2026是算力基建行动三年计划的收官攻坚年，
也是算力互联互通行动计划的开局之年。
开局之年就是转折之年，大规模集群建设正式拐向全网互通的大道。
熟悉国家规划升级节奏和科技革命进程的人们都知道，十五五期间的算力规划，注定了顶层定位与建设重心的全新变化。
最先让人们大为意外的是，发改委在过去18个月取消了100+算力项目。
要知道2023年全年才取消11个。
在智算蛋糕还在翻倍增长的大环境下，这释放了非同寻常的信号。
春江水暖鸭先知。先收到信号的跨界玩家们纷纷踩下"急刹车"。
亿田智能、飞利信、莲花控股、鸿博股份等多家上市公司相继终止算力业务，行业大洗牌正式开始。
AI基建下半程，赫然出现4大刚性红线。
1
2万亿AI蛋糕还在做大
如果一有风吹草动，你就认为AI基建像地产一样完全掉头向下，那就大错特错了。
我们看到，在十五五规划中，算力相关表述全面升级：
加快建设全国一体化算力网
推动绿色电力与算力协同布局
政策力度肉眼可见地加码，更重要的是闭眼也能听见算电协同的声量响亮起来。
根据国家规划，“十五五” 期间算力网五年累计投资超过2 万亿元，占“六张网”总投资的比例接近 30%。
投资将拉动上游服务器、光通信、液冷温控、存储芯片、算力配套器件等产业链环节，超过6 万亿元的总投资规模。
截至2026年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万PFLOPS，相当于去年同期的1.5倍。三个月增量近30万PFLOPS，几乎每季度上一个新台阶。
由此可见，AI基建无论是投资占比，建成规模、增长速度，都还是朝阳产业的欣然景象。
我们再来看需求端，2026上半年中国AI算力需求增速同比+80%，推理算力占比将从当前不足30%升至2027年的72.6%。
国内大厂商的算力需求和招标，今年也比实现了同比翻倍增长。
国内BAT+字节AI投资合计约3000亿元人民币，同比增长60%以上。
国际视角下，2026年微软、Meta、谷歌、亚马逊AI相关资本开支近2000亿美元，同比增长40%以上，国内外数以万计的中小企业和创业公司在排队购买算力。
还不信的话，你再看看租赁市场好了。
头部IDC企业订单已排期至2028年，高端算力持续紧缺。
权威专业机构信通院数据显示，2026年国内算力租赁市场规模预计达2,600亿元，同比+62%。
更夸张的是，国内智算中心迎来“历史首次涨价”，租赁价格2026年上半年环比上涨了15-20%。
告别五年阴跌，迎来历史性价格拐点。
结构性紧缺，本次涨价主要集中在有现成机房、且带液冷的高密智算中心（AIDC）。环一线区域的现货高功率机柜几无闲置。
2
绿电使用比例红线
新建项目绿电占比必须超80%
2026 最大新增变化，算电协同正式成为国家级强制主线。
2026政府工作报告、十五五规划等顶级政策报告，同步将算电协同列为新基建核心工程，算力与新能源联合调度一体化。
发改委刚性规定，新建数据中心绿电占比必须超80%。
西部枢纽节点内的存量智算中心，绿电占比要逐年提升至60% 以上；东部节点的绿电使用比例，也要求提升至 30% 以上。
刚性规定的意思，就是纳入地方能耗双控考核。项目没达标的话，事前不审批，事中无补贴，事后要追责。
达标项目，绿电直供、自发自用、储能配套项目，则给予中央预算内专项资金倾斜。胡萝卜管够。
这条红线把算力网和新型电网紧紧绑在了一起，一体规划、协同发展。
3
算力互联互通红线
接入“全国一体化算力互联网”
2026年已进入算力网 2.0时代：核心任务是互联互通、市场化流通，硬件扩容为辅，网络协同为主。
大家要特别关注这个硬性前置审批新规：所有新建超大型智算/ 数据中心，立项必须承诺接入全国一体化算力调度平台。
未纳入统一调度体系的项目严控能耗指标、不予专项债支持，杜绝区域重复建设、算力闲置浪费。
我们看到国家在算力互联互通的工程上，正在下一盘“1+M+N” 体系的大棋。
2026年 2 月工信部发文，启动全国算力互联节点落地：
1个国家级总调度节点：郑州国家超算互联网枢纽，统一汇聚全国算力资源；
M个区域节点：八大枢纽各建设区域算力互通平台；
N个行业专属节点：工业、自动驾驶、生物医药、金融算力专用互通节点全国电子商...。
这项工程的完成时间十分迫切：2026 年底建成完整统一算力标识、计量、调度标准体系，打通阿里、腾讯、华为、运营商、国产超算异构算力壁垒，打破算力“孤岛”，实现算力跨厂商、跨区域自由调度。
这里就涉及到一项特别前沿的技术光互联升级。AI集群网络向“光互连+光交换”演进，要求采用LP0、NPO、CPO等高速光模块和光交换技术，解决高速互连带宽与功耗瓶颈。
4
节能刚性红线
新项目PUE≤1.2
PUE、液冷普及刚性红线，八大枢纽统一标准。
依据《“东数西算”2026 工作要点》，全国统一执行最高标准。
八大枢纽新建超大型数据中心、智算中心PUE≤1.2，高密度液冷机房 PUE 必须控制在 1.1 以内；
新建单机柜功率≥20kW 的 AI 智算机房，液冷配套比例不低于 70%。
30kW以上机柜强制冷板 / 浸没式液冷；风冷方案直接一刀切，不再审批高密算力项目。
以往新人新办法，老人老政策。这次全完全不留侥幸空间。
老旧机房淘汰也划定时间底线：2027 年前，全国范围内要完成所有存量 PUE＞1.5 的高能耗老旧机房的节能改造；
否则，将直接被关停或淘汰。
是危也是机。液冷技术已经从此前的行业可选技术，变成了智算中心建设的 “标配”。
新能效标准也直接锁定了液冷散热技术的刚需地位。
液冷技术的散热效率是风冷技术的数倍，不仅支撑单机柜功率在30kW-50kW 之间的高密算力集群，PUE还可以轻松突破 1.2 的能效红线，甚至可以低至 1.03。
根据中国信通院的调研数据，2026 年中国液冷市场规模预计达 716 亿元，同比增长超 70%。
头部液冷企业的在手订单规模已经覆盖了2026 年下半年至 2027 年的全部产能。
你看，液冷技术进入了大规模商业化应用的爆发增长阶段。
5
自主可控红线
核心硬件国产化率≥80%
算力国产化方面，2026 落地加码。国产化是一项长期趋势，也提升产业长期竞争力的有效办法。
新规要求：所有接入国家级算力网、申报国债与专项债的项目，服务器、AI芯片、光模块、交换机等核心设备，国产化采购占比不得低于80%。
国产化替代不是开胃菜，而是这场 “算力盛宴” 的核心主菜。
该政策或将撬动超1.5万亿国产替代市场，全面利好昇腾、寒武纪、浪潮、长鑫 DRAM、长江存储等国产算力龙头，彻底摆脱海外硬件卡脖子。
国产化就意味着资金和市场。
一方面，长鑫科技和长江存储的IPO项目火爆。
另一方面，国产化率标准被设置为所有项目申请国家补贴、纳入算力网体系的前置性准入门槛。
想不达标，门都没有。
6
结构性"过剩"
美国互联网巨头Meta出租AI算力，引发了全球资本市场剧烈震荡。
马斯克的xAI也宣布与Anthropic达成合作，出租H100/H200等显卡集群的算力。
连马斯克和扎克伯格都开始卖算力了，AI基建是不是到头了？
很显然，硬件需求的天花板正在悄然到来。
权威数据显示，虽然2026年全球AI基础设施投资同比增长仍将达51%，但较2025年104%的增速，已经腰斩。
更让人恐惧的是，2027年、2028年预计分别增长15%和11%。
增速断崖式下跌，喷火的发动机即将熄火。
AI算力市场兵荒马乱、跑马圈地的时代已经结束了。三分天下，同天不同命。
上一代高端算力（H100/H200等），逐步从“稀缺资源”走向“规模化商业应用”阶段。
它的上面是，最新的训练算力（GB300、Rubin等），专服务于前沿大模型训练，缺口仍达达40%。
它的下面是通用GPU云。触目惊心的是较多智算集群有效算力利用率平均不到20%。
部分西部数据中心运营5年后达产率仅30%。甚至某头部大厂的项目实际算力利用率也不足50%。
雪上加霜的是，2026-2028年补贴退坡后，大量依赖补贴存活的区域智算中心将面临生存危机。
"狂建机房"的红利期正在过去。
头部企业高端算力在手订单充足，但中小玩家和区域项目将大量出清。
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