美国市场：
美伊鹰鸽博弈加剧，油价断崖式下跌
1. 美国宏观政策
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美伊谈判局势不明朗： 4/17 伊朗外长阿拉格奇在社交媒体上宣布，鉴于黎巴嫩和以色列达成停火协议，在停火期间，伊朗对所有商船开放霍尔木兹海峡。
受此消息直接冲击，国际原油市场出现断崖式下跌。美国WTI原油期货周五结算价暴跌11.45%，收于每桶83.85美元;国际基准布伦特原油期货收跌9.07%，报每桶90.38美元。与此同时，市场的避险需求发生了明显的结构性转移资金从原油板块抽离，涌入贵金属(核心股) 与加密货币。COMEX黄金期货收报4867.4美元/盎司，日内涨幅1.23%，盘中现货黄金一度触及4890美元的历史高位;COMEX白银(核心股)期货涨。
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4/19 美国总统特朗普当地时间19日在社交平台发文称，美国代表团将前往巴基斯坦伊斯兰堡，美伊将会在周一晚上进行谈判。
2. 宏观数据&大宗市场
- 美股三大指数周五集体升高：纳指涨1.52%、标普500指数首次突破7100点，涨1.20%，均创历史新高，纳指并录得1992年以来最长连续上涨纪录；道指涨1.79%，本周三大股指均录得较大涨幅。
- 通胀方面：PPI同比上涨约2.1%（前值1.6%），增速明显回升；核心PPI同比约2.4%（前值2.6%），小幅回落，显示上游价格压力有所分化。
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制造业方面：ISM制造业PMI回升至51.8（前值50.3），重回扩张区间，景气度明显改善。
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劳动力市场：初请失业金人数降至约21.1万人（前值22.3万），就业市场维持偏紧状态。 -
工业生产：工业产出环比由前值+0.6%转为-0.3%，出现边际转弱。国际资本流动：TIC数据显示由此前净流出转为净流入约750亿美元以上，资金回流美国资产。
3. 市场关注
OpenAI扩大与Cerebras合作：据路透援引The Information报道，OpenAI 已同意未来三年向Cerebras支付超过200亿美元，使用后者芯片驱动的服务器；这较双方今年1月披露的、规模超过100亿美元 的三年算力协议进一步翻倍扩容。报道还称，OpenAI 可能获得Cerebras的少数股权认股权证，并额外提供约10亿美元 支持其建设适配OpenAI产品的数据中心。
科技股“报复性反弹”：特斯拉涨超3%，六座版ModelY最快下周登陆印;苹果涨超2%;英伟达、谷歌、Meta均涨超1.5%。甲骨文单周暴涨26.77%，创1999年6月以来最大单周涨幅;微软本周上涨14%。
AI基建与半导体： 费城半导体指数 (SOX) 创下历史新高。
交通与旅游回暖： 受益于海峡开放和油价下跌，对燃油成本敏感的行业强劲反弹。皇家加勒比邮轮 大涨 7%，波音上涨 2%，亚马逊和 Airbnb也纷纷走高。
港股市场：
股票结算周期缩短，科技股风头正劲1.宏观政策
- 港交所刊发咨询文件，拟将香港股票现货市场结算周期从目前的T+2缩短至T+1的建议营运模式，建议实施日期为2027年第四季，将适用于二级市场的所有交易所交易。
- 国家互联网信息办公室与香港特区政府创新科技及工业局在香港签署关于创新科技发展的合作备忘录，共同推进在创新科技发展领域的合作举措。
- 香港交易所宣布推出两项科技类指数，分别是香港交易所韩国交易所半导体指数和香港交易所科技及美国科技100指数。同时，多家机构获批在香港市场推出追踪上述两只新指数的ETF产品。
2. 指数表现与市场表现
指数延续震荡但周五回吐：
4/17 香港恒生指数收跌0.89%报26160.33点，恒生科技指数跌0.97%，恒生中国企业指数跌0.67%。光通信、消费电子股走强，而存储概念、黄金、保险股领跌。"全球空间智能第一股”群核科技上市首日大涨144%。
本周大型科技股普遍飘绿，腾讯跌超1%，阿里则逆市微涨。长江存储正进行“史诗级扩产”，存储概念跌幅居前；市场担忧中东地缘风险抬升通胀，黄金股今日承压走低；CRO概念、半导体、保险股、航空股等纷纷下行。另一边，中际旭创周四发布的强劲财报带飞光通信概念，剑桥科技大涨近35%创新高；两新股首日上市集体飙涨，其中，“杭州六小龙”第一股群核科技今早一度大涨近190%。
南向资金走势：
本周南向资金累计净流入约257.54亿港元，一举扭转上周流出超百亿规模的颓势，且为近一个月来单周新高，周五借行情回调再度大举加仓超170亿港元，做多意愿转强。
3. 个股与主题事件
- 太平洋航运一季度运价改善，带动股价走强：太平洋航运股价表现亮眼，收盘上涨6.12%至3.12港元。公司披露，一季度干散货运费水平较去年同期提升，主要受地缘政治扰动导致航线效率下降、吨海里需求增加及有效运力收紧推动。受此带动，公司核心业务中，小灵便型及超灵便型船舶日均收入分别升至1.21万美元和1.4万美元，分别同比增长11%和14%。
群核科技港股上市首日大涨：
“杭州六小龙”之一的群核科技于港股上市，首日盘中一度涨近190%，公开发售及国际配售均获大幅超额认购，显示市场关注度较高。公司定位为空间智能企业，以人工智能技术和专用GPU集群为底座，核心方向是构建物理正确的世界模拟器，反映出资本市场对AI相关新兴科技标的仍保持较高热情。
内地市场：
十五五定调明确，一季度修复明显1.宏观政策
- 十五五定调明确：高质量发展五条主线加速成型：
4/17国新办“开局起步‘十五五’”释放明确信号，今年政策将重点围绕人工智能基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等方向，同时聚焦数字经济、人工智能、商业航天等领域，进一步推出促进民间投资的政策和改革举措，强化稳增长与培育新动能并行。
- 一季度外贸高增：进出口规模创新高，进口修复更为明显：
海关总署数据显示，今年一季度我国货物贸易进出口总值同比增长15%至11.84万亿元，创历史同期新高，季度增速为近5年最高。分月看，3月当月进出口总额同比增长9.2%，其中出口小幅回落、进口显著增长，显示内需修复和贸易韧性仍在延续。
行业组织改革深化：更好服务新兴产业与产业升级发展：
中办、国办发文推动行业协会商会深化改革，提出支持在战略性新兴产业、未来产业、绿色低碳产业等领域设立行业组织，并加快全国性行业协会商会整合优化。整体来看，此举有助于提升行业协同效率、完善产业治理与标准体系，更好服务新产业培育和高质量发展。
2. 指数表现与市场表现
指数全面反弹，成长板块走强：
4/17 上证指数跌0.10%，深证成指涨0.60%，创业板指涨1.43%，深证成指续创逾4年新高、创业板指续创近11年新高；沪深两市成交额约2.43万亿元，较前一交易日继续放量。若从本周表现看，沪指累计上涨1.64%，深证成指上涨4.02%，创业板指上涨6.65%，市场风险偏好继续修复，资金仍主要流向科技成长赛道。
公募一季报调仓显现：AI基础设施与资源板块获集中加仓:
平安基金、前海开源、华富基金、融通基金等多家公募基金2026年一季报显示，资金配置正进一步向AI产业链相关基础设施方向倾斜，电力、硬件等板块成为加仓重点；与此同时，传统资源股也受到部分基金关注。此外，传统资源股也成为基金调仓的一个重要方向。部分基金经理降低了港股的风险敞口，将更多资金转向A股。将更多仓位转向A股。
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