美国市场：
政策观望，数据分化，超级IPO引关注
1. 美国宏观政策
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药品与制药链条再施压：4月2日，美国宣布将对部分进口专利药及制药成分加征100%关税；同时保留豁免或下调路径，意在迫使药企降价或将产能回流美国。市场担忧此举将进一步抬升医疗与制造业成本。
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货币政策转向观望：3月30日，美联储主席鲍威尔表示，在增长不确定性上升的背景下，美联储可采取观望策略，暂不急于调整利率，政策重心由“等待降息”转向“警惕能源型通胀反复”。
2. 宏观数据&大宗市场
非农就业超预期：美国3月非农新增就业17.8万人，明显强于预期，失业率降至4.3%。强劲的就业数据叠加能源价格高企，使市场关注点转向4月10日即将公布的美国CPI数据，以判断通胀是否会继续推迟降息预期。
市场仍处防御状态：尽管CBOE VIX指数回落至23.87，但仍高于常态区间，显示市场波动风险未消。10年期美债收益率升至约4.35%，反映出“高利率+高波动”的防御环境。
油价高位运行：受地缘因素影响，WTI油价已升破110美元/桶，能源成本压力持续向其他领域扩散。
3. 市场关注
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SpaceX或将启动超级IPO：据路透报道，SpaceX已组建包括摩根士丹利、高盛、摩根大通等至少21家投行的承销团，推进代号为“Project Apex”的IPO，最早或于6月启动。公司整体估值目标已超过2万亿美元，有望成为史上最受关注的超级IPO之一。受此带动，航天航空相关股票出现明显联动上涨。
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特斯拉交付不及预期：4月2日，特斯拉公布一季度交付量仅35.8万辆，低于预期的36.9万辆，且产量较交付量多出约5万辆，库存压力上升。消息公布后，股价当日下跌约5.4%。
（照片来自雅虎财经）港股市场：
防御板块占优，科技局部活跃1.宏观政策
推进区域金融治理：香港正继续推进2026年APEC财长会议相关筹备工作，巩固其在区域金融治理中的能见度与制度影响力。
2. 指数表现
指数反弹持续性不足：截至4月2日，恒生指数收于25,116点，恒生科技指数收于4,679点。市场整体仍缺乏独立上行动力，反弹力度弱于美股。
板块分化明显：防御性板块整体占优，医疗保健板块周涨11.88%居首；原材料、必需消费和金融分别上涨4.37%、3.53%和3.29%，显示资金偏向低波动、现金流稳定的资产。而半导体相关子板块跌幅超3%。
3. 个股与主题事件
成长主题局部修复：AI、新能源汽车等方向有所回暖。受全球科技巨头AI进展及国内互联网公司消息催化，AIGC、人工智能等板块内部分个股活跃度提升，但并未带动科技板块全面走强。
（图片来自Investing.com）内地市场：
政策托底信号明确
1.宏观政策
稳增长基调延续：央行预告将于4月7日开展8000亿元买断式逆回购，继续释放稳流动性信号。科技金融、AI治理、以旧换新和交易监管等政策同步推进，市场仍运行在“稳增长、稳流动性、稳科技”的框架下。
加强交易监管：上交所本周对205起异常交易行为采取自律监管措施，深交所对151起异常交易行为采取监管措施，监管层继续加强对拉抬打压、虚假申报等行为的约束。
2. 宏观与指数表现
经济修复边际放缓：3月官方制造业PMI回升至50.4，重回扩张区间；但民间服务业PMI回落至52.1，显示经济仍在修复但节奏边际放缓。
A股延续调整，展现韧性：截至4月3日，上证综指收于3,880点，周跌约1.0%；沪深300收于4,440点，周跌约1.4%。自中东局势升级以来，中国市场回撤明显小于日本、韩国、印度等亚洲市场，在外部冲击下仍具相对防御属性。
3. 个股与主题事件
科技金融支持方向明确：金融监管总局提出，要围绕人工智能等未来产业构建全生命周期融资服务体系，显示数据要素、AI治理与科技金融支持正在同步推进，相关产业链公司有望持续受益。
本周指数
