01导语：本周核心态势
本周（6月22日-28日），国际物流市场呈现“运价冲高、政策窗口收紧、地缘风险悬置”的三重特征。Drewry世界集装箱指数（WCI）在6月25日跳涨5%至$4,166/FEU，刷新22个月新高；美国贸易代表办公室（USTR）就60项Section 301调查作出终裁，拟对未有效禁止强迫劳动进口的经济体加征10%-12.5%关税；欧盟则将在7月1日正式取消€150以下包裹的免税待遇，改征每件€3临时关税。与此同时，霍尔木兹海峡虽有美伊14点停火备忘录，但伊朗于6月20日再次宣布关闭海峡，令供应链恢复再添变数。
02航运市场：运价指数连创新高，运力仍紧
6月25日，Drewry WCI综合指数环比上涨5%至$4,166/FEU，为2024年9月以来最高水平，也是连续数周上行后的又一高点。其中跨太平洋航线涨幅最为突出：上海-洛杉矶即期运价大涨12%至$5,750/FEU，上海-纽约上涨6%至$7,149/FEU；亚欧航线相对稳定，上海-鹿特丹微涨1%至$4,392/FEU，上海-热那亚维持$5,759/FEU不变。
上海航运交易所发布的上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3,121.69点，较上月同期上涨40.73%，同比上涨67.70%，显示中国出口航线整体热度仍在升温。
运力端并非大幅收缩，而是“航次多、舱位紧”。Drewry取消航次追踪显示，未来五周（第27-31周）主要东西向航线仅计划24个空白航班，取消率仅3%，97%的航次仍将按计划运营。其中跨太平洋东向占取消航次的63%，亚欧/地中海占29%，跨大西洋占8%。船期可靠性正在改善，但旺季需求提前释放，叠加船舶在港时间延长，实际可用舱位依旧紧张。
船公司已预告7月新一轮涨价。CMA CGM宣布亚洲至欧洲FAK运价上调至$6,300/FEU，亚洲至地中海$7,700-$8,500/FEU，并自7月1日起征收亚洲-欧洲$1,000/TEU、亚洲-地中海$1,400/TEU的旺季附加费（PSS）。
本轮运价上涨并非单纯由运力收缩驱动，而是旺季需求提前、货主前置出货与地缘风险溢价共同作用的结果。进口商为规避7月可能落地的关税调整及燃油附加费上调，正将原计划三季度发运的货物提前至六月出运；而亚洲主要出口港的空箱周转压力持续，部分航线出现“有舱位、缺空箱”的结构性紧张。
Drewry 在6月25日评估中指出：“跨太平洋需求保持强劲，进口商持续提前装运以规避潜在关税变化及燃油附加费上调；同时亚洲和欧洲主要枢纽的拥堵继续限制船舶可用性，船公司正成功执行更高FAK费率和PSS，推动即期运价上行。”
（来源：Drewry World Container Index，2026年6月25日）
03关税政策：USTR 301调查终裁落地
6月2日，美国贸易代表办公室（USTR）就60个经济体未能有效禁止强迫劳动产品进口一事发布终裁报告，并提议采取反制措施。报告指出，54个经济体未能建立并有效执行强迫劳动进口禁令，另有6个经济体——加拿大、厄瓜多尔、欧盟、印度尼西亚、墨西哥、巴基斯坦——虽已建立禁令但执法不力。
据此，USTR提议：对已通过自贸协定或互惠贸易协定承诺执行禁令的经济体加征10%附加关税；对其余经济体加征12.5%。同时提议设立纺织品特别机制，允许特定经济体的服装和纺织品以较低关税进入美国。
从覆盖范围看，被列入名单的经济体包括中国、越南、印度、孟加拉等主要纺织品和制造业出口国。若最终按此执行，服装、鞋类、电子产品、光伏组件等劳动密集型商品的输美成本将显著上升。值得注意的是，USTR在报告中强调该措施并非针对特定国家，而是基于“禁止强迫劳动进口”这一贸易规则缺口，但其经济影响将高度集中于亚洲供应链。
关键时间节点如下：
6月22日：听证会出庭申请截止
7月6日：书面评论截止
7月7日：USTR举行公开听证会
USTR代表Jamieson Greer大使 表示：“我们的主要贸易伙伴未能解决强迫劳动产品进口问题是不可接受的。这使美国工人在全球竞争中处于不平等的境地。我们不再容忍这种差距。”
（来源：USTR官方声明，2026年6月2日）
04平台政策：欧盟电商进口“免税时代”终结
欧盟将于2026年7月1日正式取消针对€150以下非欧盟电商包裹的免税政策，改征每件€3的临时关税，有效期至2028年7月1日。该政策适用于所有远距离销售的进口商品，无论采用何种增值税（VAT）方案，但享有优惠贸易协定或海关同盟措施的货物除外。
据欧盟委员会数据，2025年约有59亿件低价值商品从中国等第三国直接寄往欧盟消费者，且无需缴纳关税。2025年欧盟27国针对化妆品、个人防护装备、食品补充剂、玩具和电子产品的抽查显示，超过60%的产品不符合欧盟标准，问题包括缺少标签、含禁用成分或缺乏安全文件。
对跨境电商平台和直邮卖家而言，€3/件的固定关税将直接侵蚀低价商品的利润模型。以客单价€30、重量较轻的快时尚或3C配件为例，€3关税相当于售价的10%；若叠加后续可能出台的统一处理费（Union handling fee，预计2026年秋季公布），综合成本可能再上升数个百分点。这对以“小额多包裹”模式运营的Shein、Temu、AliExpress及亚马逊第三方卖家影响尤甚，迫使其重新评估欧洲市场的定价、仓储布局和清关模式。
欧盟委员会副主席Maroš Šefčovič 表示：“这项改革确保在欧盟市场经营的所有企业享有公平待遇，同时保持海关手续对消费者的简便性。通过征收小额关税和加强产品可追溯性，我们正在堵住让那些不安全、不合规商品轻易进入市场的漏洞。”
（来源：欧盟税务与海关同盟总司，2026年6月8日）
配合关税新政，2026年11月1日起产品标识符（PIDs）将成为强制申报项，以提升追溯能力和安全检查效率。跨境电商平台、直邮卖家和物流企业需在两个月内完成系统适配。
05供应链中断：霍尔木兹重开预期与港口拥堵并行
霍尔木兹海峡局势仍是本周最大地缘变量。美伊双方于6月中旬签署14点停火备忘录，同意进行60天谈判，伊朗承诺允许商船在获得伊斯兰革命卫队批准后安全通行。然而，伊朗于6月20日再次宣布关闭海峡，指责美方违反停火协议，未来船舶通行仍高度不确定。
霍尔木兹海峡事件时间线
2月底：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡实质关闭，多数船公司改道
6月中旬：美伊签署14点停火备忘录，伊朗承诺允许商船安全通行
6月20日：伊朗再次宣布关闭海峡，未来通行高度不确定
未来30天：排雷与航行安全评估窗口期
2026年9月中旬：Xeneta预计海运网络最佳恢复时点
Xeneta数据显示，危机前阿拉伯湾共有99条集装箱航线，部署运力约320万TEU，占全球集装箱船队的10%；目前仅剩11条航线运营，活跃运力仅74,000 TEU。原本部署的488艘船舶中，仅有18艘仍留在阿拉伯湾航线，470艘被迫改道或流离失所。
Xeneta首席分析师Peter Sand 警告：“即便停火得以维持，约10%的全球集装箱运力受到封锁影响，主要航线运费正在螺旋式上升。这种规模和程度的市场波动不可能在一夜之间逆转。”
（来源：Air Cargo News，2026年6月19日）
上周，远东至美国西海岸即期运价单周跳涨29%，远东至美国东海岸上涨25%。Sand预计，即使最佳情况下，海运网络恢复也要到2026年9月中旬，即期运价在达到峰值前至少还会上涨四周。
Xeneta将恢复路径分为三个阶段：阶段零是撤出被困在阿拉伯湾的船舶与船员；阶段一是恢复支线与区域航线，重建海湾内部互联互通；阶段二才是亚欧、跨太平洋等主要干线重返该水域。Sand指出，船公司恢复节奏将远快于初次撤离，但会优先使用风险较低的支线服务，以避免未来一旦局势恶化对主干航线造成系统性冲击。
港口拥堵方面，亚洲出口枢纽受恶劣天气和需求高峰双重挤压。上海、宁波部分码头因大雾出现2-7天泊位延误；欧洲方面，鹿特丹和安特卫普的内河驳船等待时间接近4天，堆场利用率持续高企，德国铁路网络的基础设施施工和瓶颈进一步拖累腹地运输。拥堵已从单点延误演变为跨洋级联反应：中国港口延误导致船舶错过欧洲泊位窗口，进而影响内河驳船、铁路和公路配送。
06应对建议
面对当前“高运价+政策不确定+地缘风险”的组合，货主与物流商可采取以下策略：
1提前锁定舱位与运价：7月FAK和PSS上调在即，建议在6月底前完成跨太平洋和亚欧航线的订舱，优先选择取消率较低、船期准点率高的联盟（Gemini Cooperation、MSC）。
2分散供应链节点：对于依赖中东转运或欧洲内陆驳船的货物，考虑增加铁路运输或公路分拨备选方案，并预留3-5天缓冲时间应对港口拥堵。
3密切关注美欧政策节点：7月6日USTR 301评论截止、7月7日听证会、7月1日欧盟de minimis新政生效，建议提前评估关税成本并调整产品申报与定价策略。
本周关键数据一览
WCI综合指数 $4,166 +5% 周环比 |
SCFI综合指数 3,121.69 +40.73% 月环比 |
上海-洛杉矶 $5,750 +12% 周环比 |
上海-纽约 $7,149 +6% 周环比 |
未来五周空白航班率 3% 97%航次仍计划运营 |
USTR 301调查经济体 60 拟议10%-12.5%关税 |
欧盟低价值进口关税 €3 7月1日起每件征收 |
霍尔木兹活跃运力 74,000 TEU 较危机前320万TEU骤降 |
上海/宁波泊位延误 2-7天 大雾与旺季需求叠加 |
下周关注
7月6日-7日：USTR 301调查书面评论截止（6日）及公开听证会（7日），决定最终关税清单与税率。
霍尔木兹海峡排雷与美伊60天谈判：若海峡正式重开，Xeneta预计即期运价将在重开后四周内见顶，随后逐步回落。
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