DeFi世界里，能赚钱的协议不少，但能一年狂揽11.1亿美金手续费的，屈指可数。
2025年，Jupiter以11.1亿美元的总手续费收入，力压Uniswap的10.6亿美元，位居全DeFi协议第二。
仅次于同门兄弟Meteora的12.5亿美元。
更夸张的是，这个数字还在涨。2025年第三季度单季收入就达到了约4500万美元，年化下来接近1.8亿美元。
从“价格比较器”到“DeFi超级应用”
2021年10月，Jupiter刚上线时，功能极其单一——就是一个帮用户在Solana上找最优交易价格的“路由工具”。
为什么需要它？因为Solana上的流动性非常分散，Raydium、Orca、Meteora等几十个DEX各搞各的池子。
用户想换币，得一个个平台去比价，累不累？
Jupiter干的事很简单：把这些散落的流动性全部聚合起来，帮用户一键找到全场最低价。
它的核心武器叫METIS智能路由引擎。
你发起一笔交易，METIS实时扫描Solana上超过20个DEX和60多个流动性场所，同时比对价格，发现更优路径就动态切换，甚至能把单笔交易拆分到多个DEX同时执行。
结果就是：同样的交易，走Jupiter比走任何一个单一DEX都便宜。
到2023年，Jupiter已经吃下了Solana链上超过50%的代币互换份额。
如今这个数字更猛——占据了Solana约95%的聚合器市场份额和超过50%的DEX总交易量。
每周处理80亿美元的交易量-。累计交易额自上线以来已突破9800亿美元-。
不只是一个聚合器，而是一整套工具箱
光做聚合还不够。Jupiter一步步把自己打造成了“DeFi超级应用”：
限价单——设定目标价格和到期日，系统自动监控链上价格，到了就帮你成交。操作体验跟中心化交易所一样丝滑。
DCA定投——设定固定时间间隔和金额，系统自动分批买入。既能帮大户分散大额交易，也能当普通人的定投工具-。
永续合约——支持最高100倍杠杆，目前覆盖SOL、ETH、BTC。交易无价格影响和滑点-。2025年全年永续合约交易量超过2500亿美元。
Jupiter Lend借贷平台——2025年推出后，8天内总供应量就突破10亿美元。
跨链交易——支持多个主流区块链与Solana之间的资产兑换。
Jupiter Launchpad——为新项目提供发射平台-。
从基础交易聚合，到投资工具层（DCA+限价单），再到衍生品（永续），最后到生态运营（Launchpad），形成了一套完整的闭环。
11亿美金到底从哪赚的？
Jupiter的收入来源非常多元：
现货交易手续费——高频的币币兑换是基本盘。Jupiter作为聚合器，每一笔交易都要收一点费用。
永续合约手续费——衍生品是新的增长引擎，2025年贡献了超2500亿美元的交易量-。
借贷业务收入——Jupiter Lend上线8天破10亿美元供应量，带来了可观的利息收入。
协议费用回购——2025年2月起，Jupiter将50%的协议费用用于回购JUP代币并锁仓三年-。
TVL冲到29.4亿美元
截至2026年5月，Jupiter的TVL（总锁仓价值）已升至29.4亿美元，较5月1日的23亿美元增长了28%。
SOL、USDE和WBTC是锁仓的主要资产。市值也扩大至7亿美元左右。
代币JUP：赚钱的是协议，不赚钱的是币？
一个尴尬的现实：Jupiter协议很赚钱，但代币JUP的表现却很惨淡。
2025年，JUP全年跌幅约76.7%。Jupiter花了超过7000万美元真金白银用于回购，依然没能阻止币价下跌。
到2026年1月，JUP价格跌至0.20-0.22美元附近，距高点跌去近89%。
Jupiter自己也反思了这个问题。2026年1月，联合创始人公开表示：“去年花了7000多万美元回购，币价显然没太大变化”——并征求社区是否应该暂停回购，把钱用来奖励用户。
不过Jupiter也在积极调整。2025年1月，团队销毁了约30亿枚JUP代币，将总供应量从100亿降至约70亿。
2025年10月，又宣布暂停DAO投票至年底，专注产品交付。
从2021年的一个小路由工具，到如今Solana上最大的DeFi超级应用，Jupiter用四年时间走完了别人十年走不完的路。
11亿美金年收入的背后，是它把“帮用户找到最优价格”这件事做到了极致，然后顺着这条线把整个交易链条全部吃透。
这个从聚合器起家的协议，正在成为Solana上最猛的印钞机——只不过，印出来的钱，暂时还没流到代币持有者的口袋里。
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文章编辑：qwertyl150了解更多互联网资讯。
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