通航有所恢复，但仍面临多重挑战
船舶追踪数据显示，7 月 3 日至 4 日，至少八艘拟离开波斯湾的商船在阿曼沿岸接近霍尔木兹海峡时突然折返，部分船只随后改走更靠近伊朗一侧的航道。
全球能源市场当前高度关注霍尔木兹海峡的通航恢复程度。综合多家外媒报道及航运机构信息，目前该海峡商业航运正逐步恢复，但运输能力、航运效率及市场信心尚未回归至冲突前水平。
海运监测数据显示，7 月 3 日数十艘船只通过霍尔木兹海峡，通行量创下近一个月新高。然而，与战事前海日均超 100 艘的通行量相比仍有差距。分析指出，航道内可能仍存在水雷隐患，航运风险溢价远高于常态。高风险环境导致的保险成本上升，以及各方在通航规则上的分歧，使得海峡通行仍具较大不确定性。
路透社报道指出，美伊达成阶段性停火安排后，海峡石油运输逐步重启，沙特、科威特、阿联酋等海湾产油国已提升原油发运量，市场供应状况有所改善。
尽管如此，航运恢复速度低于预期。对众多船运公司而言，核心关切已从“能否通行”转向“通航效率与成本何时能恢复正常”。
保险成本高企，恢复常态尚需时日
路透社援引业内人士观点称，虽然海峡在技术上已开放，但大量船舶仍需遵循指定航道及安全安排通行。高昂的保险费用令部分船公司保持谨慎，全面恢复正常航运仍需时间。
《金融时报》援引保险经纪商数据指出，阶段性停火后，战事相关保险费用占船舶价值的比例已从峰值期的 5% 至 10% 降至约 2%。然而，依据行业惯例，保费彻底回落需要相当长时期的安全航行记录作为支撑。在此之前，战事引发的保险溢价难有显著下降。
业内估算，正常年份此类保险占比不足船舶价值的 0.1%。这意味着，即便当前保费较高峰期有所下滑，其水平仍是正常保费的 20 倍。
通航规则存分歧，谈判仍在推进
除安全风险外，霍尔木兹海峡未来的航运规则亦是各方焦点。伊朗近期多次表态，拟以新要求管理海峡通航并可能征收相关费用；而国际航运界普遍认为该海峡属国际航道，不应附加新的限制条件。
美联社报道指出，美伊双方虽仍在推进谈判，但在海峡管理方式及后续航运安排等关键问题上存在明显分歧。
分析人士认为，霍尔木兹海峡作为全球最重要的能源运输通道之一，其战略意义不仅在于每日通行的油轮数量，更在于对全球能源供应链稳定的保障。当前海峡已从全面中断转向有限恢复，但距离恢复正常商业运行仍有相当距离。未来，海峡运输的恢复程度将继续受地区安全形势、航运企业风险偏好以及美伊谈判进展等多重因素影响。
