铝棒加工费回落 市场交易氛围向好
本周现货铝价在触及年内低点后开启技术性修复，叠加铝锭库存去库幅度超出市场预期，阿拉丁（ALD）A00铝锭现货报价于周四、周五分别上涨 270 元/吨和 220 元/吨。此前铝价深跌抬升铝棒加工费的对冲上涨逻辑开始弱化，铝棒加工费自高位持续回落。但随着 7 月检修周期开启，部分铝棒熔铸厂启动年度检修并同步减产，供给收缩预期带来供需博弈支撑，供应商主动让利空间有限，国内核心消费区交投有所改善，市场交易氛围向好。
周四受铝价反弹带动，华东地区 6063 铝棒 Φ90-100 和 Φ120-178 规格加工费均价大幅下调 120 元/吨至 590 元/吨和 530 元/吨；华南同规格均价下调 100 元/吨至 620 元/吨和 570 元/吨。周五，铝价延续上涨走势，铝棒加工费普遍回落 50 元/吨上下，主要消费区域加工费整体下行至600元/吨下方。
本周国内铝棒存延续去库趋势，且整体去库节奏明显提速。华南佛山库存结束上期累库、恢复去库，华东无锡库存虽持续下降，但去库力度环比走弱。本周全国铝棒总库存由 14.4 万吨降至 13.45 万吨，周度去库 0.95 万吨，较上期 0.2 万吨显著扩大。佛山库存由 4.65 万吨降至 4.5 万吨；无锡库存周内减少 0.55 万吨至 3.1 万吨，较上期 1.1 万吨的去库幅度明显放缓。
图 1 铝棒社会库存变化（周度）走势图
数据来源：阿拉丁（ALD）
铝板带箔淡季成交疲软 空调箔难享海外高温红利
本周铝板带箔内需受淡季拖累走弱，出口增量对冲部分内贸订单减量。产品端冷热分化，热轧板带、铝箔出口行情向好，普通铸轧板带外销偏弱。头部企业出口增长亮眼，龙鼎铝业7月外贸订单突破万吨，刷新历史新高。反观中小加工厂，因产品定位原因、海外渠道不足，出口体量有限，淡季订单下滑明显，厂内成品库存小幅堆积，普遍选择减产控产。
本周行业项目动态密集：万基铝加工两台箔轧机进入试生产，金誉宜宾电池铝箔项目完成奠基。2026至2027年国内多条电池箔产线集中落地投产，产能持续扩张，预计2027年下半年行业供给过剩压力显现，电池箔市场或将会再次出现迎来内卷行情。
此外，近期欧洲高温带动空调外销热销引发市场广泛关注。但据阿拉丁（ALD）对上游原料产业链调研反馈，本轮海外需求脉冲对国内空调箔市场拉动作用有限，空调箔企业新增订单并未出现明显放量，行业加工费也维持僵持格局，暂无上调动力。究其原因，一方面此轮海外热销机型多为移动便携空调，单台铝箔消耗量偏低；另一方面国内家电行业正处传统淡季，主流空调整机厂仍在持续消化前期原料库存，主动补库、加大铝箔采购的意愿偏弱。
图 2 铝板带箔行业产能利用率（周度）走势图
数据来源：阿拉丁（ALD）
铸铝盘面震荡运行 下游刚需补库为主
据阿拉丁（ALD）调研了解，本周ADC12铝合金锭价格震荡幅度较大，截至7月2日，本周ADC12铝合金锭现货平均报价为22900-23100元/吨，较前一周价格下跌300元/吨。
国产ADC12行业加权平均完全成本22437元/吨（含税，下同），成本较上周下降了542元/吨。本周ADC12企业成交价主要集中在22700-22900元/吨，理论利润+302元/吨，利润较上周上涨了157元/吨。
图 3 8%ADC12利润走势图
数据来源：阿拉丁（ALD）
ACMI底部逐步抬升 临近关键转折点
2026年1-5月，阿拉丁铝消费动能指数（ACMI）呈“L型筑底、缓步上行”走势，连续五个月在100荣枯线附近窄幅波动，5月收于99.99，显示消费动能已从深度收缩过渡至弱复苏关键区间。
图 4 阿拉丁铝消费综合动能指数
数据来源：阿拉丁（ALD）
指数连续贴近荣枯线的核心特征是“韧性支撑底部、结构分化、动能积蓄”。1月受益于政策预期与节前备货，指数站上100.04；2月受春节影响回落至99.96，但出口与电力领域缓冲了降幅；3月降至99.91，主要受传统板块拖累，新兴板块尚未完全对冲；4月回升至99.97，加工开工率上升与库存去化形成正向贡献；5月升至99.99，加工与库存改善已近临界，仅待传统板块突破。
1-5月指数在“100±0.1”区间震荡，体现了铝消费“新旧动能转换”进程。99.99的数值反映距走强仅一步之遥，连续贴近荣枯线是动能蓄积的表现。在长期政策趋势下，指数微幅抬升标志着铝消费向高质量发展迈进。市场静待6月指数突破100关键节点。
2026年全国铝下游-终端专属论坛
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