2026年6月17日上午，上海浦东，陆家嘴论坛现场。
中国人民银行行长潘功胜走上讲台，宣布了一项市场期待已久的安排：在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行等6家银行，利用中国外汇交易中心平台率先开展业务。
几乎同一时间，一份更厚重的文件由央行官网发出。中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局和上海市人民政府联合印发了《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。方案提出，在上海构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系。
这不是一份寻常的政策文件。它给出的时间表横跨十年：到2027年末，初步建立适应离岸金融业务的业务规则、风险管理和处置、营商环境等制度体系；到2030年末，逐步形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系；到2035年末，成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。
三个时间节点，勾勒出一条从“试验”到“成熟”再到“枢纽”的清晰路径。
一、一份被反复提及的承诺
方案明确写道，聚焦服务我国近年来逐渐形成的离岸经济金融需求，为“走出去”企业打造安全可靠的“金融避风港”，为全球其他国家和地区企业提供安全可靠优质的离岸金融，便利跨国公司全球配置资源。
这背后的现实是：中国企业“走出去”的步伐正在加快。截至2026年2月，浦东新区历年累计获认定的跨国公司地区总部有504家，占全市46.5%。2025年，浦东新区离岸贸易规模首次突破千亿美元，达到1034.71亿美元，占全市总额的95.14%。以2020年的424.77亿美元为起点，“十四五”时期浦东离岸贸易规模年均增长率约20%。
这些企业在海外有分公司、有资金调度需求、有汇率风险管理需求。正如益海嘉里（上海）国际贸易有限公司的实践所示：作为全球粮油食品巨头新加坡丰益国际集团的亚太营运中心，该公司自2013年起开展离岸转手买卖，从印尼、马来西亚等主产区采购棕榈油，销售给遍布东南亚、非洲、欧美的客户，货物不进入中国，但指挥流向、完成结算的“大脑”稳稳落在浦东。这是离岸贸易的典型形态，也是离岸金融服务的现实需求。
二、浦东试验田：
“物理集聚、主体限定、账户隔离”
浦东被选定为先行先试的试验田。方案提出，稳妥有序在浦东新区开展离岸金融试点，持续增强社会主义现代化建设引领区全球金融资源配置功能。
试点的核心机制被概括为三个词：“物理集聚”“主体限定”“账户隔离”。离岸业务在物理空间上相对集中，参与主体限定为境外企业，资金通过账户与境内隔离。这套设计的目的很明确：既要让离岸金融“活起来”，又要确保风险“管得住”。
这套机制设计的背后，是对离岸金融风险本质的清醒认知。离岸金融的核心矛盾在于“开放”与“安全”的平衡——“物理集聚”防止风险外溢，“主体限定”明确服务边界，“账户隔离”筑起资金防火墙。三者叠加，构成了一个有中国特色的风险可控型离岸金融框架。
方案同时提出，研究设立离岸银行等离岸金融机构的可行性。如果未来出现专门的离岸银行牌照，上海离岸金融的基础设施将迈上一个新台阶。
三、首批六类业务，
勾勒离岸金融的初步轮廓
方案按照“成熟一类、实施一类”的原则小切口稳步探索离岸金融试点业务。首批试点业务包括离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务。
离岸贸易金融服务方面，方案提出支持临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点扩围。这意味着从事离岸贸易的企业，在结算、融资等环节将获得更顺畅的金融支持。
自贸离岸债是其中最具制度创新意义的一块。就在方案发布前两天，6月15日，中国银行正式启动全市场首个自贸离岸债券滚动发行计划，落地首期发行规模5亿元，期限9个月，发行利率1.58%。自贸离岸债遵循发行端、投资端“两头在外”原则，依托“境外资金+上海自贸区分账核算单元资金”双轮驱动。截至目前，已有10只自贸离岸债完成发行，发行规模约37亿元，其中9只登记托管在上海清算所。
自贸离岸债是境外主体在上海自贸区离岸市场融资的标准化债券工具。它与资产数字化、RWA讨论存在观察层面的关联，债券本身是真实世界金融资产的标准化表达，但不能直接等同于RWA或资产证券化通道。
离岸人民币外汇交易是当日最受关注的一项。6家银行的授权落地，意味着企业可以直接在上海自贸区进行离岸人民币外汇交易，而无需绕道境外市场。方案同时提出，推动人民币对非美货币直接交易发展。对于与“一带一路”沿线国家有贸易往来的企业而言，这意味着汇率风险管理工具更加丰富。
四、账户体系：
离岸金融的“毛细血管”
方案明确了三套账户的协同安排。支持银行业金融机构依托自由贸易账户（FT账户），为符合条件的企业开展离岸贸易、离岸租赁、离岸航运、全球财资管理等业务提供服务。支持上海自贸试验区分账核算单元（FTU）在专项额度内投资自贸离岸债。发挥好现有离岸账户（OSA账户）作用。
资金管理遵循“一线放开、二线管住、交易留痕、风险可控”的原则。这套原则的精髓在于：对境外资金流动保持开放，对境内资金流动严格管控，每一笔交易都有迹可循。
FT账户体系有助于离岸贸易、租赁、航运、财资管理等业务的资金结算与隔离管理。它为跨境资金流动提供了制度化的合规通道，也为观察离岸金融与数字资产等新业态的潜在交集提供了基础设施样本。
五、数字人民币的离岸想象
数字化是方案中另一个被着重书写的维度。方案提出，依托数字人民币国际运营中心，在安全可控前提下建设和运营数字人民币跨境、离岸和区块链基础设施，稳步促进数字人民币在离岸业务中的应用和场景拓展。
这一安排为数字人民币在跨境和离岸场景中的应用打开了新的观察窗口。方案还描绘了更长远的图景：条件成熟后适时全面探索发展离岸金融业务，探索发展离岸资产管理业务。更引人注目的是，方案提出研究探索稳妥有序发展家族信托、家族办公室等业务，打造离岸财富管理高地。
财资中心资金运营、家族信托、家族办公室这些业务与跨境财富管理、资产配置和信托安排直接相关。这些基础设施的完善，为观察真实资产在合规框架下的数字化管理提供了新的场景。
六、风险防控：开放的另一面
风险防控始终是离岸金融的另一条底线。方案强调统筹金融发展和安全，坚持稳中求进工作总基调。在开放的同时，将加强资金交易监测预警，防止出现资金空转和监管套利，对异常资金流动实施协同管理。
2026年是“十五五”开局之年。上海“十五五”规划建议明确提出“拓展跨境和离岸金融服务功能”“打造离岸金融（经济）功能区”。此前，上海市委金融办常务副主任周小全在2026陆家嘴论坛新闻发布会上介绍，跨境金融“18条”70项任务中的65项已经落地。从地方规划到国家部委联合发文，离岸金融从“上海命题”上升为“国家行动”。
回顾历史，上海国际金融中心建设经历了从“规模扩张”到“功能升级”的转变。如果说过去二十年解决的是“有没有”的问题，那么未来十年要解决的是“好不好”“强不强”的问题。离岸金融体系的构建，正是这个转变中最关键的棋子之一。
方案中涉及的离岸债、离岸再保险、财资中心、FT账户、家族信托等，构成了离岸金融基础设施的核心骨架。这些制度安排为离岸资产管理、跨境资金流动和人民币国际化提供基础设施，也为观察真实资产在合规框架下的管理提供了新的样本。需要明确的是，境内现实世界资产的代币化活动仍受严格监管，任何以RWA名义开展的发行、交易或募资活动，均须在依法依规的前提下审慎探索。
对于全球投资者而言，上海离岸金融体系建设的进展，正在增加人民币资产配置和风险管理的观察价值。
方案的目标不是打造一个孤立的离岸市场，而是构建一个离岸与在岸统筹协调发展的战略枢纽。这意味着在岸市场的深度和离岸市场的自由度将形成互补。人民币资产的全球配置功能和风险管理功能，将在这个过程中得到实质性增强。
黄浦江两岸的灯光依旧璀璨，但江面下的金融水流正在改变方向。
从2026年6月17日这个节点回望，上海离岸金融的“三步走”刚刚迈出第一步。2027年、2030年、2035年——三个时间节点标记着一条从“试验”到“成熟”再到“枢纽”的演进路径。这不是一蹴而就的改革，而是一场需要十年耐心、精细施工的制度工程。
正如方案所言，支持上海先行先试发展离岸金融，是着眼中国式现代化全局作出的重大部署。从陆家嘴论坛上那6家银行获得授权的那一刻起，上海离岸金融的故事翻开了新的一页。
资料来源：
1.《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、上海市人民政府，2026年6月17日
2.财联社，陆家嘴论坛现场报道，2026年6月17日
3.浦东新区政府官网，跨国公司地区总部及离岸贸易规模数据
4.上海市委金融办，中国银行自贸离岸债首发信息
5.《金融时报》，《自贸离岸债一周年：从制度破题走向生态构建》，2026年6月17日
6.澎湃新闻/东方财富，周小全介绍跨境金融“18条”落实进展，2026年6月12日
RWA研究院由多位资深金融家、Web3从业者、产业创新者及技术专家联合发起，于2024年6月25日在香港正式发布(全称：RWA Research Institute,简写：RWARI)。
作为国际上最早成立的专业RWA研究机构之一，RWA研究院专注于现实世界资产(Real World Assets,简称RWA)领域，致力于推动传统金融资产与区块链技术的融合。通过深入研究和实践，研究院为投资者与企业提供创新的解决方案，促进实物资产的数字化与代币化，搭建传统金融与数字资产之间的桥梁。
RWA研究院的核心使命是结合政策研究、标准制定与生态共建，助力企业实现资产数字化转型，为全球合规化发展提供技术支撑与战略协同。未来，研究院将持续深化数字技术与实体经济的融合，联合国际机构举办全球产业峰会，探索多领域应用场景，为高质量全球化发展注入新动能。
2025年5月，RWA研究院联合中国搜索、中电数字场景科技研究院等权威机构发起成立“中国RWA产业智库”,聚焦资产数字化领域的全球合规化发展。智库通过三大核心方向赋能实体经济：一是牵头编制《RWA项目评价标准》等国际协作规范；二是构建“资产上链一跨境流通一全球交易”数字化服务链，融合区块链与人工智能技术；三是以香港、深圳为枢纽搭建跨境合规通道，推动绿色金融与跨境投融资创新。同时，智库依托“双链融合架构”(国家级联盟链与跨链协议协同机制)强化技术自主性与数据安全，深化跨境协作与合规治理。
