欢迎来到【九方金融研究所】，我们将为您呈现专业、落地的股市投研成果！研究的价值在于传递真实有效的信息，为投资产业链而输出。“认真研究，明白讲话”，希望您能看到【九方金融研究所】对研究的执着与努力。
【摘要】
特斯拉计划斥资约29亿美元采购中国光伏电池与组件生产核心设备，用于推进美国本土一体化光伏制造布局，目标在2028年底前建成100GW年产能。
这是中国光伏设备企业有史以来获得的最大单笔海外意向订单，有望彻底打破中国光伏产品对美出口的低迷格局。
此次订单不仅彰显了中国光伏设备在全球的技术领先地位，更释放出美国光伏制造本土化浪潮下中国设备商深度参与的明确信号，行业困境与估值压力有望迎来缓解修复。
事件：据财联社3月20日报道，SpaceX团队向国内某头部异质结设备厂采购设备，该订单预计将于5月第一周发货，同时Tesla计划采购较大规模的中国光伏设备，某光伏企业已证实合同订单量级为GW级。
根据特斯拉官方招聘信息及摩根士丹利研报，公司明确提出核心目标：在2028年底前，在美国本土建成100GW年产能的全球领先光伏制造体系，覆盖硅片、电池片到组件的完整生产环节，这一规模相当于全球光伏年新增装机量的五分之一，远超当前美国本土光伏产能总和。
从供应链格局和市场影响来看，中国头部光伏设备企业成为本次合作的核心候选方。
点评：特斯拉此次29亿美元采购意向，是中国光伏设备行业迈向全球价值链高端的里程碑事件。
其一，这标志着中国光伏设备的技术实力获得全球顶级企业的深度认可。
在异质结、TOPCon等前沿技术领域，中国设备商已具备与海外竞争对手同台竞技甚至领先的能力。
其二，这一订单有望重塑全球光伏供应链格局。美国推动本土制造回流，但本土设备产能远无法支撑100GW的宏大目标，中国设备商成为其必然选择，意味着中国光伏产业正从“产品输出”升级为“技术+装备+标准”的系统性输出。
其三，订单落地将显著改善中国光伏设备企业的盈利结构与估值逻辑。
当前光伏产业链价格虽已企稳回升，但设备环节的海外订单突破将为相关企业打开第二增长曲线，海外收入占比提升、毛利率改善、估值体系重构有望形成正向循环。
总的来看，特斯拉的此次采购，既是全球能源转型浪潮下中美光伏产业深度合作的缩影，更是中国光伏设备从“跟随者”迈向“引领者”的关键一步。
从特斯拉看北美光伏产业链发展
Tesla的光伏业务始于2016年收购并表Solar City，但早期由于公司主攻屋顶光伏高端市场及定价过高、产品质量等原因，业务开拓比较波折。
直到公司推出第三代solar roof产品，功率密度和成本大幅优化叠加降低产品价格、积极竞争市场，其光伏业务在2020年H2开始转暖。
但随后遭遇海外公共卫格事件、美联储开启加息周期等因素影响，光伏组件销售量、项目推进再度受到影响。
从2016年三季度一直到2020年二季度光伏装机震荡下行。
Tesla光伏业务转折点发生在2020年二季度，得益于公司采取的三大措施：
1、推出低价组件（1.49美元/W）开始产格较好的市场反馈，价格较行业平均低1/3，搭配联邦税收减免，降低用户门槛；
2、扩大安装团队+提升安装效率（2020Q3实现1.5天快速安装项目）+聚焦成本优化，公司光伏产品迎来装机量的明确修复；
3、绑定储能的销售模式取得突破。但随后2022年由于美联储加息周期，项目投资收益较弱，整体装机量持续下降。
总体来看，特斯拉的光伏业务在北美市场总体市占率不高。
2023年特斯拉光伏组件销量223MW，而根据EIA，同年美国年度累计组件出货量或达33176MW，特斯拉组件销量市占率或不足1%，美国光伏产业链高度依赖海外供应链。
小结
2024年，国内硅片、电池片、组件产量全球占比分别达97%、92%、86%。由于全球光伏产能高度集中于中国，海外企业推进产业链本土化建设，预计将深度依赖国内设备供应链，硅片、电池片、组件设备龙头企业的出口确定性强劲。
除北美本土化进程持续加速外，欧洲市场受能源安全焦虑升温、前期库存消化殆尽双重驱动，叠加跨境供应链交付延迟，组件现货缺口显著扩大。
2026年以来，光伏组件现货均价已从0.73元/W稳步攀升至0.85元/W以上，晶科、隆基、晶澳等头部企业相继宣布全面涨价，部分产品较高点涨幅达50%。
在全球能源转型深化背景下，光伏行业需求有望迎来结构性的复苏。
参考研报
20260322-华福证券-电力设备产业周跟踪：特斯拉洽谈巨额光伏设备订单，全球新能源绿色转型有望提速
20260315-长江证券-机械周机汇0314：从特斯拉看北美光伏产业链发展
