两大新玩家跨界入局，光纤行业供需紧平衡会被打破吗？

最近，光纤行业出了一个不大不小的新闻——大族激光宣布豪掷25.2亿元，在张家港建设年产6000万芯公里的光纤及预制棒项目；合盛硅业这边也没闲着，年产3200吨光纤预制棒项目已经备案审批通过。

两家跨界新玩家加起来，规划新增产能折算下来差不多1.6亿芯公里，占到当前市场总需求的20%到30%。消息一出，市场立刻炸了锅——“供给过剩是不是要来了？”“光纤涨价是不是到头了？”

坦白说，这种担忧可以理解，但大概率是杞人忧天。短期供给过剩的风险基本可以排除，市场的恐慌更多停留在情绪层面。 为什么这么说？咱们一条一条拆开看。

先搞清楚一个基本事实：光纤产业链里，真正的 bottleneck（瓶颈）不在拉丝环节，而在最上游的光纤预制棒，也就是我们常说的“光棒”。

光棒这东西，技术壁垒高得离谱。它由高纯石英玻璃和掺杂剂组成，一根标准预制棒也就20到100毫米粗、1到3米长，却能拉制出数千公里的光纤。制造过程中的杂质控制要到十亿分之一的级别，工艺稍有不慎，整根棒子就废了。光棒占到了光纤产业链约70%的利润，是整条链上技术壁垒最高、扩产周期最长的环节。

正因为难做，过去很长一段时间里，国内光纤企业只能“买棒拉纤”，在下游环节厮杀内卷，定价权和话语权全在海外巨头手里。直到长飞、亨通、中天这些头部企业陆续攻克了光棒工艺，局面才慢慢扭转。

一条全新的光棒产线，从基建、设备调试到稳定量产，行业老牌龙头的周期是12到18个月。有券商研报更保守一些，给出了18到24个月的扩产周期判断。中天科技、亨通光电这些玩了几十年光棒的老玩家尚且如此，一个跨界进来的新玩家，凭什么能快？

大族激光的主业是激光设备，2025年度光纤业务营收只有4070万元，占公司总营收的比例仅0.22%，业务本身还处于亏损状态。合盛硅业倒是跟光纤沾点边——公司从2022年起就在向国内光纤企业供应D4产品（一种有机硅材料），但2025年这块收入占公司总营收比例不足0.5%。

说白了，两家在光棒这个领域都是“从零开始” 。

光棒制造可不是搭个厂房、买台设备就能开工的。工艺参数的摸索、良率的爬坡、产线的磨合，每一关都是实实在在的技术活。没有多年的工艺积淀，连合格品都做不出来，更别提大规模稳定量产了。合盛硅业的光棒设备要从海外采购，2026年初才开始对接，预计年底才能交付；大族激光的项目分两期建设，一期不超过12个月、二期不超过24个月。即便一切顺利，这批规划产能最快也要到2028年之后才能逐步释放。

中信建投的研报也给出了类似判断：多数新进入者过往光棒制造经验较少，产能释放要在明年下半年或者更晚，对今年甚至明年的行业供需格局影响不大。

2028年之后，需求可能已经翻了几倍

退一步讲，就算这些产能2028年真能放出来，到时候市场还缺不缺货？

答案是：大概率更缺。

这一轮光纤涨价的根本驱动力，不是什么传统电信基建周期，而是AI算力带来的海量互联需求。单个数万张GPU卡的AI算力集群，内部互联光纤用量是传统数据中心的5到10倍。AI相关光纤需求占比预计将从2024年的不足5%激增至2027年的30%以上。

CRU的数据更直观：2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速高达75.9%，2026年行业供需缺口率约16.4%。2026年全球光纤光缆总需求预计达到5.77亿芯公里，但有效供给仅约3.97亿芯公里，全年缺口高达1.8亿芯公里。这个16.4%的缺口率，远超2017-2018年上一轮上行周期约4.8%的缺口高点。

展望2027年，随着Scale-up（柜间光互联）需求起量，叠加传统数据中心Scale-out（横向扩容），全行业光纤总需求将达到当前的数倍。有分析预测2027年全球光纤需求将攀升至8.8亿芯公里。

大族激光和合盛硅业两家合计1.6亿芯公里的新增产能，放在这个增量面前，完全可以被消化掉，根本不会改变行业供需偏紧的大格局。

回过头来看，这波跨界扩产的恐慌，更多是情绪层面的扰动。

2026到2027年，光棒和光纤供不应求的基本面不会改变。 具备光棒自给能力的行业龙头，比如长飞光纤（光棒自给率100%，全球唯一掌握三大主流光棒工艺的企业）、中天科技（光棒自给率超80%）、亨通光电，依旧牢牢掌握着产业链的定价权。

亨通光电总裁张建峰有句话说得特别到位：“谁拥有光棒产能，谁就掌握了发展的主动权。”这句话放在今天的光纤行业，依然是最硬的道理。

至于大族激光和合盛硅业，跨界布局是它们的自由，市场也用脚投了票。但投资这件事，从来都是“预期先行、业绩验证”。等它们的产能真正落地、良率真正达标、客户真正认证通过，再去讨论“供给过剩”也不迟——在那之前，所有的担忧，都只是情绪。