六月宏观影响基本落地，市场开始担忧高低切换和科技板块高位波动。组合维持高仓位运行，核心聚焦存储和算力硬件板块，增配半导体材料、云计算、先进封装等方向，减持大模型。
AI产业的发展，本质上依赖模型能力提升、算力基础设施扩建和应用端渗透三条线共同推进。过去三年，从英伟达GPU供给紧张到HBM需求受AI多模态训练和推理服务器拉动，从互联网大厂/云厂商持续扩大数据中心建设到Anthropic / OpenAI / DeepSeek / 智谱等大模型企业的持续融资和产品迭代，都说明AI不是单点行情，而是一条覆盖芯片、存储、服务器、网络设备通信、电力和软件应用的长产业链。从研究产业的视角，未来的关注点在于：AI是否继续提升生产效率，是否继续创造新的应用场景，是否继续推动硬件和软件基础设施升级。只要这三点没有改变，AI发展的中长期趋势就仍然成立。
最近的波动不是对AI重要性的否定，反而是对AI重要性的确认。市场在用波动告诉我们，AI不是一个孤立板块，而是全球经济的新发动机。AI影响着新秩序，传统行业不是AI的对立面，而是AI的下游扩散品。过去很多年，传统行业的困境不是便宜，而是没有增量，估值低不等于有机会，低增长才是最大的问题。而AI的意义在于，它可能给传统行业重新制造增量。
从产业视角去研究和投资AI，能够专注长期本质，穿透短期波动。我们认为，存储依然是当前具备确定性的方向，光通信、线缆、上游材料、先进封装、数据库等很多环节也在涌现投资机会，我们将恪守产业投资的框架，严格挑选行业格局较好、壁垒较高、能够长期自由现金流流入的优质企业进行布局。在波动中甄别短期噪音和长期变量，抓住主要矛盾和方向指引，基于产业客观事实积极寻找投资机会。
过往公司荣誉
2023年12月，东方财富2023年度新锐私募基金公司
2024年7月，国泰君安道合私募寻星23~24季股票多头组优胜奖
2024年7月，私募排排网2024年上半年股票策略收益榜冠军（上海地区管理规模5-10亿）
2024年8月，西南证券“璞石计划”首届私募实盘大赛领航奖
2024年12月，东方财富2024年度潜力私募基金公司
2025年4月，中信建投证券“潜龙杯”第四届主观多头优秀私募管理人（2023年10月~2024年3月）
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