持谨慎态度，以应对持续存在的风险溢价。
航线重构与供应链新平衡
危机期间绕行好望角（Cape of Good Hope）的航线调整，人为拉高了全球海运吨英里需求，导致运力暂时紧张。恩金认为，绕行航线的恢复不会造成严重供给冲击，而是带来现货市场的逐步宽松和更具竞争性的定价环境，利润空间将收窄。长期来看，市场将取决于需求增长和运力纪律，形成新的价格底部。
战争期间的高风险对阿拉伯湾和红海航线港口运营构成压力，部分中转枢纽功能丧失，替代路线增加了成本和时间。随着正常化推进，这些港口预计将重新融入主流贸易航线。海湾港口将迎来能源出口和亚洲集装箱流向的快速复苏，但红海安全担忧可能导致复苏进程缓慢。
此外，近岸外包和多式联运走廊已从临时方案演变为战略性多元化工具。大型企业正转向混合模式，将铁路、短途海运和区域配送中心作为长期固定配置。霍尔木兹海峡的稳定虽使传统航线重获吸引力，但不会消除替代走廊，因为后危机时代的全球供应链管理更依赖成本优化、风险多元化和供应安全。
本文资料源自：saudigazette