一、假期期间财经要闻概览
1. 国内政策大礼包继续落地，托底实体经济与资本市场
AI消费+和平台大中小企业协调发展。6月18日商务部等8部门发文，加快“人工智能+消费”发展，AI技术正式下沉消费场景，利好AI家电、智能终端、家用AI设备等赛道。7部门发文，促进平台经济大中小企业协同发展行动方案，要求互联网大厂、算力平台、科技巨头开放AI底层资源，搭建统一AI协同平台，带动中小科技企业、制造企业共用大模型、算力、数据，实现大小机构平台化分工合作。
结合此前陆家嘴论坛证监会重磅升级科技企业上市支持政策，扩大科创板第五套上市标准，重点覆盖AI大模型企业，同时引导保险、养老金等长线资金加大股权投资，支持科技企业并购再融资，实打实给科技赛道继续输血和配套产业落地和推进。
2、稳增长资金加速落地。发改委明确表态，6月底前将全额下达2000亿元设备更新项目清单，同时发放第三批625亿元消费品以旧换新资金，基建、制造业设备更新、线下消费板块直接受益，对冲市场下行压力。消费、基建板块迎来政策托底，包括中石化、药明康德这类明星企业开始回购，部分市场新增资金开始进入这些老登公司，不可否认老登走势开始会相对抗跌，但在科技继续强劲的前提下要扭转局面还需要继续回购和新增资金进入该板块。
3、金融开放持续升级。央行优化短端利率调控，新设境外央行人民币回购工具，扩容上海自贸区离岸外汇交易；外管局推进资本项目制度型开放，实现本外币一体化管理，持续吸引外资流入国内资本市场。顶层设计新增资金。
4、本周三美股盘后存储龙头美光就要公布最新财报+下季度业绩指引，FactSet汇总各家机构测算数据显示，市场普遍押注它这季度大赚：调整后每股收益预期20.7美元，去年同期才1.71美元；整体营收预估355.6亿美元，对比去年同期93亿美元直接翻了好几倍。美光可不是普通芯片股，它就是全球AI存储赛道的“晴雨表”，这份财报直接决定全球资金怎么看待AI基建景气度。目前机构给出的这套高预期并非凭空吹泡沫，存储价格持续暴涨，叠加美光上一季业绩就大幅超出自家指引，当前市场给出的盈利、营收目标基本贴合行业火热现状，整体处于合理预期区间；但机构之间分歧不小，一旦最终财报、新一季指引低于这套预估，全球算力、存储板块大概率集体承压。
5、6月21日正在瑞士比尔根山进行伊美谈判的伊朗代表团突然暂停谈判，以抗议美国总统特朗普当天对伊朗发出的威胁言论。只要不走向恶劣的再次全面开战，每一次TACO对市场来说都是再次上车的好机会。
6、陈立武表示，靠缩小芯片尺寸提升性能的传统微缩工艺已经摸到天花板，于是他换赛道，从半导体新材料上找突破。他同时布局两大梯队材料：第三代宽禁带半导体氮化镓、碳化硅，以及第二代光通信核心材料磷化铟；除此之外，他还投资了一家人造金刚石晶圆企业，十分看好金刚石超强的导热能力，未来能在芯片封装散热环节大规模落地。陈立武作为半导体泰斗，对本周的相关材料端有一定的积极引导作用，但目前还是对短期情绪的影响更大，长期需要5-10年的布局推进。
二、A股市场
政策暖风频吹，市场震荡蓄力待涨
最近几个交易日的A股，完美诠释了“外有扰动、内有暖风、震荡磨底”的状态。外围美联储态度突变、中东局势缓和，但国内政策密集落地、产业利好不断，多空消息交织拉扯，市场在反复震荡中悄悄蓄力。
核心一句话：结构性行情凸显，科技主线稳中有劲
6月18日A股整体走出“指数震荡、板块轮动、科技走强”的走势，大盘整体波动温和，没有极端涨跌，赚钱效应集中在细分赛道，而非全面普涨。AI、算力、高端制造等科技板块持续获得资金青睐，A股科技板块总市值占比已突破30%，成为市场核心压舱石。
三、美股走势
鹰派预期升温，美股韧性超预期
6月18日美联储完成最新议息会议，也是新任主席沃什上任后的首次关键会议，最终维持3.5%-3.75%利率区间不变，结果符合市场普遍预期，但会议释放的信号堪称“隐形利空”。本次议息声明大幅精简内容、取消传统前瞻指引、直接删除降息倾向表述，货币政策正式转向中性偏鹰。
受此消息影响，美股却没有出现大跌，反而展现出极强韧性，并未出现恐慌性回调。核心特点十分鲜明：一是成长股尽管承压，但闪迪、英特尔、美光等一系列半导体个股还是再创新高；二是市场提前消化鹰派利空，没有过度悲观；三是美元指数维持强势，直接压制全球贵金属价格，这也是近期黄金持续回调的核心诱因。
四、总结
本周将继续主线聚焦、震荡上行的格局，结构性机会贯穿全程。
科技赛道仍是中报行情的核心，尤其是相对确定性AI基础设施的光、存储和PCB相关产业链。
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