存储赛道龙头江波龙（301308.SZ）交出一份极具冲击力的半年度业绩预告，2026 年上半年业绩迎来爆发式暴涨，成为本轮 AI 驱动存储景气周期最直观的受益标的。
7 月 3 日晚间，江波龙正式发布 2026 年半年度业绩预告，多项核心财务数据大幅刷新历史纪录：公司预计上半年实现营业收入 220 亿元 —250 亿元；归母净利润区间为 92 亿元至 110 亿元，对比去年同期 1476.63 万元，同比增幅高达 62204%—74394%；扣除非经常性损益净利润 90 亿元 —105 亿元，主营业务盈利成色十足，不存在一次性收益加持。
对比全年业绩更能凸显本轮增长力度：2025 年江波龙全年归母净利润仅 14.23 亿元，若以本次预告净利润上限 110 亿元计算，仅 2026 年上半年盈利规模，就达到去年全年净利润的 7.7 倍。拆分季度表现可见增长持续性，二季度单季盈利较一季度环比大幅提升，盈利曲线持续向上，并非短期一次性行情。
行业供需反转，存储进入超长景气周期
对于业绩大幅增长的核心逻辑，江波龙在公告中明确给出两大底层支撑，首要驱动力来自全球存储产业供需格局根本性反转。
需求端，AI 算力浪潮全面打开存储市场增长空间。AI 服务器、端侧 AI 设备、车载智能终端、云计算数据中心需求集中爆发，单台 AI 服务器所需 DRAM、SSD 存储容量远超传统服务器，带动 DRAM、NAND、HBM 全品类存储芯片需求持续走高，下游终端采购意愿强劲，市场需求规模大幅扩容。
供给端全球存储晶圆产能扩张严重受限。三星、SK 海力士、美光三大原厂将绝大部分新增产能倾斜至高附加值 HBM 高端算力存储，主动压缩通用 DRAM、消费级 NAND 产出；同时新建晶圆厂从投产到产能爬坡需要 2-3 年周期，2028 年前难以形成大规模新增供给，市场长期维持供不应求状态，存储芯片合约价、现货价格持续上行，行业全面进入高景气上行通道。
行业机构数据显示，2026 年全球存储市场供需缺口持续存在，DRAM、NAND 供给增速远低于需求增速，原厂三季度涨价预期明确，存储上行周期具备长期支撑。
长协锁料筑牢供应链壁垒，行业紧缺下手握核心优势
在全行业晶圆紧缺、无长协企业面临 “无米下锅” 的背景下，稳定的晶圆货源成为存储厂商拉开差距的关键。江波龙业绩预告重点提及，公司已与多家全球头部存储晶圆原厂顺利续签长期晶圆供应协议（LTA）及合作备忘录（MOU），提前锁定稳定晶圆供给。
业内专家表示，当前海外存储原厂 2026 年产能已基本全部锁单，未签订长期供货协议的厂商在产能分配中优先级极低，极易出现供货不足、订单无法交付的问题。而 LTA 长期协议不仅保障稳定供货量，还能给予企业优先选品、可控采购成本的优势，在本轮缺货周期中构筑起极强的供应链护城河，让江波龙得以充分承接下游爆发的存储订单，最大化分享行业涨价红利。
依托稳定晶圆供给，叠加前期行业低谷期布局的低成本库存，公司产品毛利率持续改善，量价齐升共同推高盈利水平。同时公司持续加码自研技术，SPU 主控芯片、HLC 智能软件架构落地商用，还与 AMD 完成端侧 AI 方案联合调优，可将 AI 终端 DRAM 使用量降低 40%，技术产品力进一步打开高端市场空间，形成 “供应链稳定 + 产品技术升级” 的双重增长引擎。
周期红利延续，国产存储龙头打开成长天花板
市场分析人士指出，江波龙这份超预期业绩预告，不仅是企业自身经营成果的体现，更是整个存储超级周期的缩影。区别于过去由手机、PC 换机驱动的短期周期，本轮存储上行行情由 AI 算力长期需求驱动，机构普遍判断高景气格局至少延续至 2028 年。
作为国内规模领先的独立存储模组龙头，江波龙覆盖企业级存储、消费存储、工业存储多赛道，全球品牌渠道完善，叠加长期锁料的供应链保障、自研软硬件技术加持，能够持续承接全球 AI 存储增量需求。
随着海外原厂持续收缩通用存储产能、国内算力基础设施持续加码，存储芯片供需紧平衡格局短期难以逆转。依托稳定的晶圆长协供货体系，叠加端侧 AI、企业级算力存储产品持续放量，江波龙下半年营收与盈利有望维持高位运行，国产存储企业深度受益于 AI 产业红利的趋势将持续强化。