曾被誉为 “智能按摩器械第一股” 的科创板企业倍轻松近期深陷监管重罚风波。短短半个月三张监管公告落地，实控人马学军累计被罚超1800万元，同时被处以5年证券市场禁入，彻底失去上市公司任职资格，这场由实控人肆意掏空企业引发的危机，也为众多谋求出海与资本化的跨境品牌敲响合规警钟。
肆意侵占上市公司资产，多重违规行为浮出水面
追溯风波根源，核心在于实控人滥用控制权，把上市公司当作私人资金池。2024年，马学军通过孙公司划转、员工备用金、供应商预付款等隐蔽渠道，累计占用上市公司资金8593万元，占当年净资产21.22%；还私自质押公司存单，为外部企业提供超9000万元担保，融资款项全部由个人支配。
上述重大事项均未依规披露，公司年报刻意隐瞒资金占用情况，构成重大信息披露遗漏。除此之外，2023年9月至2024年10月，马学军纠集多人联手操纵自家股票，非法获利超千万元，全案罚没总额超4000万元。
内控崩塌拖累海外布局，出海业务由盛转衰
治理失控直接重创倍轻松寄予厚望的出海业务。2024年公司海外营收7987万元，而实控人占用资金规模已超过全年海外收入，海外备货、市场投放预算被大幅抽走。业务数据直观体现冲击：2024年海外营收保持近10%同比增长，跨境线上渠道增速接近30%；2025年海外营收同比下滑11.5%，增长态势彻底逆转。东南亚线下拓店计划大幅缩水，原定2026年十余家直营店，2025年末仅落地3家；亚马逊等线上渠道缩减新品备货与KOL投放，增长动能持续疲软。公司2025年海外60%高毛利率，并非盈利改善，而是削减费用、收缩渠道换来的虚假繁荣。
业绩层面，倍轻松早已显露疲态。2021年登陆科创板后便迎来 “上市即巅峰”；2022年起扣非净利润连续四年亏损，累计亏损2.78亿元。公司虽称处罚属于实控人个人问题，与经营无关，但核心掌舵人掏空企业，直接摧毁品牌信用、市场信心与经营节奏，影响无法割裂。
跨境企业警示：合规治理才是长久发展根基
倍轻松的坠落，是治理缺陷叠加经营失策的典型样本。当下大量跨境卖家扎堆出海、冲刺上市，普遍重铺货投流、轻内控合规，误以为内部规范是上市后的附加功课。事实上，跨境行业本身承受海外法规、汇率、供应链多重外部风险，完善资金内控与公司治理是企业抵御风险的底线。
短期业务增长终究难抵合规崩塌带来的毁灭性打击。倍轻松案例清晰证明，无论是跨境出海品牌还是拟上市企业，只有守住资金合规底线、完善制衡治理结构，才能实现长期稳定发展。
