本周山东烧碱市场呈现“液碱震荡走弱、液氯先涨后崩”的走势，氧化铝端需求收缩成为主导液碱价格下行的核心逻辑，而液氯市场则在需求缩减下走出涨后反转行情，整体液碱市场情绪偏谨慎，内外贸同步进入观望周期。
液碱板块，周内价格下行的核心触发点来自头部氧化铝企业的采购策略调整：周初大型氧化铝厂前期偏低的库存逐步回归安全线，随即开启收货量收紧动作，将32%液碱采购价累计下调30元/吨至580元/吨，这一调价直接成为全市场的定价锚点，使得省内碱厂全面跟跌，截至到本周五，32%液碱主流成交区间回落至590-660元/吨，50%液碱同步小幅下行至1040-1080元/吨，河北黄骅等外围区域受山东市场传导，微幅跟跌。
山东32%液碱日均价格走势图
图片来源：阿拉丁（ALD）
供应端本周呈现装置检修、降负、重启的运行状态：既有金岭化工前期降负装置的重启、无棣50%液碱装置7月2日启动开车（总产能不变），也有山东海力装置检修负荷骤降40%、山东金茂负荷下降至12万吨至7月13日全停检修、华泰化工检修结束后烧碱负荷仍不足50万吨，计划7月7日提产、鲁西莘县维持18万吨稳定运行，氢力烧碱半负荷生产，整体供应端的有增有减，供应端并非本轮液碱价格下行的核心原因。
需求端的结构性收缩才是市场走弱的核心原因：氧化铝行业前期集中备货后库存快速累积，卸货速度放缓，个别上游碱厂液碱库存小幅累积，倒逼价格下调；而低负荷运行的碱厂因本身产出有限，未有出货压力。非铝下游在下跌行情下普遍保持按需采购的状态，无集中补库动作，仅个别企业上周因检修维持100余吨/日的采购状态，非铝需求缺乏明显亮点，无法对冲氧化铝行业的需求收缩，铝用需求对液碱价格形成强压制。
山东大型氧化铝工厂32%液碱采购价
图片来源：阿拉丁（ALD）
液氯板块的行情反转是本周市场最需关注的要点：周上半段受无棣碱厂环氧丙烷装置负荷提升至90%、液氯日采购量从20车增至26车的需求增量，叠加海力、金茂降负后液氯外供缩减的供应减量，聊城、东营区域报价快速从低位拉涨至200元/吨；但周后期涨势完全无法持续，涨价后下游提货意愿骤降，主流山东聊城、东营区域价格单日暴跌150-200元/吨，从200元/吨一路下探至-100元/吨，叠加无棣环氧丙烷装置后续降负，液氯采购量减少8车至18车；无棣另一家环氧丙烷负荷下降，液氯采购减少。当地需求端快速缩量直接终结了本轮短暂的上涨行情。
山东聊城、东营等地液氯价格走势图
图片来源：阿拉丁（ALD）
出口市场本周全程维持平静，在国内市场偏弱的背景下，海外采购商观望情绪浓厚，50%液碱FOB报价仍是350美元/吨，340美元/吨基本无成交，且较为困难。上周，韩国市场出现一笔327美元/吨、7月底前交货的低价订单，直接压低了后续外商的心理预期，叠加国内50%液碱内贸价格小幅下调，外贸商和内贸贸易商普遍选择观望，等待价格进一步下探后再出手采购。
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