从华北到华南，从华东到西北，一场算力供给侧的革命正在悄然改变 AI 产业的底层逻辑。
01 算力新时代：从“囤卡竞赛”到"Token 工厂”
2025 年至 2026 年，中国 AI 算力基础设施正经历深刻变革。竞争逻辑已从单纯的"AIDC 建设速度”与"GPU 囤积数量”，转向“谁能以最低成本、最高稳定性将算力转化为可计费 Token"。
易观分析发布的《2025-2026 年中国第三方普惠智算云市场专题报告》系列（覆盖华北、华南、华东、西北）揭示了核心趋势：第三方普惠智算云正从“补位者”跃升为“主流供给形态”，成为连接海量需求与多元资源的关键枢纽。
02 算力价值锚点大迁移：从“卡小时”到"Token 产能”
AI 算力价值锚点正经历三次跃迁：
- 1.0 模型经济时代：核心是模型强弱，交易品为 API 和私有部署；
- 2.0 算力经济时代：核心是算力供给量，交易品为卡小时和机柜；
- 3.0 Token 经济时代：核心是高效稳定生产 Token，交易品为 Token 和工作流。
对企业而言，采购焦点已从"GPU 卡数量”转变为“完成 AI 任务的 Token 成本”。测算显示，算力 Token 化的价值倍数约为 3~7 倍。以 226.75 节点、8 卡配置为例，裸算力日价值约 6.97 万美元，而理论 Token 收入可达 25.84 万美元。中间的增值空间源于平台在模型路由、推理优化及异构调度上的技术能力。
专业解读：Token 经济将复杂的基础设施抽象为“即插即用”的智能服务。客户不再关注底层硬件品牌或云厂商属性，只关注任务完成的效率、质量与成本。这是算力走向普惠的必由之路。
03 区域格局“四分天下”：各具特色的算力版图
四大区域呈现出截然不同的算力生态特征：
华北：“一体两翼一协同”，全国唯一需求供给闭环高地
华北五省市算力总规模约419 EFLOPS，智算规模约269 EFLOPS，均居全国首位。其独特价值在于生态四要素的高强度闭环：
- 需求引擎（北京）：备案大模型占全国近 30%，原则上不再新增通用算力；
- 供给两翼（蒙冀）：合计贡献约 310.8 EFLOPS，绿电领先，实现 2ms 级环京直连；
- 人才引擎（京津高校）：拥有清华、北大等最密集的 AI 学科资源；
- 资本引擎（中关村）：全国 AI 投融资中心。
专业解读：华北是全国唯一由“政策牵引 + 市场内生”双动力驱动的区域。第三方普惠智算云在此扮演“传动轴”角色，将蒙冀的低成本绿色算力低门槛传导至北京的海量需求端。
华南：“供需两旺、结构分化”，广东领跑、桂琼差异化发展
2025 年华南三省智能算力总量约23.9 EFLOPS。广东呈现“大企业超大规模训练 + 中小碎片化推理”的双峰结构；广西与海南则以行业特色应用（制造升级、东盟跨境、文旅科研）驱动，依赖普惠共享与跨区调度。
华南已形成三元供给格局：独立智算云（九章云极、基石智算）+ 互联网云厂商（阿里云、华为云等）+ AI 公司自有云（商汤科技）。
专业解读：华南市场化程度高，中小企业活跃。广东完整的制造业体系与密集的创业生态，使碎片化、弹性化的算力需求天然契合普惠智算云模式。
华东：“头部集中、梯队分化”，七省市协同发展
华东七省市算力总规模超160 EFLOPS，智算占比近 50%。苏沪浙皖合计贡献约 83% 总算力。各省定位差异化明显：
- 江苏：制造业大省，智算占比约 60% 领跑；
- 上海：数字经济高地，训练与推理并重；
- 浙江：公共云化先行，互联网与制造双轮驱动；
- 安徽：科技创新 + 智能制造，具备后发优势。
专业解读：华东应用场景最丰富，产业生态最完整。多元化的需求结构为普惠智算云提供了广阔空间，且“算力券”等政策工具落地密集，加速了普惠算力普及。
西北："2+2+1"分层格局，从“成本洼地”升级为“结构性节点”
西北五省算力总规模约316 EFLOPS，智算规模约190 EFLOPS，智算加权占比超 60%，已成为全国 AI 算力供给最集中区域之一。
- 双核（宁甘）：国家级超级供给，合计贡献约 245.5 EFLOPS；
- 补位（新青）：突出绿色算力、能源耦合和跨域外送特征；
- 前台（陕西）：高质量场景最密集，是需求转化和订单组织中心。
专业解读：西北角色正从“机房承载地”升级为“后端 + 中台 + 前台”三位一体。它不仅是资源池，更是规则试验田和产业落地加速器。
04 六大趋势重塑智算竞争格局
综合四份报告，提炼出 2025-2026 年 AI 智算发展的六大关键趋势：
趋势一：自主可控算力——国产化体系成型
从芯片到框架工具链逐步打通，形成“软硬一体”自主可控栈。昇腾、壁仞、寒武纪等加速落地。新技术路线指向不依赖先进制程，通过高速互联、先进封装及集群调度实现系统级有效算力提升。
趋势二：绿色算力——PUE 与碳排成硬约束
PUE 与碳排放纳入考核，新建项目以“低能耗、低碳足迹”为准入门槛。液冷技术、风光水储与算力负载联动，叠加绿电采购优惠，降低全局 TCO。
趋势三：跨区算力互联——“外溢 + 回流”双向优化
接口、度量与调度协议逐步统一。低成本绿色算力外溢承接训练峰值，东部就近低时延回流支撑在线推理。
趋势四：智算云平台“双轨制”——综合 + 垂直并进
综合型平台提供通用底座，垂直型平台深耕行业场景。二者共生融合，综合平台输出通用能力，垂直平台反哺功能优化。
趋势五：LLM+ 知识库激发算力新需求
RAG 与企业知识库融合提升了训推协同需求。据测算，企业部署 LLM+ 中大型知识库所需的智算能力相当于基础 LLM 的2~3 倍。
趋势六：算力云化加速——CaaS 成主流
算力即服务（包时/按量/抢占式）成为默认获取方式。多源算力云端统一编排，按细粒度计量付费。2024 年智能算力服务市场规模增速达80%。
05 主要玩家“群像”：谁在领跑第三方普惠智算云？
九章云极：独立智算云的领跑者
以“异构聚合 + 普惠易用”为核心，布局全国。优势在于聚焦智算的全栈技术能力（国内首个通过信通院认证的智算操作系统）、普惠价格策略及中立开放的第三方生态位。
阿里云：超大规模综合云的代表
依托“飞天”云平台和通义大模型，构建完整矩阵。核心优势在于跨区域组织力强（形成“北京调用 + 蒙冀承载”骨架）及双层计费结构（底层 GPU+ 上层 Token）。
华为云：全栈国产化的重型方案商
以昇腾 AI 处理器和 CloudMatrix 集群架构为核心，主打“全栈自主可控”。优势在于技术底座硬（支持最高 16 万卡集群）、行业纵深广及 CloudDC 平台对社会化算力的纳管能力。
百度智能云：全栈 AI 的先行者
依托昆仑芯片 + 飞桨框架 + 文心大模型，主打“云智一体”。优势在于软硬件协同优化及丰富的行业解决方案，但在普惠算力品牌和产品体验上仍有提升空间。
基石智算：轻而快的敏捷交付型选手
青云科技旗下，定位“一站式 AI 算力云平台”。优势在于资源商品化程度高（按小时付费、开箱即用）及交付敏捷，适合中小型团队快速试点与弹性推理。
06 各方行动指南：谁能抓住这波红利？
对政策制定者
从“补建设”转向“补使用、补调度、补服务”。包括制定跨区域互联标准、推动算力券跨省通兑、推进公共数据开放以释放场景需求。
对企业/算力客户
理性择优，善用多云战略。训练任务选 GPU 丰富平台，推理任务选节点覆盖广厂商；实施“一主多备”避免绑定；优先利用算力券和普惠套餐。
对行业厂商/服务商
做连接者和 Token 运营者。将绿电封装为带碳报告的绿色算力 SKU；以百元级产品切入高校与初创市场；围绕高频场景沉淀可复用方案包。
对投资方
寻找算力连接层及其配套上游的确定性α。看好具备跨省纳管、统一调度能力的第三方平台；关注绿电与算电协同技术；优选有明确订单和高壁垒的标的。
07 结语：普惠智算云的黄金时代正在到来
中国第三方普惠智算云市场正处于爆发前夜。Agent 应用爆发、硬件成本波动、绿色算力约束及政策工具转型等多重因素共振。
最根本的动力在于 AI 正从“少数人的玩具”变成“千行百业的生产力工具”。当中小企业、开发者及高校都需要触手可及的算力时，普惠智算云不再是“备选”，而是“必选”。这标志着算力经济模式从“卖资源”向“卖服务”、从“卡经济”向"Token 经济”的根本性跃迁。
本文基于易观分析发布的《2025 年中国第三方普惠智算云市场专题报告》系列整理撰写。报告版权归易观分析所有。
编辑：Zero