当前我国经济运行总体保持在合理区间，产业链供应链韧性持续增强，粮食安全、就业与物价基本盘稳固，新兴产业局部创新亮点突出。但经济运行中深层次矛盾日益凸显，经济总量持续下行的压力尚未得到根本遏制，产业间结构性分化问题进一步加剧，传统产业发展动能不足，消费短期刺激政策边际效应递减，房地产市场深度调整，基层趋利性执法风险上升。下一步，稳增长仍将是宏观经济工作的中心任务，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期是落实稳增长的四条基本路径。贯彻落实中央经济工作会议和4月30日中央政治局会议精神，必须聚焦突出矛盾，精准施策，提升宏观经济治理的系统性、协同性与有效性。
一、当前经济运行的总体特征与突出矛盾
（一）经济运行总体稳定，新兴产业局部突破
当前，我国国民经济运行总体呈现稳中有进的基本格局，产业链供应链韧性、国家粮食安全保障能力、就业市场稳定性与物价运行平稳性四大核心支柱共同构筑了经济社会发展的基本秩序，为宏观经济平稳运行提供了坚实支撑。具体而言：一是产业链供应链韧性与安全水平持续提升。关键核心技术攻关取得阶段性突破，制造业体系的完整性、配套性与协同性优势进一步巩固，产业链自主可控能力稳步增强，有效抵御了外部环境不确定性带来的冲击。二是国家粮食安全保障体系不断完善。粮食总产量连续多年稳定在1.3万亿斤以上的高位，粮食综合生产能力、储备调节能力与市场调控能力协同提升，筑牢了经济社会发展的"压舱石"。三是就业市场保持总体平稳态势。城镇调查失业率运行在合理区间，重点群体就业得到有力保障，就业结构持续优化，就业质量稳步提升，为民生改善与社会稳定奠定了重要基础。四是物价水平呈现温和运行特征。居民消费价格指数（CPI）与工业生产者价格指数（PPI）波动幅度处于可控范围，未出现系统性通货膨胀或通货紧缩压力，为宏观经济政策调控预留了充足空间。
在经济结构转型层面，以人工智能、数字经济、算力基础设施为核心的战略性新兴产业呈现加速发展态势，在若干细分领域形成了具有引领性的创新示范与产业集群。资本、人才、技术等高级生产要素加速向新兴产业领域集聚，推动了技术迭代升级与产业组织变革，成为拉动经济增长的新动能与新引擎。
但必须清醒认识到，当前我国经济结构优化仍呈现出"点状突破、局部领先"的阶段性特征，新兴产业的辐射带动作用尚未充分释放，尚未形成对传统产业的系统性改造与全局性拉动效应。同时，传统产业面临转型升级压力加大、增长动能转换不畅等问题，其增速放缓对经济总量的拖累效应日益显现，新旧动能转换的"青黄不接"矛盾仍然突出。
（二）总量下行压力持续，结构性分化加剧
当前经济运行最突出的问题是总量持续下行的压力尚未得到根本遏制。投资、消费、出口“三驾马车”动力均有所减弱，特别是民间投资信心不足，制造业投资增速放缓，消费复苏乏力，出口面临外部需求收缩和贸易摩擦加剧的双重挑战。
更为严峻的是，经济结构性分化问题进一步加剧，生产要素呈现出明显的“虹吸效应”。大量资本、人才、技术等优质资源过度集中于人工智能、具身智能、算力等少数新兴领域，导致传统产业发展与转型缺乏持续稳定的支撑。数据显示，2025年我国制造业增加值达到34.7万亿元，占GDP比重稳定在25%左右。其中，传统产业增加值占制造业总增加值的比重仍高达80%左右，吸纳了制造业70%以上的就业人口。传统产业作为实体经济的"基本盘"和现代化产业体系的"基底"，发展动能不足直接导致经济增长缺乏坚实的存量支撑，这正是当前我国经济总量下行压力长期难以缓解的核心症结所在。
（三）消费刺激政策边际效应递减，长效增长机制尚未形成
提振消费是扩大内需的重要内容，但近年来以发放消费券、商品补贴等为主的短期刺激政策边际效应正在快速递减。研究表明，消费券对消费的拉动作用主要集中在发放后的1-3个月，且存在明显的“挤出效应”，即提前释放了未来的消费需求，难以形成持续拉动作用。以扩大社会消费品零售总额为直接目标的政策措施，大多只能产生短期冲击效应，无法从根本上解决居民消费能力不足、消费意愿不强的问题。
从消费理论的核心逻辑来看，居民消费取决于持久收入和就业预期，而非短期的临时性收入补贴。当前，部分行业就业压力较大，居民收入增长放缓，预防性储蓄意愿上升，制约了消费的持续增长。同时，资本市场财富效应传导不畅进一步加剧了消费增长的困境。我国资本市场的财富效应系数仅为0.1-0.2，即股市市值每增长10%，仅能带动居民消费增长1%-2%，且财富效应主要集中于高收入群体，对中等收入群体的消费拉动作用有限。资本市场未能有效发挥"财富蓄水池"和"消费放大器"的功能，难以通过财产性收入增长支撑居民消费升级。
（四）房地产市场深度调整，转型发展任务艰巨
当前房地产市场仍处于深度调整期，商品房销售面积、销售额、房地产开发投资等主要指标持续下行，尚未出现明显企稳迹象。房地产行业作为国民经济的重要支柱产业，其产业链长、关联度高，对经济增长、财政收入、就业和金融稳定都具有重要影响。因此，房地产市场的持续低迷不仅直接拖累固定资产投资增速，还通过产业关联效应、财政收入效应和资产负债表效应对宏观经济产生全方位的负面冲击。
必须认识到，这一轮房地产市场调整并非短期周期性波动，而是发展模式的根本性、趋势性转变。过去支撑行业高速增长的"高杠杆、高周转、高负债"粗放式发展模式已经彻底难以为继，行业正在经历从"规模扩张型"向"质量效益型"、从"增量开发为主"向"增量与存量并重"的深刻转型。这一转型过程具有长期性、复杂性和艰巨性，不可能一蹴而就，需要经历较长时间的市场出清和结构重构。当前，房地产行业面临的主要问题不是需求不足，而是供给结构与需求结构不匹配，特别是适应人口老龄化、消费升级的新型住房供给严重不足。这种供给结构与需求结构的严重不匹配，是制约房地产市场健康发展和行业转型的核心瓶颈。
（五）基层趋利性执法风险上升，宏观政策传导受阻
在地方财政收入特别是土地出让收入大幅下降的背景下，部分基层政府财政收支矛盾加剧，出现了以“创收”为目的的“从严”执法现象。这种趋利性执法行为主要表现为乱罚款、乱收费、乱摊派以及选择性执法、异地执法等，不仅增加了市场主体的经营负担，也破坏了公平竞争的市场环境。
趋利性执法是国家治理末端出现的突出问题，直接面对人民群众和市场主体，是人民群众感受党和国家政策的最直接渠道。这种行为不仅与宏观调控政策导向相悖，更是对党的政策的严重扭曲，损害了党和政府的公信力，影响了市场预期和投资信心，导致宏观政策在基层传导不畅、落实不到位。
二、政策建议
（一）将传统产业转型升级作为解决总量问题的根本抓手
宏观经济治理不能放任社会舆论对新兴领域的过度炒作与非理性投资，应逐步引导资源和政策关注回归到传统产业转型升级这一“绕不过、逃不脱”的根本性问题上来。传统产业不是“夕阳产业”，而是我国经济的“家底”，转型升级的成效直接决定了经济增长的基本面和就业吸纳能力。
一是引导各级政府立足本地资源禀赋，因地制宜构建现代化产业体系。重点推动新一代信息技术、先进制造技术与传统产业深度融合，为传统产业注入新活力、新动能，避免盲目跟风布局未来产业。培育和发展未来产业具有重要战略意义，但当前更紧迫的任务是盘活存量、改造存量。
二是加大对传统产业改造升级的政策支持力度。设立国家级传统产业改造升级专项引导基金，支持企业开展高端化、智能化、绿色化技术改造，推动传统产业向价值链中高端攀升。落实好研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等税收优惠政策，降低企业技术改造成本。
三是建立传统产业转型升级评价体系。将传统产业改造升级成效纳入地方政府绩效考核，纠正“重新兴、轻传统”的政策偏差，引导地方政府把更多精力放在做实做强实体经济上。
（二）以就业扩容提质构建消费长效增长机制
扩大消费不能依赖短期刺激政策，必须从根本上提升经济增长的就业容量，让更多劳动者通过就业获得稳定收入增长，进而转化为持续的消费能力。
一是实施就业优先战略，强化就业政策与宏观政策的协同。加大对吸纳就业能力强的制造业、服务业和中小微企业的支持力度，鼓励企业稳定和扩大就业。加强职业技能培训，提高劳动者素质，缓解结构性就业矛盾。
二是优化消费刺激政策，推动其与惠民生政策深度融合。对于已出台的消费刺激政策，不宜简单“一刀切”退出，而应逐步将相关资源集中投向低收入群体、老年人口、农村及偏远地区人口等特殊群体，将其转化为常态化的民生改善制度。严格加强产品质量和食品药品安全监管，确保政策红利真正惠及民生。
三是完善资本市场基础性制度，提升财富效应。健全投资者保护机制，严厉打击内幕交易、操纵市场等违法行为，让广大投资者能够公平分享经济发展成果。引导上市公司提高分红比例，增加居民财产性收入，带动消费升级。
（三）推动房地产行业向新场景新业态转型实现软着陆
面对房地产市场的深度调整，必须保持战略耐心，坚持“房住不炒”定位，因城施策、精准施策，推动房地产行业向新场景新业态转型，实现市场软着陆。
一是大力发展适老化地产与康养服务。我国已形成“9073”养老服务格局，即90%左右的老年人居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，3%的老年人入住机构养老。建筑本体适老化改造、家庭居住环境适老化改造以及社区养老服务设施建设存在巨大市场需求。支持房地产企业根据住户需求开展定制化或标准化适老化改造，并与专业康养机构开展联合运营，打造“地产+康养”一体化服务模式。
二是推进存量住房绿色化、数智化改造。结合城市更新和老旧小区改造，支持房地产企业参与既有建筑节能改造、智能安防系统建设、社区智慧化管理等项目，提升住房品质和居住体验。推广绿色建筑标准，发展装配式建筑，推动房地产行业绿色低碳转型。
三是盘活存量资产优化配置。鼓励房地产企业将符合条件的存量商品房转化为保障性住房、人才公寓、养老公寓、产业园区配套住房等，实现存量资源的高效利用。完善住房租赁市场体系，规范住房租赁市场秩序，培育专业化、规模化住房租赁企业。
（四）规范基层执法行为保障宏观政策传导畅通
整治趋利性执法是优化营商环境、稳定市场预期的重要举措，必须从制度层面入手，切断执法行为与地方财政收入的利益关联，确保宏观调控政策在基层得到不折不扣的贯彻执行。
一是严格执行“收支两条线”制度。加强对罚没收入的全流程管理和监督，将罚没收入全部纳入财政预算管理，严禁将罚没收入与执法部门的经费、福利挂钩，从源头上遏制趋利性执法的动机。
二是完善行政执法程序，细化执法标准。全面推行行政执法公示制度、执法全过程记录制度和重大执法决定法制审核制度，规范执法自由裁量权，避免选择性执法和随意执法。加强对执法人员的培训和管理，提高执法队伍的专业素质和法治意识。
三是建立健全监督问责机制。畅通投诉举报渠道，建立跨区域投诉举报处理平台，及时回应市场主体和人民群众的诉求。对趋利性执法行为严肃查处，追究相关单位和人员的责任，形成有力震慑。